En baisse de 20%, Oracle est-elle un achat IA évident ?

Points Clés
Oracle est devenu un acteur important sur le marché des services cloud, et cela l'a aidé à bénéficier de l'essor de l'IA.
L'entreprise a récemment parlé de sa rentabilité grâce aux produits et services d'IA.
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Les investisseurs ont favorisé les actions d'intelligence artificielle (IA) au cours des dernières années, les considérant comme la clé d'un investissement gagnant. En effet, l'IA a montré son potentiel pour révolutionner la façon dont de nombreuses choses sont faites – des affaires aux tâches quotidiennes – et, par conséquent, pour stimuler la croissance des bénéfices. De nombreuses entreprises impliquées dans le développement et l'utilisation de l'IA ont déjà commencé à en récolter les bénéfices, et cela s'est reflété dans la performance de leurs actions. Les investisseurs qui sont entrés tôt ont donc fait le bon choix.
Mais ces derniers mois, diverses préoccupations ont pesé sur les actions d'IA – des inquiétudes concernant les niveaux d'investissement dans la technologie par rapport à l'opportunité de revenus aux vents contraires généraux du marché, tels que la guerre en Iran. Alors que les investisseurs sont devenus plus prudents, même les actions d'IA les plus solides ont souffert. Et cela m'amène au sujet d'Oracle (NYSE: ORCL), une entreprise qui s'est imposée comme un leader sur le marché du cloud IA.
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En baisse de 20% cette année, Oracle est-il un achat évident en IA ? Découvrons-le.
De la gestion de bases de données à l'IA
Tout d'abord, considérons l'histoire d'Oracle jusqu'à présent. L'entreprise existe depuis près de 50 ans, elle n'a donc pas commencé comme un acteur de l'IA. Au lieu de cela, vous connaissez peut-être Oracle pour ses forces en gestion de bases de données, et cette spécialité a servi de tremplin à la croissance qu'elle connaît aujourd'hui dans une autre activité : l'infrastructure cloud.
Ces dernières années, Oracle s'est concentré sur le développement de son activité cloud, ce qui s'est avéré être une décision judicieuse, compte tenu de la demande actuelle. Les clients d'IA ont grandement besoin de capacité, et Oracle la leur offre. En fait, l'infrastructure cloud s'est avérée être une activité de croissance significative, avec des revenus en hausse de plus de 80% à 4,9 milliards de dollars au dernier trimestre.
L'entreprise a qualifié ce trimestre d'"exceptionnel", avec des revenus totaux et un bénéfice par action (BPA) sur une base non-GAAP en hausse de 20% ou plus pour la première fois en 15 ans. Et, de manière importante, ce trimestre renforce les tendances de croissance que nous avons observées chez Oracle au cours des derniers trimestres.
Un élément a pesé sur Oracle de temps en temps au fur et à mesure du développement de l'histoire de l'IA, et c'est la rentabilité de l'offre de calcul – comme les unités de traitement graphique (GPU) – aux clients. L'entreprise maintient ses prévisions générales de marge brute pour cette activité dans la fourchette de 30% à 40%.
Les services à plus forte marge d'Oracle
Mais il est important de garder à l'esprit que ce n'est qu'une partie du tableau des revenus d'Oracle. Le calcul à usage général et les services associés sont également vendus aux clients, et dans de nombreux cas, le mélange de services a une marge plus élevée. De plus, le service de base de données multi-cloud d'Oracle offre une marge brute dans la fourchette de 60% à 80%. Donc, si l'on regarde l'ensemble, on peut voir que ces différentes composantes font de l'activité data center d'Oracle une activité très rentable.
Oracle a annoncé qu'elle lèverait 50 milliards de dollars cette année et a déjà atteint la barre des 30 milliards de dollars – ceci grâce à des obligations de qualité investissement et des actions privilégiées convertibles obligatoires. Ceci est destiné à soutenir le déploiement de l'infrastructure de l'entreprise pour répondre à l'énorme demande d'IA, et un point important à noter est que cela maintient Oracle dans sa fourchette prévue pour le financement de 2026.
Maintenant, revenons à notre question : Oracle est-il un achat évident en ce moment ? Oracle a rassuré les investisseurs sur divers points ces derniers temps, de la rentabilité de son activité IA à sa manière de financer le déploiement de l'infrastructure. L'entreprise a démontré une croissance de l'IA trimestre après trimestre, et Oracle et ses pairs dans l'industrie ont noté la force de la demande.
Bien sûr, toute préoccupation générale concernant les dépenses d'IA ou le rythme de croissance pourrait refaire surface et peser sur l'action – et les nouvelles géopolitiques ou économiques pourraient faire de même, car les actions technologiques sont vulnérables en période d'incertitude. Mais cela ne change pas l'histoire à long terme de l'IA ni le rôle d'Oracle dans celle-ci.
Pendant ce temps, l'action Oracle, se négociant à 20 fois les estimations de bénéfices futurs, est proche de son niveau le plus bas au cours des trois dernières années. Tout cela fait d'Oracle un achat évident en ce moment, sur la baisse.
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Adria Cimino détient des positions dans Oracle. The Motley Fool détient des positions et recommande Oracle. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.