Morgan Stanley affiche des revenus records au T1 2026 grâce aux gains liés aux transactions

Morgan Stanley a affiché des revenus trimestriels records au premier trimestre de 2026, avec un chiffre d'affaires total en hausse de 16 % pour atteindre 20,58 milliards de dollars et un bénéfice en augmentation de 29 % pour atteindre 5,57 milliards de dollars, soit 3,43 dollars par action. Ces deux chiffres ont dépassé les attentes des analystes, selon les estimations de LSEG citées par CNBC.

La performance la plus remarquable a été enregistrée dans le domaine des transactions d'actions, où le chiffre d'affaires a grimpé à 5,15 milliards de dollars, un niveau record, soit une augmentation de 25 % qui a largement dépassé les estimations des analystes. Le courtage prime pour les fonds spéculatifs et l'activité de produits dérivés ont été identifiés par la société comme les principaux moteurs de ces gains. Une augmentation de 29 % du chiffre d'affaires de la gestion de la dette, pour atteindre 3,36 milliards de dollars, a été en partie alimentée par les desks de matières premières qui ont profité des fluctuations des prix de l'énergie, ce qui a permis à Morgan Stanley de surpasser Goldman Sachs dans cette catégorie de transactions pendant la période.

Les frais provenant des activités de conseil sur des transactions achevées, ainsi que de l'émission d'actions et d'obligations, ont fait augmenter le chiffre d'affaires de la banque d'investissement de 36 % pour atteindre 2,12 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires de la gestion de patrimoine a augmenté de 16 % pour atteindre un niveau record de 8,52 milliards de dollars, la société ayant attiré 118,4 milliards de dollars d'actifs nets, selon Bloomberg. Parmi les différentes activités de la société, la gestion d'investissements a été la seule à décevoir, avec un chiffre d'affaires en baisse de 4,2 % pour atteindre 1,54 milliard de dollars ; Morgan Stanley a attribué cette baisse à la réduction des carried interest sur les fonds privés.

Les dépenses non financières totales s'élevant à 13,5 milliards de dollars, ont augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente et légèrement au-dessus des prévisions, le communiqué des résultats indiquant que 178 millions de dollars avaient été mis de côté pour des indemnités de départ alors que la société a réduit le nombre d'employés au cours du trimestre, selon Bloomberg. Néanmoins, le nombre d'employés, soit 83 922 à la fin du trimestre, était en réalité plus élevé que le nombre d'employés à la fin de 2025.

L'opération EquityZen, qui s'est conclue au cours du trimestre, a marqué la première acquisition de Ted Pick en tant que PDG ; la plateforme donne aux investisseurs accès aux actions de sociétés privées. Les frais sur la majorité des transactions EquityZen ont été réduits de 50 % en février, Morgan Stanley cherchant à sous-couper ses concurrents et à développer son activité, selon Bloomberg.

La directrice financière Sharon Yeshaya a déclaré que la volatilité du marché au cours du trimestre avait créé une opportunité pour la société. "Ce que cela nous a permis de faire, c'est de mettre en avant nos conseils", a-t-elle déclaré à Bloomberg. Concernant l'activité des transactions, Yeshaya a déclaré que les retards étaient restés stables : "Les retards eux-mêmes n'ont pas changé de manière significative. En fait, il y a une stabilité à ce niveau."

Les résultats de Morgan Stanley clôturent les publications des bénéfices du premier trimestre pour les plus grandes banques américaines. Plus tôt dans la semaine, Goldman Sachs a annoncé une augmentation de 14 % de son chiffre d'affaires, avec un niveau record pour son département des actions de 5,33 milliards de dollars, et JPMorgan Chase a révélé une augmentation de 13 % de son bénéfice, soutenue par un chiffre d'affaires record sur les marchés de 11,6 milliards de dollars ; des records de transactions boursières ont été établis chez Goldman, JPMorgan, Bank of America et Citigroup pendant la période, selon Bloomberg.