Amazon à la croisée des chemins : achat générationnel ou piège de valeur massif ?

Points clés Amazon investit tellement dans les centres de données qu'il sera probablement en flux de trésorerie négatif cette année et a dû lever des fonds par endettement. L'entreprise pourrait obtenir un bon retour sur cet investissement, mais cela ajoute des incertitudes dans l'intervalle. Les actions Amazon semblent bon marché pour les investisseurs qui cherchent à acheter et à conserver pendant une décennie. - 10 actions que nous aimons mieux qu'Amazon › Saviez-vous que l'action Amazon (NASDAQ: AMZN) n'a augmenté que de 34 % cumulativement au cours des cinq dernières années ? C'est exact, le géant de la technologie a considérablement sous-performé les indices boursiers, tels que le S&P 500, qui a produit un rendement total de 78 % sur la même période. L'action Amazon patine en raison du scepticisme de Wall Street quant à ses lourds investissements dans l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA) et à ce que cela signifiera pour les flux de trésorerie futurs. L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur cette entreprise peu connue, qualifiée de "Monopole Indispensable" fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuer » À la croisée des chemins générationnels, l'action Amazon est-elle un bon achat pour les investisseurs à long terme ? Ou est-ce un piège de valeur dont l'activité est dépassée ? Retour sur investissement incertain En tant que pilier de l'infrastructure du cloud computing, Amazon Web Services (AWS) fait face à une augmentation significative de la demande des clients, y compris d'Anthropic, qui achète chaque année des milliards de dollars de puissance de calcul à l'entreprise. La croissance des revenus d'AWS s'est accélérée à 24 % d'une année sur l'autre au dernier trimestre, malgré la génération d'environ 129 milliards de dollars de ventes l'année dernière. Le PDG d'Amazon, Andy Jassy, pense qu'AWS pourrait atteindre 600 milliards de dollars de revenus au cours de la prochaine décennie grâce à cette augmentation de la demande d'IA. Pour investir dans cette vision, l'entreprise engage des capitaux substantiels pour construire des centres de données pour les clients. Cette année, elle devrait dépenser 200 milliards de dollars en dépenses d'investissement, principalement liées à l'IA. Avec 140 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels l'année dernière, Amazon aura probablement un flux de trésorerie disponible négatif en 2026 et peut-être pendant de nombreuses années à venir. Cela a obligé l'entreprise à ajouter de la dette à son bilan, avec environ 69 milliards de dollars levés fin 2025 et début 2026 seulement. Wall Street est nerveuse à l'idée d'ajouter de la dette au bilan dans un secteur incertain comme l'IA. Si la demande ne se matérialise pas comme Amazon s'y attend, elle pourrait se retrouver avec des centres de données inactifs financés par la dette. À court terme, cela pourrait anéantir les bénéfices d'Amazon. Est-il temps d'acheter des actions Amazon ? Malgré cette incertitude à court terme et ce flux de trésorerie négatif, l'action Amazon pourrait être bon marché pour les investisseurs ayant un horizon temporel d'une décennie ou plus. Il existe un vent arrière massif pour le cloud computing dont AWS peut profiter, même s'il y a des hauts et des bas en cours de route. Les activités de commerce électronique et de vente au détail d'Amazon se portent également très bien, affichant des marges bénéficiaires record en 2025. Combiné, Amazon dans son ensemble a généré 85 milliards de dollars de bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) l'année dernière. Si AWS peut croître même près de ce que Jassy attend d'ici 2036 et que le commerce électronique continue de produire une croissance constante, l'activité d'Amazon pourrait dépasser 1,5 billion de dollars de ventes, ce qui pourrait signifier des centaines de milliards de bénéfices. Même avec une capitalisation boursière de 2,2 billions de dollars, ce serait un ratio cours/bénéfice (P/E) futur très bon marché. Prenez du recul. Les incertitudes peuvent créer de la volatilité dans les prochains trimestres. Cependant, au cours de la prochaine décennie, l'action Amazon semble être gagnante pour les investisseurs qui achètent et conservent. Devriez-vous acheter des actions Amazon dès maintenant ? Avant d'acheter des actions Amazon, considérez ceci : L'équipe d'analystes de The Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter maintenant... et Amazon n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient produire des rendements monstrueux dans les années à venir. Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 495 179 $ ! Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 058 743 $ ! Il convient de noter que le rendement total moyen de Stock Advisor est de 898 % — une surperformance écrasante par rapport aux 183 % du S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleures, disponible avec Stock Advisor, et rejoignez une communauté d'investissement construite par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels. * Les rendements de Stock Advisor au 24 mars 2026. Brett Schafer n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande Amazon. The Motley Fool a une politique de divulgation. Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.