Les investisseurs baissiers ont-ils tort concernant l'action Microsoft ?

Points clés
Les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance d'Azure pèsent sur l'action Microsoft.
La valorisation de l'action est désormais conforme à la moyenne du S&P 500.
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L'action Microsoft (NASDAQ: MSFT) a connu un tournant important au cours des six derniers mois, perdant près de 30 % de sa valeur pendant cette période. Ce qui était autrefois considéré comme une action technologique sûre et en vogue est devenu tout sauf cela récemment. Elle se négocie près de son plus bas de 52 semaines et est loin du sommet de 555,45 $ atteint l'année dernière.
Il existe de nombreux sentiments baissiers concernant l'action, malgré le fait que l'entreprise semble toujours bien fonctionner et avoir de solides états financiers. Les investisseurs ont-ils tous tort concernant l'action Microsoft, et pourrait-il s'agir d'un excellent moment pour l'ajouter à votre portefeuille ?
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Les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance d'Azure sont-elles exagérées ?
Microsoft n'est pas ce que l'on pourrait considérer comme une machine de croissance. Elle génère une croissance décente, mais elle est généralement inférieure à 20 %, ce qui reste élevé pour une entreprise de sa taille et de sa stature. Mais un domaine qui a été un point lumineux pour les investisseurs en croissance est sa plateforme de cloud computing, Azure.
Cependant, les investisseurs s'inquiètent de plus en plus du ralentissement de la croissance d'Azure. Au cours du dernier trimestre de l'entreprise, qui s'est terminé le 28 janvier, les ventes d'Azure ont augmenté de 39 % -- en baisse par rapport à une croissance de 40 % au trimestre précédent. Rembobinez cinq ans en arrière, et le taux de croissance de l'entreprise pour Azure était de 50 %.
Cela peut sembler inquiétant, mais la réalité est qu'il est difficile pour toute entreprise de maintenir un taux de croissance aussi élevé. Une seule baisse de point par rapport au trimestre précédent semble être une surréaction importante du marché. Mais cela peut être une excellente nouvelle pour vous, si vous êtes prêt à acheter et à conserver à long terme.
L'action Microsoft semble incroyablement bon marché en ce moment
Microsoft est une action que je surveille de près ces jours-ci car elle devient de plus en plus sous-évaluée. Plus elle baisse, plus elle peut devenir une bonne affaire à long terme. En ce moment, elle se négocie à 23 fois ses bénéfices des 12 derniers mois, ce qui la place au niveau de la moyenne de l'action S&P 500. Elle mérite une valorisation plus élevée, et je ne pense pas que ce serait une mauvaise décision d'acheter l'action Microsoft en cas de faiblesse en ce moment.
Sa capitalisation boursière est d'environ 2,8 billions de dollars, et c'est encore l'une des plus grandes entreprises technologiques au monde. Et avec Microsoft générant plus de 119 milliards de dollars de bénéfices au cours des 12 derniers mois et ayant d'énormes opportunités de croissance à long terme grâce à l'IA, elle pourrait s'avérer être une aubaine à long terme.
Je pense que les investisseurs baissiers ont tort concernant l'action et qu'ils sont peut-être trop concentrés sur un seul indicateur (la croissance d'Azure) pour voir l'ensemble du tableau : le géant technologique se négocie à une valorisation moyenne. À son prix actuel, l'action Microsoft a un potentiel de hausse important.
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David Jagielski, CPA ne détient aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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