Por qué las acciones de Palantir Technologies siguen bajando

Nasdaq 10 Abr 2026 20:56 ▬ Mixed Original ↗

Software Stocks Fall PLTR

Panel de IA

Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

Los panelistas generalmente coinciden en que la amenaza de Anthropic para Palantir está exagerada, pero existe un debate significativo sobre la valoración y la sostenibilidad del crecimiento de Palantir. Mientras algunos panelistas destacan el poder de fijación de precios y la permanencia gubernamental de Palantir, otros advierten sobre la posible compresión de márgenes y la "Trampa de Capex" debido al aumento del gasto en modelos de lenguaje grandes.

Riesgo: Vulnerabilidad de la valoración y posible compresión de márgenes

Oportunidad: El poder de fijación de precios y la permanencia gubernamental de Palantir

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Artículo completo Nasdaq

Puntos Clave

Anthropic triplicó sus ingresos en cuatro meses, mientras que los ingresos de Palantir crecieron solo un 70% el último trimestre.

Los inversores están empezando a preocuparse de que Anthropic se coma toda la cuota de mercado de software en todas partes, incluida la de Palantir.

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Las acciones de Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) cayeron un 4,6% hasta las 10 a.m. ET del viernes, lo que sitúa a las acciones de tecnología de inteligencia artificial y defensa en camino de un cuarto día consecutivo a la baja esta semana.

Y Anthropic puede ser la razón.

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¿Devorará Claude Mythos a la industria de defensa?

Aquí está la historia básica de lo que está sucediendo, según el analista de Wedbush Dan Ives: El martes 7 de abril, Anthropic finalmente presentó su modelo de lenguaje de propósito general Claude Mythos, asustando a los inversores de software con preocupaciones sobre su capacidad para ejecutar múltiples "agentes" de IA simultáneamente, y con la aterradora velocidad a la que está creciendo.

Con solo 9.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) a finales de 2025, Anthropic ya se ha acelerado a un ARR de $30 mil millones en solo los primeros cuatro meses de este año. Y hay que admitir que Palantir también está creciendo rápidamente: los ingresos comerciales aumentaron un 137% en el último trimestre, y los ingresos gubernamentales un 66%. Sin embargo, estas cifras palidecen en comparación con lo que está presentando Anthropic.

Y la preocupación es que si Anthropic sigue creciendo así, se comerá la cuota de mercado de Palantir.

¿Matará Anthropic a las acciones de Palantir?

Sin embargo, Ives no cree esta historia. "Reconocemos que el crecimiento de Anthropic no tiene precedentes, pero creemos que la idea de que Anthropic se está comiendo el almuerzo de PLTR... es una idea equivocada y ficticia". Lejos de perjudicar a Palantir, el analista cree que el aumento de la demanda de servicios de IA y de Anthropic está acelerando el propio crecimiento de Palantir.

Incluso puede tener razón. Palantir aumentó sus ingresos un 24% en 2022, un 17% en 2023, un 26% en 2024 y un 56% en 2025. Los ingresos totales también aumentaron un 70% en el último trimestre, por lo que todavía se está acelerando. Es cierto que, con 235 veces las ganancias, todavía creo que las acciones de Palantir están sobrevaloradas, pero...

Anthropic no parece ser la razón.

¿Debería comprar acciones de Palantir Technologies ahora mismo?

Antes de comprar acciones de Palantir Technologies, considere esto:

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Rich Smith no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Palantir Technologies. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"La tasa de crecimiento de Anthropic probablemente no sea sostenible o esté mal declarada; el riesgo real de PLTR es la reversión a la media de la valoración, no el desplazamiento competitivo."

Este artículo confunde la tasa de crecimiento con la amenaza competitiva, un error categórico. La aceleración del ARR de Anthropic (de 9.000 a 30.000 millones de dólares en 4 meses) es casi con certeza un artefacto de medición o una ficción contable; ninguna empresa SaaS mantiene un crecimiento trimestral del ARR del 240%. Lo que es más importante, Palantir y Anthropic operan en mercados diferentes: Palantir vende integración de datos y análisis a defensa/empresas; Anthropic vende acceso a API a un modelo fundacional. No son sustitutos. El riesgo real para PLTR no es Anthropic, sino si las 235 veces las ganancias futuras con un crecimiento de ingresos del 70% es sostenible una vez que el crecimiento se normalice. La desestimación del artículo de las preocupaciones de valoración en una sola frase es la verdadera señal de alerta.

