La performance de l'ETF Moat vulnérable aux rendements du Trésor

Ce qui s'est passé : Le JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) a surperformé le marché au sens large en 2022, ne perdant que 3 % par rapport à la perte de 18 % du Vanguard S&P 500 ETF, en raison de son orientation vers les actions à faible volatilité. Inversement, le Fidelity Fundamental Emerging Markets ETF (FFEM) a chuté de 13 % en un seul mois, malgré un gain de 34 % au cours de l'année écoulée, car la hausse des rendements des bons du Trésor a drainé les marchés émergents.

Impact sur le marché : Cette divergence souligne la vulnérabilité des ETF à rendement élevé et des marchés émergents face à la hausse des rendements des bons du Trésor. Alors que la stratégie à faible volatilité de JEPI l'a protégé pendant le marché baissier de 2022, l'exposition de FFEM aux marchés émergents à forte croissance, mais souvent plus risqués, l'a laissé sensible aux ventes déclenchées par les rendements.

À surveiller ensuite : Les investisseurs devraient surveiller le rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui a été le moteur de ce récit. Une prochaine décision de la Fed sur les taux d'intérêt le 22 mars apportera de la clarté sur la trajectoire des rendements. De plus, les rapports sur les bénéfices des sociétés détenues par JEPI et FFEM dans les semaines à venir fourniront des informations sur les fondamentaux sous-jacents des fonds et leur résilience potentielle face à la volatilité induite par les rendements.