ASML détient un monopole sur la machine la plus importante de la technologie. Voici pourquoi l'action est un achat.

Points clés
ASML est le seul fournisseur mondial de machines de lithographie EUV.
Les lithographies EUV sont nécessaires pour produire des puces semi-conductrices avancées.
ASML connaît une croissance explosive tant en termes de commandes que de revenus et de BPA.
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En raison des lois antitrust et de l'intervention gouvernementale moderne, les véritables monopoles sont rares aujourd'hui. La plupart des entreprises qui approchent du statut de monopole sont arrêtées par l'État qui intervient dans leurs tentatives d'en créer un.
C'est pourquoi il est si surprenant que l'un des seuls vrais monopoles au monde existe dans une industrie aussi critique pour l'économie mondiale : l'équipement de fabrication de semi-conducteurs.
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Je parle d'ASML N.V. (NASDAQ: ASML), qui est le seul fournisseur mondial de machines de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV).
Passez la case, collectez 400 milliards de dollars
ASML est le jeu de pioche et pelle derrière toute l'industrie technologique.
Ses machines de lithographie EUV sont les seules capables de graver des puces semi-conductrices de 7 nanomètres (nm) ou moins. Les anciennes machines à ultraviolets profonds (DUV) (que ASML produit également) ne peuvent graver que des puces plus grandes.
Les puces de 7 nm et moins sont nécessaires pour les smartphones modernes, les centres de données d'intelligence artificielle (IA) et le cloud computing, pour ne citer que quelques applications.
Chacune des machines de lithographie EUV d'ASML a la taille d'un bus et coûte 400 milliards de dollars neuve. Il faut sept jets Boeing 747 ou environ 25 camions juste pour expédier une de ces machines à un client.
Et elles sont très demandées.
Dans ses résultats annuels pour 2025, ASML a annoncé que ses nouvelles commandes nettes avaient plus que doublé, passant de 5 399 au T3 2025 à 13 158 au T4 2025. Les commandes pour l'ensemble de 2025 ont atteint 28 035, contre 18 899 en 2024.
Ce n'est pas surprenant étant donné que tout le monde a besoin de semi-conducteurs avancés, et que toutes les entreprises qui les fabriquent ont besoin des machines de lithographie EUV d'ASML pour le faire.
Et être un monopole a ses avantages, comme en témoignent les autres résultats d'ASML.
Monsieur Monopoly
Le chiffre d'affaires d'ASML pour 2025 s'est élevé à 32,66 milliards d'euros, en hausse de 15 % par rapport à 2024, et son bénéfice par action de base pour l'année a augmenté de 28,4 % par rapport à 2024.
L'entreprise conserve une grande partie de cet argent en profit ; elle maintient une marge nette de 29,42 % et gère bien ses finances. Actuellement, la société a un ratio d'endettement sur fonds propres de 0,22.
Et malgré la croissance de 75,99 % de son cours de bourse au cours des 12 derniers mois et son cours de bourse actuel de 1 291 $, le ratio cours/bénéfice/croissance (PEG) d'ASML n'est que de 2,06 actuellement. Bien sûr, cela signifie qu'il pourrait être surévalué par rapport au PEG idéal de 1. Mais la valorisation n'est vraiment utile que lorsque l'on compare des entreprises similaires.
Cependant, il n'y a pas d'autres entreprises à comparer et étant donné son statut de véritable monopole dans une industrie cruciale, je ne vois pas sa croissance ralentir de sitôt. Parce qu'ASML est unique en son genre. Cela signifie qu'elle est simultanément la société la plus surévaluée et la moins chère de son secteur.
Son monopole sur les machines les plus importantes de l'industrie technologique à lui seul mérite d'être pris en considération. Mais sa situation financière incroyable renforce encore le cas d'ASML.
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James Hires n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande ASML, Boeing et Netflix. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.