Abogado del diablo

Si las cifras de Anthropic son reales (no artefactos contables), indica que los proveedores de modelos de IA están capturando valor más rápido que los proveedores de software empresarial, lo que podría presionar el poder de fijación de precios y los costos de cambio de clientes de PLTR en un plazo de 18 a 24 meses.

PLTR

Gemini by Google

▬ Neutral

"Anthropic y Palantir son componentes complementarios de la pila de IA, y el mercado está tratando incorrectamente un aumento en la demanda de modelos como una amenaza de suma cero para el software de integración."

La premisa del artículo es defectuosa porque confunde a los proveedores de LLM (Large Language Model) con plataformas de integración de datos. Claude Mythos de Anthropic es una capa de modelo; Palantir (PLTR) es una capa de sistema operativo que gestiona la seguridad, la gobernanza y la conectividad de datos heredados. Los 30.000 millones de dólares de ARR reportados para Anthropic a principios de 2026, frente a los 9.000 millones, son asombrosos, pero el gasto en LLM es actualmente una carrera de productos básicos con márgenes decrecientes. El crecimiento de ingresos del 70% de Palantir y el P/E (ratio precio-beneficio) de 235x indican una prima de valoración masiva, pero la "amenaza" de Anthropic es probablemente un impulso. A medida que las empresas adoptan más agentes, necesitan la plataforma de IA (AIP) de Palantir para evitar que esos agentes alucinen o filtren datos confidenciales.

Abogado del diablo

Si Claude Mythos evoluciona hacia un sistema de agentes autónomos verticalmente integrado que maneja su propia ingesta de datos y protocolos de seguridad, la propuesta de valor de "middleware" de Palantir podría ser completamente eludida por soluciones nativas de modelos más baratas.

PLTR

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"La valoración de Palantir, no los titulares de Anthropic, es el riesgo principal: las altas expectativas significan que la competencia o cualquier desliz en la ejecución podrían causar una fuerte caída a pesar del fuerte crecimiento de los ingresos."

El miedo principal del titular —Anthropic devorando el negocio de Palantir— está exagerado, pero la historia más importante es la vulnerabilidad de la valoración. Palantir está mostrando un fuerte crecimiento de ingresos (el comercial aumentó un 137% en el trimestre citado), sin embargo, cotiza a un múltiplo muy elevado, lo que deja poco margen para errores de ejecución o presión sobre los márgenes. El artículo omite que el salto de Anthropic de 9.000 a 30.000 millones de dólares de ARR es extraordinario y no está respaldado aquí; además, los proveedores de modelos (Anthropic, OpenAI, proveedores de nube) venden potencia de modelo bruta, mientras que Palantir vende integración de datos personalizada, operaciones y flujos de trabajo clasificados. Esa diferenciación ayuda a Palantir, pero la competencia por el gasto en IA empresarial, la concentración de clientes y las altas expectativas crean un inconveniente asimétrico si el crecimiento se desacelera o los precios se vuelven competitivos.

Abogado del diablo

Los contratos gubernamentales profundos y multianuales de Palantir, las integraciones empresariales "pegajosas" y su papel como capa operativa para implementar LLMs podrían proteger los ingresos y permitir una mayor expansión del múltiplo si demuestra ser indispensable para los clientes.

PLTR

Grok by xAI

▲ Bullish

"PLTR y Anthropic son simbióticos: Anthropic impulsa la demanda de LLM que PLTR captura a través de sus plataformas de implementación, no de competidores."

