Une piqûre mensuelle pour perdre du poids ? Pourquoi Pfizer pourrait renverser le duopole de Lilly et Novo sur le GLP-1

Vous savez probablement déjà que les géants pharmaceutiques Novo Nordisk ($NVO) et Eli Lilly ($LLY) dominent le marché des médicaments anti-obésité, et qu'ils ont en fait largement inventé le secteur tel que nous le connaissons aujourd'hui.

Ozempic -- le nom de marque de Novo pour le sémaglutide -- existe depuis 2017 comme traitement du diabète, mais à la mi-2021, la FDA a d'abord approuvé l'injectable hebdomadaire de Novo, Wegovy (également du sémaglutide), spécifiquement pour la perte de poids. Ensuite, l'approbation par la FDA en 2023 du Zepbound de Lilly (ou tirzepatide, qui est l'ingrédient actif du traitement du diabète Mounjaro) a fait du marché de la perte de poids une course à deux chevaux.

L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire au monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur une entreprise peu connue, qualifiée de "Monopole Indispensable", fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin.

Novo Nordisk et Eli Lilly ont depuis augmenté leurs parts de marché en obtenant des approbations pour des variantes de leurs médicaments GLP-1 respectifs -- comme des pilules orales. Precedence Research s'attend à ce que ce secteur croisse à un rythme annuel moyen de près de 25 % jusqu'en 2035, il n'est donc pas surprenant que de nouveaux concurrents émergent pour une part de cette opportunité de profit avérée.

Entrez Pfizer ($PFE) : qui rattrape rapidement son retard. Plus tôt cette année, la société pharmaceutique a confirmé que son médicament axé sur le GLP-1, actuellement appelé PF-08653944, obtient de très bons résultats dans les essais de phase 2b. Plus précisément, l'étude montre qu'à la semaine 28 d'un régime de traitement à faible et moyenne dose prévu sur 64 semaines, une perte de poids comprise entre 10 % et 12 % était la norme.

Les résultats en eux-mêmes sont juste corrects -- plus ou moins en ligne avec des alternatives similaires basées sur le GLP-1. Il y a cependant un détail important à ajouter ici. C'est-à-dire, contrairement au Wegovy de Novo Nordisk et au Zepbound d'Eli Lilly, le PF'3944 ne nécessite que des injections sous-cutanées mensuelles plutôt qu'hebdomadaires pour obtenir une perte de poids comparable.

Assez compétitif pour causer plus de problèmes

La cadence d'administration hebdomadaire courante est plus un obstacle que vous ne pourriez l'imaginer. Au moins la moitié -- et jusqu'aux deux tiers -- des utilisateurs de médicaments GLP-1 les arrêtent dans l'année, le coût étant fréquemment cité comme raison. Bien qu'il soit trop tôt pour savoir comment le PF'3944 de Pfizer pourrait être tarifé (s'il est approuvé), avec moins de doses totales nécessaires, il pourrait s'avérer être une alternative plus abordable au Wegovy ou au Zepbound.

Des alternatives moins chères commencent déjà à peser sur les premiers arrivants. Les prescriptions totales pour Wegovy, bien qu'en hausse pour l'ensemble de 2025, ont diminué avant la fin de 2025 malgré la baisse de prix pour les utilisateurs payant de leur poche en novembre.

En effet, Novo s'attend à ce que ses chiffres d'affaires et ses bénéfices chutent de 5 % à 13 % cette année, en grande partie en raison de la faiblesse de son activité de médicaments amaigrissants.

Au moins certains de ces patients semblent essayer Zepbound. Le chiffre d'affaires de ce traitement anti-obésité a augmenté de manière incroyable de 175 % l'année dernière, passant de 4,9 milliards de dollars à 13,5 milliards de dollars.

Même ainsi, la croissance du chiffre d'affaires de ce médicament relativement récemment approuvé ralentissait déjà au quatrième trimestre de l'année dernière, avec des prix réalisés plus bas pesant au moins en partie. Et pour rappel, ces deux actions sont en baisse depuis le début de cette année en raison d'une croissance et de prévisions décevantes des traitements anti-obésité, les actions de Novo perdant régulièrement du terrain depuis début 2024, peu après la première disponibilité du Zepbound de Lilly, déclenchant ce qui finirait par devenir une guerre des prix.

Prenez le conseil. L'introduction d'une autre option GLP-1 similaire -- même si elle est accueillie tièdement -- ne fera qu'intensifier cette guerre des prix.

Pas une préoccupation compliquée ou nuancée

La bonne nouvelle pour Novo et Lilly est que la plupart des travaux de Pfizer sur le PF'3944 n'en sont encore qu'en phase 2, ou plus tôt. Bien qu'elle planifie déjà des tests de phase 3 en se basant sur ce qu'elle trouve actuellement dans ses tests de phase 2b de dosage d'entretien mensuel faible et moyen pendant 64 semaines, il pourrait s'écouler un certain temps avant que ce candidat médicament ne puisse être approuvé et commercialisé.

Mais Pfizer a déjà plus de 20 essais anti-obésité prévus pour 2026, dont 10 essais de phase 3 du PF'3944, dont un mesurera le bénéfice d'un dosage hebdomadaire. Elle n'a pas besoin que tous fonctionnent pour transformer un duopole GLP-1 déjà sous pression en une entreprise de faible marge, semblable à une commodité, ni n'a besoin que certains soient terminés dans un avenir immédiat. Une poignée de tests réussis suffirait.

Plus important encore pour les investisseurs, c'est une raison suffisante pour douter que les actions d'Eli Lilly ou de Novo Nordisk ne retrouveront jamais les sommets d'antan lorsqu'elles dominaient le marché des médicaments amaigrissants. L'industrie pharmaceutique n'allait jamais permettre à ce duopole anti-obésité de faire fortune éternellement. Pfizer est sur le point de transformer l'avenir du marché de la perte de poids, les investisseurs devraient donc garder un œil attentif à mesure que ces essais progressent.

Devriez-vous acheter des actions Pfizer dès maintenant ?

Avant d'acheter des actions Pfizer, considérez ceci :

L'équipe d'analystes de The Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter maintenant... et Pfizer n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient produire des rendements monstres dans les années à venir.

Considérez quand Netflix a figuré sur cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ à l'époque de notre recommandation, vous auriez 524 786 $ !* Ou quand Nvidia a figuré sur cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ à l'époque de notre recommandation, vous auriez 1 236 406 $ !*

Maintenant, il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 994 % — une surperformance écrasante par rapport aux 199 % du S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleures, disponible avec Stock Advisor, et rejoignez une communauté d'investisseurs construite par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels.

James Brumley n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande AbbVie, Hims & Hers Health et Pfizer. The Motley Fool recommande Novo Nordisk. The Motley Fool a une politique de divulgation.