Cerebras double presque lors de ses débuts au Nasdaq, dépassant la capitalisation boursière de 100 milliards de dollars après un IPO record

Cerebras Systems a grimpé en flèche lors de ses débuts au Nasdaq jeudi, ouvrant à 350 $ après avoir vendu des actions à 185 $, bien au-dessus de la fourchette attendue par l'entreprise. Cela valorise le fabricant de puces à plus de 100 milliards de dollars.

L'entreprise a vendu 30 millions d'actions lors de son offre mercredi soir, levant 5,55 milliards de dollars, le plus grand IPO d'une entreprise technologique américaine depuis les débuts d'Uber en 2019. Si les souscripteurs exercent leur option d'achat de 4,5 millions d'actions supplémentaires, les produits totaux pourraient atteindre 6,38 milliards de dollars.

Après avoir atteint un pic supérieur à 385 $, l'action a légèrement baissé jeudi après-midi pour s'établir autour de 310 $, ramenant la capitalisation boursière à 95 milliards de dollars.

Cerebras, basé dans la Silicon Valley, bénéficie de l'essor de l'intelligence artificielle, qui a stimulé une grande partie du secteur des semi-conducteurs ces derniers mois, avec des gains à trois chiffres pour Intel, Advanced Micro Devices et Micron cette année. L'ETF VanEck Semiconductor a grimpé de 58 % jusqu'à présent en 2026.

L'essor des agents d'IA capables d'accomplir des tâches automatiquement a stimulé la demande pour les unités de traitement graphique dominantes de Nvidia, ainsi que pour les unités centrales de traitement plus traditionnelles.

Cerebras est le plus grand IPO axé exclusivement sur l'IA à frapper Wall Street et la première offre technologique notable depuis des mois, alors que le marché peine à se redresser après le ralentissement qui a débuté en 2022, lorsque l'inflation a commencé à grimper. Mais les investisseurs pourraient être confrontés à une vague d'IPO historiques axées sur l'IA. SpaceX d'Elon Musk, qui a fusionné avec la société d'IA xAI en février, se prépare à une vente d'actions, et les développeurs de modèles OpenAI et Anthropic pourraient arriver sur le marché plus tard cette année.

Il n'y a eu que 31 IPO technologiques en 2025, contre 121 quatre ans plus tôt, selon les données de Jay Ritter de l'Université de Floride, un expert en IPO.

Le chiffre d'affaires de Cerebras a bondi de 76 % l'année dernière pour atteindre 510 millions de dollars. L'entreprise a généré un bénéfice net de 88 millions de dollars, passant d'une perte de 481,6 millions de dollars l'année précédente.

Le concurrent le plus redoutable de Cerebras dans le matériel est Nvidia, l'entreprise la plus valorisée au monde. Cerebras revendique des avantages de vitesse et de prix par rapport aux unités de traitement graphique de Nvidia en raison de différences architecturales. En décembre, Nvidia a payé 20 milliards de dollars pour les actifs de la startup Groq, dont les puces ressemblent davantage à celles de Cerebras, et quelques mois plus tard, a annoncé des plans pour des produits basés sur Groq.

Le processus d'IPO pour Cerebras a été long et sinueux. En septembre 2024, l'entreprise a déposé une demande pour devenir publique, mais a retiré sa soumission un peu plus d'un an plus tard après que son prospectus a été fortement examiné, en grande partie en raison d'une forte dépendance à l'égard d'un seul client aux Émirats arabes unis, G42, soutenu par Microsoft.

Cerebras a de nouveau déposé une demande pour devenir publique en avril. Dans son prospectus actualisé, l'entreprise a déclaré que 24 % de ses revenus l'année dernière provenaient de G42, contre 85 % en 2024. Cependant, l'Université Mohamed bin Zayed d'Intelligence Artificielle aux Émirats arabes unis représentait 62 % des revenus l'année dernière.

"Il y a de gros poissons, il y a de très gros clients", a déclaré le PDG de Cerebras, Andrew Feldman, à CNBC dans une interview jeudi. "C'est l'une des caractéristiques de ce marché."

Concernant le travail universitaire aux Émirats arabes unis, Feldman a déclaré : "Nous entraînons des modèles ensemble", ajoutant qu'il s'agissait de "modèles anglais-arabe".

"C'est la première université créée et dédiée à la formation de praticiens de l'IA", a déclaré Feldman.

Feldman, qui a cofondé l'entreprise en 2016, détient environ 5 % du pouvoir de vote de l'entreprise et une participation d'une valeur proche de 2 milliards de dollars au prix de l'IPO. Fidelity contrôle environ 11 %, tandis que la société de capital-risque Benchmark en détient 9 %.

Cerebras avait commencé à réorienter son activité de la vente de systèmes matériels vers la fourniture d'un service cloud basé sur ses puces. Cela signifie qu'elle est en concurrence avec des fournisseurs de cloud tels que Google et Microsoft, qui sont tous deux répertoriés comme concurrents, ainsi qu'avec Oracle et CoreWeave.

Cerebras travaille à se diversifier, annonçant un accord cloud avec OpenAI en janvier d'une valeur de plus de 20 milliards de dollars qui expire en 2028. En mars, le leader de l'infrastructure cloud Amazon Web Services a déclaré qu'il intégrerait les puces Cerebras dans ses centres de données afin que les développeurs puissent exécuter rapidement des modèles d'IA, offrant ainsi une autre voie pour atteindre de nouveaux clients.

Amazon et OpenAI détiennent tous deux des bons de souscription pour acheter des actions Cerebras.

L'IPO a été dirigée par Morgan Stanley, Citigroup, Barclays et UBS.

**REGARDEZ :** L'interview de CNBC avec Steve Vassallo de Foundation Capital