Alors que Meta Platforms se prépare à licencier 10 % de ses effectifs, faut-il acheter, vendre ou conserver l'action META ?

Actuellement, Meta Platforms (META) ne fait pas face à une entreprise en difficulté. Elle est confrontée à une question d'investisseur plus complexe. Peut-elle continuer à croître rapidement tout en dépensant massivement dans l'IA et en réduisant les coûts en même temps ? Reuters a rapporté que Meta prévoit une première vague de licenciements à partir du 20 mai, avec d'autres suppressions d'emplois plus tard en 2026. Cette mesure intervient alors que l'entreprise tente de rester agile tout en finançant son expansion dans l'IA.

Cela est important car Meta occupe toujours une position de force. Elle contrôle Facebook, Instagram, WhatsApp et Threads, et cette famille d'applications lui confère toujours l'un des plus grands moteurs publicitaires au monde. Meta mise également fortement sur l'IA générative et Reality Labs, ce qui maintient l'histoire passionnante mais aussi coûteuse.

Meta n'est pas juste une autre grande entreprise technologique. Elle possède une échelle, une portée et une puissance publicitaire que peu de concurrents peuvent égaler. Près de 4 milliards d'utilisateurs transitent par son écosystème, ce qui donne à Meta une ligne directe avec les annonceurs du monde entier. Dans le même temps, elle se développe dans l'IA, les lunettes intelligentes et l'informatique spatiale, de sorte que l'entreprise a encore une marge de manœuvre pour se réinventer.

En janvier, elle a signé un accord pluriannuel avec Corning (GLW) d'une valeur allant jusqu'à 6 milliards de dollars pour la fibre et la connectivité liées aux centres de données américains. Elle s'est également associée à Oklo (OKLO) sur un campus d'énergie nucléaire dans l'Ohio pour soutenir la demande future des centres de données d'IA. Ces mesures montrent que Meta construit l'infrastructure pour une poussée d'IA beaucoup plus importante.

L'action a été correcte en 2026, mais pas extraordinaire. Les actions de Meta ont augmenté de 3 % pour l'année à la mi-avril, bien qu'elles soient toujours en dessous du pic de l'été dernier et se soient depuis stabilisées en glissement annuel (YoY). Les données techniques de Barchart montrent l'action près de 660 $, au-dessus de sa moyenne sur 50 jours d'environ 630 $ mais en dessous de sa moyenne sur 200 jours d'environ 681 $. Ce n'est pas une mauvaise configuration, mais cela montre que l'action essaie toujours de trouver son équilibre.

Meta ne semble pas bon marché. Barchart place son ratio cours/bénéfice prévisionnel autour de 21 fois, contre une médiane sectorielle plus proche de 13 fois. Son ratio valeur d'entreprise/EBITDA est d'environ 15 fois, tandis que la moyenne des pairs se situe près de 11 fois. Cela signifie que les investisseurs paient toujours plus cher pour la croissance, même après la récente pression sur les dépenses.

Pourquoi les nouvelles sur les licenciements sont importantes

Les licenciements ne constituent pas une crise commerciale en soi. Ils sont plutôt un signal. Meta indique aux investisseurs qu'elle souhaite fonctionner de manière plus rigoureuse tout en continuant à investir massivement dans l'infrastructure d'IA. Barchart a décrit cette mesure comme une sorte de restructuration par choix, et c'est probablement la bonne interprétation. Les investisseurs ont suffisamment apprécié l'idée pour que l'action progresse légèrement après la nouvelle. Le message est simple. Meta vise à protéger ses marges sans ralentir sa feuille de route en matière d'IA.

Cependant, les suppressions peuvent changer rapidement le sentiment. Si les investisseurs commencent à penser que Meta réduit ses effectifs parce que la croissance ralentit, le ton change. Pour l'instant, le marché semble considérer cela davantage comme de la discipline que comme de la détresse.

Le dernier trimestre semblait toujours solide

Le dernier trimestre rapporté par Meta a été solide. Au quatrième trimestre 2025, le chiffre d'affaires a augmenté de 24 % d'une année sur l'autre (YoY) pour atteindre 59,89 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires annuel 2025 a grimpé de 22 % pour atteindre 200,97 milliards de dollars. Le bénéfice net s'est élevé à 22,77 milliards de dollars au cours du trimestre et à 60,46 milliards de dollars pour l'année. Le résultat d'exploitation a atteint 24,75 milliards de dollars au T4 et 83,28 milliards de dollars pour l'année complète.

Il y avait beaucoup de points positifs en dessous de la surface également. Le nombre moyen de personnes actives quotidiennement dans la famille était de 3,54 milliards, montrant que la base d'utilisateurs est toujours massive. Le chiffre d'affaires de Reality Labs a bondi de 74 % à 470 millions de dollars, grâce à la demande de Quest et aux lunettes intelligentes améliorées par l'IA, bien que l'unité continue de perdre de l'argent. Meta a également déclaré qu'un nouveau modèle d'exécution sur Instagram Feed, Stories et Reels avait augmenté les taux de conversion de 3 %.

Le PDG Mark Zuckerberg a résumé l'ambiance en déclarant : « Nous avons eu une solide performance commerciale en 2025. J'ai hâte de faire progresser la superintelligence personnelle pour les gens du monde entier en 2026. »

À surveiller dans le prochain rapport

Meta doit publier les résultats du premier trimestre 2026 le 29 avril. Les analystes s'attendent à environ 55,36 milliards de dollars de chiffre d'affaires et à un BPA ajusté d'environ 6,71 $. C'est un objectif élevé, car Meta a affiché de grands chiffres, et les investisseurs s'attendent maintenant à ce que l'entreprise continue de livrer.

Le prochain rapport devrait indiquer aux investisseurs si la tarification des publicités reste solide, si les outils d'IA continuent d'améliorer les taux de conversion et si les dépenses importantes commencent à réduire les marges. Meta a également déclaré que les dépenses d'investissement pour 2026 seront beaucoup plus élevées alors qu'elle développe des centres de données et une infrastructure de superintelligence, de sorte que le contrôle des coûts est plus important que jamais.

Que pense Wall Street de l'action META ?

Wall Street est toujours très optimiste quant à l'action META. BofA a relevé son objectif à 885 $ et a qualifié Meta de puissance d'infrastructure qui pourrait devenir positive en termes de flux de trésorerie disponible en 2026.

Dans l'ensemble, les analystes ont un consensus « Achat fort » avec un objectif de prix moyen de 853,87 $, impliquant un potentiel de hausse d'environ 30 %. C'est un vote de confiance fort, même si l'action semble chère.

Donc, en conclusion, les licenciements ne sont pas un signal de vente en soi. Ils ressemblent plutôt à une mesure de nettoyage intelligente. Mais comme l'action META est déjà valorisée pour de bonnes nouvelles, les investisseurs pourraient vouloir attendre le rapport du 29 avril avant de devenir plus agressifs.

À la date de publication, Nauman Khan n'avait pas de positions (directes ou indirectes) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com