Alors qu'Applied Materials augmente son dividende de 15 %, devriez-vous acheter des actions AMAT ?

L'IA a un effet clair sur la façon dont les entreprises pensent aux dividendes dans le monde des entreprises américaines. Rien qu'en 2026, les entreprises liées à l'infrastructure d'intelligence artificielle ont augmenté leurs paiements à un rythme qui aurait semblé exceptionnellement fort il y a quelques années.
GE Aerospace (GE) a augmenté son dividende trimestriel de 31 %, Monolithic Power Systems (MPWR) a augmenté son paiement de 28 %, et Equinix (EQIX) a augmenté son dividende de 10 %, tout en s'engageant à le faire croître d'au moins 8 % par an pendant les cinq prochaines années. Ce ne sont pas de petites augmentations. Elles montrent que les entreprises bénéficiant de la demande d'IA ramènent davantage de cet argent aux actionnaires.
Applied Materials (AMAT) vient d'envoyer un message similaire. Le 13 mars 2026, le conseil d'administration de la société a approuvé une augmentation de 15 % de son dividende trimestriel en espèces, le portant de 0,46 $ à 0,53 $ par action, payable le 11 juin 2026. Cette mesure marque neuf années consécutives de croissance des dividendes.
Le directeur financier Brice Hill a déclaré que la société avait plus que doublé son dividende par action au cours des quatre dernières années, le paiement augmentant à un taux annuel de 18 % au cours de la dernière décennie. Au cours des 10 dernières années fiscales, Applied a également reversé près de 90 % de son flux de trésorerie disponible à ses actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions combinés.
Ce type de bilan pour une entreprise d'équipements de puces profondément liée au marché des puces d'IA soulève une question légitime : alors que le dividende d'AMAT croît plus vite que la plupart et que son activité devient plus importante pour l'avenir de la fabrication de puces, est-ce une action qui vaut la peine d'être détenue dès maintenant ? Découvrons-le.
Les chiffres derrière le cas haussier pour AMAT
Applied Materials fabrique les outils que les entreprises de puces utilisent pour produire des semi-conducteurs avancés, et elle tire la majeure partie de ses revenus de la vente d'équipements de fabrication de plaquettes tout en générant des revenus récurrents à forte marge grâce aux services et aux pièces de rechange sur la durée de vie de ces outils.
Au cours des 52 dernières semaines, l'action AMAT a bondi de 124 %, avec un gain supplémentaire de 35 % depuis le début de l'année (YTD).
Cette forte tendance se reflète également dans la valorisation, AMAT se négociant à un ratio P/E prévisionnel de 30,76x par rapport à environ 21,31x pour son secteur.
Les investisseurs axés sur le revenu obtiennent également quelque chose ici. L'action a un rendement annuel du dividende de 1,84 % basé sur son dividende trimestriel le plus récent de 0,46 $ par action, et cela indique un ratio de distribution prévisionnel de seulement 18,77 %, avec neuf années consécutives d'augmentations de dividendes et un calendrier de paiement trimestriel qui semble solide par rapport au rendement moyen du secteur technologique de 1,37 %.
Sur le plan financier, AMAT a généré des ventes annuelles de 28,37 milliards de dollars et un bénéfice net de 6,998 milliards de dollars, tandis que son bêta sur 60 mois de 1,65 montre que l'action peut être volatile mais a également tendance à réagir fortement lorsque le cycle se redresse. Au cours de son dernier trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 7,01 milliards de dollars, en baisse de 2 % par rapport à l'année précédente, mais les marges sont restées solides, avec une marge brute GAAP de 49,0 % et une marge brute non GAAP de 49,1 %. Le BPA GAAP était de 2,54 $, et le BPA non GAAP était de 2,38 $, en hausse de 75 % et stable d'une année sur l'autre (YoY), respectivement.
Semiconductor Systems a affiché des revenus DRAM records, Applied Global Services a livré des revenus de services et de pièces détachées records, et la société a généré 1,69 milliard de dollars de trésorerie provenant des opérations tout en reversant 702 millions de dollars aux actionnaires par le biais de 337 millions de dollars de rachats et 365 millions de dollars de dividendes.