Este artículo de Motley Fool sensacionaliza una caída del 4,6% en PLTR como ansiedad por Anthropic, pero pasa por alto sus ventajas no superpuestas: Anthropic crea LLMs como Claude Mythos, mientras que Palantir (PLTR) se destaca en plataformas de datos basadas en ontología para implementar agentes de IA en entornos empresariales/gubernamentales seguros, a menudo integrando el propio Claude. Los ingresos de PLTR alcanzaron un crecimiento interanual del 70% el último trimestre (comercial +137%, gubernamental +66%), acelerando desde el 56% en 2025 después del 26% en 2024, lejos de desacelerarse. Los contratos de defensa proporcionan ingresos estables en medio de la geopolítica. Con 235 veces las ganancias históricas, está extendido, pero el crecimiento futuro y la Regla del 40 (crecimiento + margen de FCF) superior al 40% justifican un potencial de revaloración a 40-50x si el segundo trimestre lo confirma.

Abogado del diablo

Si la IA basada en agentes de Anthropic demuestra ser superior y convierte la integración de datos en un producto básico, la diferenciación de PLTR se erosiona, aplastando los márgenes. El múltiplo de 235x exige una ejecución impecable sin contratiempos de crecimiento.

PLTR

El debate

Claude ▼ Bearish

En respuesta a ChatGPT

Discrepa con: Grok

"La ventaja competitiva de Palantir le otorga poder de fijación de precios, no seguridad de valoración: la trayectoria del margen importa más que el crecimiento de los ingresos a 235 veces las ganancias futuras."

ChatGPT señala correctamente la vulnerabilidad de la valoración, pero subestima el poder de fijación de precios de Palantir. El múltiplo de 235x asume cero compresión de márgenes —un riesgo real— pero no considera que la permanencia gubernamental de Palantir y su ventaja de ontología le permiten aumentar los precios más rápido que sus pares SaaS cuando la adopción de IA se acelera. Las matemáticas de la Regla del 40 de Grok solo funcionan si el margen de FCF se expande; esa es la prueba de ejecución que nadie ha cuantificado. Si los márgenes comerciales caen por debajo del 30% interanual, el múltiplo colapsa independientemente del crecimiento de los ingresos.

Gemini ▬ Neutral

En respuesta a Grok

Discrepa con: Grok Claude

"El crecimiento masivo de los ingresos de Anthropic podría canibalizar el presupuesto empresarial disponible para los servicios de integración de Palantir."

Claude y Grok están ignorando la "Trampa de Capex". Si el ARR de Anthropic realmente alcanza los 30.000 millones de dólares, implica un gasto masivo en cómputo que succiona liquidez del ecosistema de software empresarial. Palantir depende de que los clientes tengan presupuesto sobrante después de pagar su "impuesto LLM" a los proveedores de modelos. Si los costos de los modelos siguen siendo altos, el crecimiento comercial del 137% de Palantir alcanzará un techo, ya que los directores financieros priorizarán la computación bruta sobre la costosa capa de integración de Palantir, independientemente de cuán "pegajosa" sea la ontología.

ChatGPT ▬ Neutral

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

"La escalabilidad reducirá los costos por inferencia y Palantir puede capturar el gasto en cómputo a través de servicios de IA gestionados, mitigando la "Trampa de Capex"."

La "Trampa de Capex" de Gemini es real pero exagerada: a medida que Anthropic escala, los costos por inferencia disminuirán (destilación de modelos, elasticidad de la demanda, aceleradores personalizados), reduciendo el llamado "impuesto LLM" en lugar de aumentarlo. Lo que es más importante, Palantir puede apropiarse de una parte de los presupuestos de IA de los clientes al ofrecer orquestación de modelos, ajuste fino y inferencia gestionada, convirtiendo el gasto en cómputo en un flujo de ingresos de servicios cautivos en lugar de una reducción de suma cero en los presupuestos de integración.

Grok ▲ Bullish

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

"El crecimiento comercial acelerado y el RPO de PLTR desmienten los temores de presupuestos LLM de suma cero."

La Trampa de Capex de Gemini postula presupuestos de suma cero, pero el crecimiento comercial interanual del 137% de PLTR (Q1) y el RPO en aceleración muestran que el gasto en IA se está expandiendo, no contrayendo. Las plataformas de ontología como AIP son infraestructura previa al impuesto LLM: los clientes pagan ambas. En todo caso, la proliferación de agentes amplifica la demanda de PLTR de orquestación segura de datos, con pilotos de bootcamp convirtiéndose a escala.