La guerre de l'énergie s'intensifie, mais Téhéran courtise discrètement ses voisins

Les marchés pétroliers intègrent de plus en plus une perturbation potentielle à long terme, la situation dans le détroit d'Ormuz étranglant les exportations, submergeant une capacité de contournement limitée et exposant les routes d'approvisionnement du Golfe à des attaques croissantes. Réveil pétrolier : Quand le pétrole à 200 $ commence à sembler raisonnable - Les marchés pétroliers se réchauffent à l'idée que le brut pourrait effectivement atteindre 200 $ le baril, une menace que l'armée de Téhéran ne cesse de réitérer, après que la fermeture du détroit d'Ormuz soit entrée dans sa troisième semaine. - La plupart des pétroliers traversant Ormuz sont toujours d'origine iranienne, avec seulement 5 pétroliers non iraniens ayant réussi à franchir le blocus des IRGC à ce jour – trois en route vers l'Inde, deux vers le Pakistan. - Il n'y a que deux routes de contournement depuis les pays du Golfe qui évitent le détroit d'Ormuz, à savoir le pipeline Est-Ouest de l'Arabie Saoudite de 5 millions de b/j et le conduit Habshan-Fujairah des Émirats Arabes Unis de 1,5 million de b/j. - Alors que Saudi Aramco a accéléré ses chargements depuis sa côte de la mer Rouge à 3 millions de b/j, un niveau jamais vu auparavant mais toujours bien en deçà de son taux d'exportation de 7 millions de b/j avant la guerre - cependant, une seule frappe Houthi pourrait perturber davantage ces flux. - La principale route d'évacuation des Émirats Arabes Unis pourrait également connaître de nouvelles perturbations, l'Iran ayant frappé le terminal d'exportation de Fujairah deux fois en seulement deux jours, forçant la compagnie pétrolière nationale ADNOC à suspendre les chargements. Mouvements du marché - Le géant pétrolier italien ENI (BIT:ENI) a réalisé deux nouvelles découvertes de gaz au large de la Libye, contenant conjointement plus de 1 billion de pieds cubes de gaz, touchant des gisements commerciaux de gaz avec ses puits d'exploration Bahr Essalam-2 et Bahr Essalam-3. - La principale compagnie maritime japonaise Nippon Yusen KK (TYO:9101) a accepté d'acheter 50 % d'Avenir LNG, l'un des pionniers des opérations de soutage de GNL. - La compagnie pétrolière d'État brésilienne Petrobras (NYSE:PBR) a annoncé avoir décidé d'exercer son droit de préemption pour acheter la participation de 50 % de la malaisienne Petronas dans deux champs offshore au Brésil pour un total de 450 millions de dollars. - Le géant pétrolier britannique BP (NYSE:BP) a démarré la production de son champ Quiluma offshore en Angola qu'il développe conjointement avec ENI, visant une production initiale de 150 MMCf/jour, qui sera progressivement augmentée à 330 MMCf/jour d'ici la fin de 2026. Mardi 17 mars 2026 Les attaques de l'Iran contre les infrastructures énergétiques dans les pays du Golfe, ciblant particulièrement les terminaux pétroliers et les champs gaziers des Émirats Arabes Unis, ont relégué la libération des stocks pétroliers stratégiques de l'AIE au second plan, faisant des perturbations d'approvisionnement la principale actualité à nouveau. Alors que les compagnies maritimes restent méfiantes quant au transit par Ormuz, malgré les affirmations de l'administration Trump selon lesquelles les pétroliers "passent au compte-gouttes", Téhéran semble désireux de conclure des accords politiques avec ses voisins régionaux. Des accords séparés avec l'Irak et le Pakistan pourraient être le début de quelque chose de plus grand. Les exportations de pétrole du Golfe chutent de 60 %. Les exportations quotidiennes de brut et de produits du Golfe arabe ont chuté de 60 % depuis le début de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le flux précédent de plus de 25 millions de b/j se réduisant à seulement 9,7 millions de b/j la semaine se terminant le 15 mars, resserrant les marchés pétroliers mondiaux. L'AIE est prête à doubler les libérations de SPR. Fatih Birol, le directeur exécutif de l'Agence Internationale de l'Énergie, a déclaré que l'organisation est prête à libérer davantage de stocks de pétrole si nécessaire, renforçant ainsi sa plus grande libération conjointe jamais réalisée de 400 millions de barils sur le marché. L'Irak étudie ses options de pipelines après le fiasco kurde. Après que l'Irak n'ait pas réussi à persuader le gouvernement régional du Kurdistan de reprendre