L'inflation se rallume, devriez-vous envisager les obligations d'épargne I ?

Le « I » de Series I savings bonds signifie inflation. L'idée est d'utiliser les obligations I pour protéger les économies contre l'inflation. Le taux d'intérêt composite des obligations I peut augmenter ou diminuer tous les six mois après l'achat de l'obligation, en fonction de l'évolution de l'inflation.

Les obligations I peuvent être utilisées comme une partie de l'épargne d'urgence, une partie des actifs conservateurs pour les investisseurs qui souhaitent protéger une partie de leur portefeuille contre les fortes baisses du marché boursier.

L'inflation a atteint son point culminant depuis 2 ans

Depuis des mois, j'entends des épargnants qui parlaient davantage de la vente des obligations I autrefois très rémunératrices achetées il y quelques années que de l'achat de nouvelles obligations. L'inflation avait, après tout, considérablement diminué depuis son pic à 9,1 % en juin 2022, le niveau le plus élevé depuis 40 ans.

Et ce scénario aurait probablement continué — si nous n'avions pas connu le dernier choc inflationniste.

Compte tenu de la dernière flambée de l'inflation, cependant, les épargnants pourraient reconsidérer la vente de ces obligations I de toute urgence. Et si vous devez vous débarrasser de certaines obligations I, peut-être pour payer des factures, vous voudrez veiller à vous débarrasser des bonnes obligations.

« Les gens perdaient définitivement de l'intérêt pour les obligations I », selon David Enna, qui a fondé Tipswatch.com et suit régulièrement les obligations gouvernementales ajustées à l'inflation.

Tout cela a changé ces dernières semaines, à mesure que l'inflation s'accélérait.

Au cours des 12 derniers mois, les prix à la consommation ont augmenté de 3,3 %, par rapport à une augmentation de 2,4 % en glissement annuel en février.

Les prix de l'essence ont augmenté de 18,9 % en mars sur les 12 derniers mois ; les prix du fioul ont augmenté de 44,2 % en glissement annuel, selon les détails du rapport du Bureau américain de la statistique du travail publié le 10 avril.

Cette soudaine augmentation de l'inflation — et les préoccupations concernant les futures hausses de prix sur toutes sortes de biens — donneront bientôt un petit coup de pouce aux obligations d'épargne américaines indexées sur l'inflation.

Nous parlons de taux annualisés estimés à 4,26 % qui s'appliqueraient pour les six premiers mois si vous achetez une obligation I en mai à octobre, a déclaré Enna.

Tous les taux d'obligations I bénéficieront également d'une modification liée à l'inflation de leurs taux dans les mois à venir.

Les taux d'obligations I ont grimpé en flèche et ont généré tellement d'enthousiasme en 2022, au point que le site Web TreasuryDirect.gov a même connu des ralentissements intermittents à ce moment-là lors d'une ruée de dernière minute pour acheter des obligations I.

Les obligations I achetées en novembre 2022 à avril 2023 avaient un taux annualisé de 6,89 %. Ce taux s'appliquait aux six premiers mois après l'achat de l'obligation d'épargne Series I. Ces mêmes obligations, qui ont un taux fixe de 0,4 %, ont actuellement un taux annualisé de 3,53 % pour six mois.

Ceux qui suivent de près les obligations I, comme Enna, savent que l'IPC de mars, qui est publié en avril, fournit généralement une pièce essentielle du puzzle pour estimer le nouveau taux qui s'appliquera aux obligations I achetées de mai à octobre.

De nouveaux taux sont annoncés chaque 1er mai et 1er novembre pour les obligations d'épargne.

Pourquoi les taux d'obligations I augmentent

Les obligations I ont deux composantes : un taux fixe qui reste avec la durée de vie de 30 ans de l'obligation d'épargne et un taux variable qui s'ajuste chaque six mois après l'achat de l'obligation I. Achetez une obligation I en juin et le taux variable sera ajusté en décembre.

Avant le début de la guerre en Iran à la fin du mois de février, Enna n'avait pas de grandes attentes concernant les taux d'obligations I. En fait, il s'attendait à une baisse décente des taux d'intérêt pour les obligations I.

Avant la guerre, Enna aurait dit avec confiance aux épargnants que le taux variable pour les obligations I était susceptible de baisser à 2 % le 1er mai, par rapport aux 3,12 % actuels. Ce taux variable importe à toute personne qui possède des obligations I, quel que soit le moment où elles ont été achetées.

