Adobe Stock : ADBE sous-performe-t-il le secteur technologique ?

<p>Adobe Inc. (ADBE) est une société de logiciels leader spécialisée dans les médias numériques, les outils créatifs et les solutions marketing. Basée à San Jose, en Californie, elle développe des applications pour la conception, la gestion de documents et l'expérience client, servant les créateurs, les entreprises et les organisations du monde entier par le biais de ventes directes, de partenaires et de son site web. La société a une capitalisation boursière de 101,26 milliards de dollars, ce qui la classe comme une action de « grande capitalisation ».</p>
<p>L'action avait atteint un plus bas de 52 semaines à 244,28 $ le 24 février, mais elle est en hausse de 4,5 % par rapport à ce niveau, dans un contexte de préoccupations importantes des investisseurs concernant la perturbation par l'intelligence artificielle (IA). L'action a baissé de 19,9 % au cours des trois derniers mois, tandis que le State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK), plus large, a légèrement progressé sur la même période. Par conséquent, Adobe a sous-performé son secteur au cours des trois derniers mois.</p>
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<p>Au cours des 52 dernières semaines, l'action d'Adobe a chuté de 42,6 %, tandis qu'elle est en baisse de 27,1 % depuis le début de l'année (YTD). D'autre part, le Technology Select Sector ETF est en hausse de 21,2 % au cours des 52 dernières semaines et n'est en baisse que de 2,5 % YTD. Les actions d'Adobe se sont constamment négociées en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours au cours de la dernière année et sont en dessous de leur moyenne mobile sur 50 jours depuis début janvier.</p>
<p>L'action d'Adobe a chuté de 4,6 % en intraday le 23 février après que son concurrent Canva a annoncé avoir acquis deux startups, Cavalry et MangoAI. Cela semble être une tentative de défier Adobe, car Cavalry a attiré l'attention des concepteurs de médias sociaux en tant qu'alternative à After Effects d'Adobe. D'autre part, malgré les craintes de perturbation par l'IA, Adobe a une chance de se redresser, car elle continue d'investir dans des domaines clés.</p>
<p>De plus, les fondamentaux de l'entreprise restent solides. Au quatrième trimestre de l'exercice 2025 (trimestre clos le 28 novembre 2025), le chiffre d'affaires d'Adobe a augmenté de 10,5 % d'une année sur l'autre (YOY) pour atteindre un record de 6,19 milliards de dollars, dépassant également les attentes des analystes. Pour le premier trimestre de l'exercice 2026 (qui sera rapporté le 12 mars, après la clôture du marché), les analystes s'attendent à ce que le bénéfice d'Adobe augmente de 13,3 % YOY pour atteindre 4,85 $ par action diluée.</p>
<p>Nous comparons la performance d'Adobe à celle d'une autre action d'application logicielle, Autodesk, Inc. (ADSK), qui a baissé de 22,6 % au cours des 52 dernières semaines et de 25,4 % YTD. Par conséquent, Adobe a été le sous-performant clair au cours des 52 dernières semaines.</p>