les exportations de brut du sud du pays via le pipeline Kirkuk-Ceyhan, Bagdad cherche maintenant à redémarrer un pipeline longtemps arrêté qui contourne le territoire kurde. L'Iran attaque l'approvisionnement intérieur en gaz des Émirats Arabes Unis. L'un des plus grands champs gaziers des Émirats Arabes Unis, le champ Shah d'ADNOC développé conjointement avec Occidental Petroleum (NYSE:OXY), a été touché par une attaque de drone et contraint à l'arrêt, fermant une capacité de production de gaz de 1,28 BCf/j et de soufre de 4,2 mtpa. Le Japon envisage des importations de pétrole russe. Selon des rapports de marché, les raffineurs japonais cherchent à acheter du pétrole brut russe pour atténuer l'impact des perturbations d'approvisionnement dues à la fermeture du détroit d'Ormuz, malgré n'avoir acheté qu'un seul chargement de pétrole de Sakhaline au cours des 3 dernières années. Le Canada promet d'augmenter sa production au lieu des SPR. Les producteurs de pétrole canadiens se sont engagés à augmenter leur production collective de 23,6 millions de barils, le pays ne disposant pas de réserves pétrolières stratégiques, suggérant que sa part de la libération coordonnée de l'AIE ne se matérialisera que dans 3 à 6 mois. Trump force le redémarrage d'un pipeline californien. La société américaine d'upstream Sable Offshore (NYSE:SOC) a commencé à pomper du brut via un système de pipeline longtemps contesté qui relie la plateforme offshore Santa Ynez de Californie aux raffineries de Golden State, fermé depuis 2015, suite à des décrets du président Trump. Le diesel américain dépasse le seuil de 5 $. Les prix moyens du diesel de détail aux États-Unis ont dépassé 5 $ le gallon pour la première fois depuis décembre 2022 et seulement pour la deuxième fois de l'histoire, selon les données de GasBuddy, alors que les marchés pétroliers se remettent de la fermeture des distillats intermédiaires du Moyen-Orient. Les raffineurs d'État chinois reviennent au pétrole russe. Les raffineurs chinois contrôlés par l'État, Sinopec et CNPC, ont repris les importations de pétrole brut russe acheminé par voie maritime après une interruption de quatre mois due aux sanctions américaines contre Rosneft et Lukoil, absorbant 10 chargements d'ESPO d'Extrême-Orient lors du cycle de chargement de mai. L'Irak envisage un accord séparé sur Ormuz avec l'Iran. Le gouvernement irakien serait en pourparlers avec Téhéran pour autoriser le passage de certains de ses pétroliers par le détroit d'Ormuz, ayant déjà réduit sa production de 3 millions de b/j en raison d'une capacité de stockage limitée et risquant des réductions de production encore plus importantes. Le marché à terme de Dubaï passe en mode "frénésie". Les différentiels pour les principaux grades du Moyen-Orient ont dépassé le seuil ahurissant de 60 $ le baril pour la première fois de l'histoire, S&P Global rapportant que le cash Dubai et le cash Oman se sont réglés à une prime de 62 $ le baril par rapport aux futures de Dubaï. La guerre en Iran assombrit les perspectives du Koweït. L'accord de ferme-out d'infrastructure midstream de 7 milliards de dollars du Koweït, longtemps évoqué, pourrait s'effondrer après que le fonds d'investissement australien Macquarie (ASX:MQG) ait décidé de se retirer des enchères, invoquant les perspectives géopolitiques incertaines dans la région élargie du Golfe. La manne d'acier de la Chine commence à ralentir. La production d'acier brut déclarée par la Chine a chuté de 3,6 % en glissement annuel en janvier-février pour atteindre 160,34 millions de tonnes métriques, les exigences d'exportation de Pékin ayant ralenti les expéditions sortantes et les marges d'acier à l'échelle nationale ayant commencé à faiblir. La Maison Blanche cherche un règlement avec un géant français. Selon le NYT, l'administration Trump prépare des accords pour verser près d'un milliard de dollars au géant de l'énergie français TotalEnergies (NYSE:TTE) en compensation de l'annulation de ses baux de parcs éoliens à New York et en Caroline du Nord. Oilprice Intelligence vous apporte les signaux avant qu'ils ne deviennent des gros titres. C'est la même analyse d'experts lue par des traders chevronnés et des conseillers politiques. Recevez-la gratuitement, deux fois par semaine, et vous saurez toujours pourquoi le marché bouge avant tout le monde. 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