Et, encore une fois avant la guerre, il a déclaré que le Trésor était probablement susceptible de manipuler le taux fixe également, peut-être en le réduisant à 0,8 % par rapport aux 0,9 % actuels. Ce taux fixe s'applique à la durée de vie de l'obligation de 30 ans.

Si ces estimations s'avéraient vraies, Enna a déclaré que le taux composite pour les obligations I émises de mai à octobre serait d'environ 2,81 %, en baisse par rapport aux 4,03 % actuels.

« Après le déclenchement de la guerre, les rendements réels sont remontés », a déclaré Enna.

« L'inflation, évidemment, était très élevée. Cela a fait monter tous ces chiffres. »

Maintenant, Enna prévoit que le nouveau taux variable ajusté à l'inflation de l'obligation I sera de 3,34 %, en hausse par rapport aux 3,12 % actuels. Il anticipe un taux composite de 4,26 % si le taux fixe reste à 0,9 %, ce qu'il s'attend maintenant à ce qu'il soit, pour les obligations I achetées de mai à octobre. Le même que le taux fixe pour les obligations I achetées de novembre 2025 à avril 2026.

Toutes les obligations I finiront par recevoir le taux annualisé variable de 3,34 % pendant six mois. Le moment où les nouveaux taux variables commenceront pour les épargnants individuels dépendra du mois original d'achat de l'obligation. N'oubliez pas que le taux d'inflation s'ajuste tous les six mois après l'achat d'une obligation I.

« Tout le monde veut acheter des obligations I maintenant. La question est juste de savoir quand », a déclaré Enna.

Enna maintient que de nombreuses personnes sous-estiment la façon dont les obligations I peuvent bien fonctionner pour une partie de leurs économies, en particulier les économies d'urgence.

« Cet argent est assis là, prêt à être utilisé, mais il augmente toujours avec l'inflation. C'est un investissement très sûr », a déclaré Enna.

Comment acheter des obligations I ?

Chaque année civile, les épargnants peuvent mettre de côté jusqu'à 10 000 $ par personne en obligations I électroniques qui sont achetées et détenues sur le site Web du gouvernement fédéral appelé TreasuryDirect.gov.

Par conséquent, les amateurs d'obligations I essaient de déterminer le meilleur moment pour acheter des obligations I au cours de l'année. Ils essaient souvent de savoir si le taux fixe va augmenter ou diminuer lorsque les taux sont annoncés le 1er mai ou le 1er novembre.

Typiquement, Enna note, il est judicieux d'acheter des obligations I plus tard dans le mois car si vous achetez des obligations I le 20 avril, par exemple, vous obtiendrez des intérêts pour tout le mois d'avril.

Il est souvent préférable de vendre, par contraste, pendant les premiers jours du mois. Si vous retirez vos obligations I le 20 avril, par exemple, vous perdrez tous les intérêts payés pour le mois d'avril.

À l'avenir, Enna a déclaré qu'il voyait une certaine possibilité que le taux d'obligation I annoncé le 1er novembre puisse avoir un taux fixe plus élevé que 0,9 %, peut-être quelque chose dans une fourchette de 1 % ou légèrement supérieure.

Il est difficile de savoir dans quelle mesure l'inflation va s'intensifier

Enna a déclaré qu'il serait intéressant de suivre l'évolution de l'inflation au cours des six prochains mois.

« Nous entrons dans une nouvelle ère d'inflation. Il est difficile de la prédire et difficile de savoir où nous allons », a déclaré Enna. Il admet qu'il a toujours eu du mal à prédire l'inflation, même avant maintenant.

L'inflation est maintenant clairement au centre de l'attention de tous.

« L'inflation est élevée et s'accélérera cette année à mesure que la guerre en Iran fera grimper les prix de l'énergie et d'autres prix », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef de Moody's Analytics, au Detroit Free Press, faisant partie du réseau USA TODAY.

L'inflation telle que mesurée par l'indice des prix à la consommation des dépenses personnelles est actuellement proche de 3 %, a déclaré Zandi, et elle atteindra 4 % plus tard cette année. La cible d'inflation de la Réserve fédérale est de 2 %.

Zandi s'attend à ce que l'inflation augmente, grâce aux prix de l'énergie plus élevés, à l'impact continu des droits de douane plus élevés et à l'expansion de l'IA, qui devrait initialement contribuer à l'inflation.

