Résumé de la conférence téléphonique des résultats du 1er trimestre 2026 de Bank of America Corporation

Facteurs de performance stratégiques

- La croissance du chiffre d'affaires de 7 % et l'augmentation du BPA de 25 % ont été stimulées par des contributions équilibrées de tous les segments d'activité, y compris des revenus records au premier trimestre dans la gestion de patrimoine.

- Le revenu d'intérêts net (RIN) a dépassé les attentes en raison d'une gestion disciplinée du bilan, d'une activité accrue sur les marchés mondiaux et des avantages continus de la revalorisation des actifs à taux fixe.

- Un effet de levier opérationnel de 290 points de base a été réalisé en augmentant le chiffre d'affaires plus rapidement que les dépenses tout en maintenant une discipline stricte sur les dépenses non stratégiques.

- La direction a attribué l'amélioration du ratio d'efficacité à un effet de levier opérationnel positif, où la croissance du chiffre d'affaires—stimulée par une croissance de 9 % du RIN et des augmentations à deux chiffres des frais de banque d'investissement et de gestion d'actifs—a dépassé les dépenses, qui ont été gérées par la numérisation et l'application de l'intelligence artificielle pour réduire le travail manuel.

- La qualité des actifs est restée stable à modérément améliorée, avec une diminution des créances irrécouvrables nettes et des retards de paiement des cartes de crédit par rapport à l'année précédente, ce qui reflète un environnement de crédit bénin.

- La société a réduit le nombre d'employés d'environ 1 070 personnes par attrition depuis la fin de l'année 2025, en transférant des ressources des processus opérationnels vers des gestionnaires de relations générant des revenus.

Prévisions et hypothèses stratégiques

- Les prévisions de croissance du RIN pour l'ensemble de l'année 2026 ont été revues à la hausse pour atteindre une fourchette de 6 % à 8 %, en supposant qu'il n'y ait plus de baisses de taux dans la courbe des taux d'intérêt actuelle et une croissance modérée des prêts et des dépôts.

- La direction prévoit de maintenir plus de 200 points de base d'effet de levier opérationnel positif pour l'ensemble de l'année, soutenu par une discipline continue des dépenses et un élan du chiffre d'affaires.

- La sensibilité du RIN sur 12 mois indique une réduction de 2 milliards de dollars en cas de baisse des taux de 100 points de base, tandis qu'une augmentation de 100 points de base apporterait un avantage d'un peu moins de 500 millions de dollars.

- Les exigences en matière de capital devraient connaître une certaine réduction au cours des prochaines périodes si les cadres Basel III Endgame et G-SIB sont adoptés comme proposé à l'heure actuelle, en raison d'un allègement de l'indexation de l'inflation.

- Le taux d'imposition effectif pour l'ensemble de l'année 2026 devrait être légèrement supérieur à 20 %, après un taux de 17,5 % saisonnièrement plus faible au premier trimestre.

Risques structurels et éléments structurels

- La direction a souligné l'isolation structurelle de ses expositions aux gestionnaires d'actifs alternatifs, notant qu'une détérioration substantielle des capitaux propres des sociétés opératrices et des capitaux des investisseurs de fonds serait nécessaire avant que la banque ne subisse des pertes.

- Le portefeuille de bureaux immobiliers commerciaux a montré des signes de stabilisation, marquant le premier trimestre en plus de trois ans sans nouvelles entrées d'actifs non performants dans les expositions aux bureaux.

- Un relâchement net des réserves modeste a été motivé par des améliorations dans les cartes de crédit et l'immobilier commercial, compensé en partie par des dotations ciblées pour soutenir la croissance des prêts aux entreprises et aux sociétés commerciales.

- Les conflits géopolitiques en cours au Moyen-Orient sont surveillés pour leurs impacts potentiels sur les marchés de l'énergie et les flux commerciaux mondiaux, bien que les impacts jusqu'à présent aient été mesurés.