Pourquoi Applied Materials a encore une marge de croissance
Applied Materials travaille avec Micron Technology (MU) pour développer la DRAM de nouvelle génération, la mémoire à large bande passante (HBM) et le NAND pour les systèmes d'IA, en réunissant le centre EPIC d'Applied dans la Silicon Valley et le centre d'innovation de Micron à Boise pour soutenir le pipeline américain de semi-conducteurs. Les deux sociétés travaillent sur de nouveaux matériaux, des technologies de processus et des emballages avancés pour construire des solutions de mémoire à large bande passante et à faible consommation pour les charges de travail d'IA exigeantes.
Applied est également dans un partenariat de R&D à long terme avec SK Hynix axé sur la DRAM et la HBM de nouvelle génération pour l'IA et le calcul haute performance, avec des ingénieurs des deux sociétés travaillant ensemble au centre EPIC. Ces travaux sont centrés sur de nouveaux matériaux, des approches d'intégration plus complexes et des emballages avancés de classe HBM pour améliorer à la fois les performances et la fabricabilité à mesure que les conceptions de mémoire dépassent les nœuds actuels. Cela se connecte également aux capacités de R&D en matière d'emballage avancé d'Applied à Singapour.
Du côté de la logique, Applied introduit de nouveaux systèmes de dépôt, de gravure et de modification de matériaux conçus pour améliorer les performances des puces logiques de pointe à 2 nm et au-delà. Ces outils prennent en charge le passage aux transistors gate-all-around (GAA) et aux nœuds de classe angström, offrant des améliorations à l'échelle atomique qui représentent une part significative des gains de performance énergétiquement efficaces dans chaque transition de processus GAA.
Ce que Wall Street voit ensuite pour l'action AMAT
Les prochains résultats sont attendus le 21 mai 2026, et Wall Street anticipe déjà 2,66 $ de bénéfice par action pour le trimestre en cours se terminant en avril 2026, soit une augmentation de 11,30 % par rapport aux 2,39 $ déclarés au même trimestre l'année dernière. Les attentes continuent d'augmenter à partir de là. Les estimations du T3 s'élèvent à 2,86 $, ce qui serait une augmentation de 15,32 % en glissement annuel (YoY), tandis que les bénéfices de l'exercice 2026 sont projetés à 10,96 $, en hausse de 16,35 % par rapport aux 9,42 $ de l'exercice 2025. Pour l'exercice 2027, les analystes s'attendent à 13,69 $, ce qui représente une croissance supplémentaire de 24,91 %.
L'analyste de Deutsche Bank, Melissa Weathers, a relevé la note d'AMAT de "Hold" à "Buy" et a fixé un objectif de prix de 390 $, soulignant un environnement plus favorable pour les dépenses d'équipement de fabrication de plaquettes. Elle a également déclaré que ses propres estimations de bénéfices sont environ 10 % supérieures au consensus de Wall Street, ce qui suggère qu'elle voit une marge de manœuvre pour Applied Materials pour surpasser même les prévisions actuelles. Sa mise à niveau est intervenue après des appels haussiers similaires plus tôt dans le mois de la part de Susquehanna et Barclays, tandis que KeyBanc a également relevé son objectif de prix à 380 $.
La vision plus large des analystes est tout aussi positive. Les 37 analystes couvrant AMAT la considèrent actuellement comme un "Strong Buy" consensuel. L'objectif de prix moyen est de 401,47 $, et par rapport au prix actuel de l'action, cela implique un potentiel de hausse d'environ 14 % par rapport aux niveaux actuels.
Conclusion
Alors, devriez-vous acheter des actions AMAT ? Sur la base de tout ce que disent les chiffres, la réponse penche vers oui pour les investisseurs ayant un horizon à moyen ou long terme. Un ratio de distribution inférieur à 19 %, neuf années consécutives d'augmentations de dividendes, une conviction unanime des analystes, une croissance accélérée des bénéfices jusqu'en 2027 et une place au premier rang pour le développement de la mémoire IA grâce à des partenariats avec Micron et SK Hynix. La valorisation premium est réelle, mais la trajectoire des bénéfices la justifie sans doute. Avec l'objectif de prix moyen de la rue impliquant une hausse de plus de 17 % et l'un des modèles d'affaires les plus générateurs de trésorerie dans le secteur des semi-conducteurs, la voie de moindre résistance pour les actions AMAT semble toujours être à la hausse.
À la date de publication, Ebube Jones n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com