¿Qué pasaría si ASML se convierte en la próxima acción de billón de dólares?

Puntos clave
La creciente demanda de chips de IA beneficia a los fabricantes de equipos para semiconductores como ASML.
ASML es la empresa más valiosa de Europa, pero aún le queda camino por recorrer para unirse al club mundial de $1 billón.
La valoración de ASML es elevada, lo que ejerce presión sobre el crecimiento de las ganancias para impulsar un aumento en la capitalización de mercado.
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En su presentación principal de GTC 2026 el 16 de marzo, el CEO de Nvidia (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang reflexionó sobre su orientación previa de $500 mil millones en pedidos de compra de Blackwell y Rubin hasta 2026. Ahora ve al menos $1 billón en pedidos de chips de inteligencia artificial (IA) hasta 2027, y dijo que estaba seguro de que la demanda de computación sería mucho mayor que eso. Tenga en cuenta que estos son pedidos que se realizarían durante un período de varios años.
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A principios de este mes, el CEO de Broadcom (NASDAQ: AVGO) Hock Tan pronosticó $100 mil millones en ingresos fiscales de 2027 solo de chips de IA.
Como muestra una investigación reciente de The Motley Fool, se espera que Amazon, Microsoft, Alphabet's Google y Meta Platforms alcancen los $600 mil millones en gastos de capital combinados en 2026, y gran parte de eso se destinará a la IA.
Esta ola de gastos en IA no sería posible sin ASML (NASDAQ: ASML).
Aquí está el motivo por el cual ASML podría convertirse en la primera empresa europea en alcanzar $1 billón en capitalización de mercado, y si es una compra ahora.
El papel invaluable de ASML en la fabricación de semiconductores
Los chips de IA se están volviendo más eficientes gracias a las innovaciones de empresas como Nvidia y Broadcom, las mejoras en el networking y el codesign, y las nuevas técnicas como el proceso avanzado de 2 nanómetros (N2) de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) (TSMC). N2 entró en fabricación de alto volumen en el cuarto trimestre de 2025.
Tecnologías como la arquitectura Rubin de Nvidia probablemente utilizarán N2 para mejorar la eficiencia energética y la potencia para cargas de trabajo de computación de alto rendimiento de la IA. Empujar los límites de la fabricación de semiconductores es un beneficio para ASML.
Las fundiciones de semiconductores como las operadas por TSMC, Samsung Electronics e Intel dependen de maquinaria de semiconductores altamente avanzada para las diversas etapas de la fabricación de chips, desde la deposición hasta la litografía, la grabado por plasma, el pulido, la deposición de metal y las soluciones de control de procesos.
ASML se especializa en la parte de litografía de este proceso, que a menudo se considera la más complicada. ASML tiene competidores en tecnología ultravioleta profunda, pero tiene un monopolio virtual sobre los sistemas de ultravioleta extrema (EUV), que se utilizan principalmente para producir chips de IA avanzados.
La demanda de EUV está aumentando, ya que las máquinas EUV de alto margen están representando un porcentaje cada vez mayor de las reservas de ASML. Sus máquinas High NA EUV más avanzadas aún están alcanzando una escala comercial, ya que ASML confirmó ingresos de solo dos de estos sistemas en su último trimestre (cuarto trimestre de 2025) en comparación con 94 nuevas unidades de sistemas de litografía vendidas.
ASML y sus pares de equipos para semiconductores, como Lam Research, Applied Materials y KLA, se benefician de la aceleración de la demanda de chips de IA. ASML tiene una larga trayectoria de crecimiento a medida que aumenta las entregas de sus últimas máquinas EUV. Y también se beneficia de un flujo de ingresos recurrentes del servicio de máquinas existentes en operación — con las ventas de gestión de la base instalada representando un cuarto de las ventas totales de 2025.
Un valor selecto a una valoración premium
ASML es un valor fundamental de la IA en el que construir una cartera. Un crecimiento de las ganancias de la década media o mejor podría catapultar a ASML a una capitalización de mercado de $1 billón en los próximos tres a cinco años, considerando que su capitalización de mercado ya es de $540 mil millones al momento de escribir esto.
El principal desafío con ASML no es su modelo de negocio, sino su valoración. ASML tiene una relación precio-ganancias (P/E) de 49,3 y una relación P/E forward de 39,8 en comparación con una relación P/E mediana de 10 años de 35,8. Dado su invaluable posicionamiento en el mercado en la IA, ASML merece una valoración premium. Pero ejerce presión sobre la empresa para que rinda y deja a ASML más vulnerable a una desaceleración cíclica en el gasto en IA.
¿Debería comprar acciones de ASML ahora?
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Daniel Foelber tiene posiciones en ASML y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda ASML, Alphabet, Amazon, Applied Materials, Intel, Lam Research, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recomienda Broadcom. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
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