En ce qui concerne les obligations I, nous avons encore une courte fenêtre pour acheter en avril, disons jusqu'au 28 avril, avant l'entrée en vigueur du nouveau taux.

Un investisseur achetant des obligations I en avril obtiendra un rendement annualisé de 4,03 % pour les six premiers mois, puis 4,26 % pour les six prochains mois, a déclaré Enna. Dans ce cas, il a déclaré que vous pourriez recevoir un rendement estimé de 4,16 % sur 12 mois.

N'oubliez pas, cependant, que le taux fixe de l'obligation I pourrait être réinitialisé le 1er mai, et nous ne saurons pas cela avant que le Trésor ne fasse son annonce officielle.

Que faire si vous envisagez de vendre des obligations I

Si vous envisagez de vendre certaines obligations I, examinez les taux que vous recevez sur ces obligations particulières.

Prêter attention au taux fixe sur les obligations I est quelque chose que les épargnants novices ne réalisent pas qu'il est essentiel. Qui, après tout, imaginerait que vous auriez besoin d'un tableau très détaillé pour expliquer quel taux fixe s'applique à quel lot d'obligations I émises à un moment donné. Pourtant, un tel tableau existe en ligne.

Dans un étrange revirement de situation, les obligations I peuvent avoir toutes sortes de taux fixes qui s'appliquent à la durée de vie de 30 ans de l'obligation, en fonction du moment où vous l'avez achetée. Et le tableau l'explique, bien en très petites lettres.

Les premières obligations I émises en septembre 1998 ont toujours un taux fixe de 3,4 %. Les obligations I achetées de mai 2000 à octobre 2000 ont un taux fixe de 3,6 % — le taux fixe le plus élevé jamais offert pour les obligations I.

À l'autre extrême, nous avons une longue liste d'obligations I émises à diverses dates qui ont un taux fixe de 0 %.

Le taux fixe de 0 % s'applique, par exemple, à une longue période pour les obligations I achetées de mai 2020 à octobre 2022. Dans ce cas, vous ne recevez que le taux variable d'inflation pour une période de six mois donnée.

Par contraste, les obligations I émises de novembre 2023 à octobre 2024 avaient un taux fixe de 1,3 %.

Idéalement, si vous envisagez de vendre certaines obligations I, vous pourriez envisager de vendre le lot avec un taux fixe de 0 % et de conserver ceux qui continueraient à verser un taux fixe, quelle que soit l'évolution de l'inflation.

Si vous vendez une obligation I avant de l'avoir détenue pendant cinq ans, vous êtes passible d'une légère pénalité.

Si vous retirez une obligation I avant de l'avoir détenue pendant cinq ans, vous perdez les trois derniers mois d'intérêts. Le site Web TreasuryDirect.gov donne un exemple : « Si vous retirez l'obligation après 18 mois, vous recevez les 15 premiers mois d'intérêts. »

Après cinq ans, Enna a déclaré, la pénalité d'intérêt disparaît et vous pouvez la racheter à tout moment.

Le retrait d'une obligation d'épargne signifie que la plupart des gens devront déclarer tous les intérêts perçus sur l'obligation au fil du temps l'année où ils retirent l'obligation. Pour ceux qui retirent une grande quantité d'obligations, il pourrait être essentiel de revoir leur situation fiscale, peut-être en parlant d'abord à un professionnel de l'impôt.

« Vous paierez des impôts lorsque vous retirerez », a déclaré Enna.

Enna a personnellement vendu ses obligations I qui ont un taux fixe de 0 % pour réinvestir dans des obligations I qui ont un taux fixe plus élevé.

« Je n'en ai plus de ces derniers, mais j'ai encore quelques versions à 0,1 % et 0,2 % que je pourrais transférer », a-t-il déclaré.

La menace de l'inflation reste réelle — surtout lorsque l'on réalise que les dérivés pétroliers se trouvent dans tout, des équipements médicaux aux textiles et aux meubles. Et oui, nous commandons beaucoup de choses en ligne et nous nous faisons livrer presque tout ces jours-là — ce qui pourrait faire grimper toutes sortes de prix.

L'inflation nuit sur de nombreux niveaux. Mais les obligations I pourraient voir une nouvelle vie, comme moyen pour les épargnants de se protéger contre l'inflation.

Contactez la chroniqueuse de finances personnelles Susan Tompor : [email protected]. Suivez-la sur X @tompor.