Appel aux résultats du T2 2026 de Fair Isaac (FICO)

Source de l'image : The Motley Fool.

DATE

Mardi 28 avril 2026 à 16h30 ET

PARTICIPANTS À L'APPEL

- Directeur Général — William Lansing

- Directeur Financier — Steven Weber

- Vice-président, Relations Investisseurs — Dave Singleton

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Transcription complète de la conférence téléphonique

Will Lansing ; notre directeur financier, Steve Weber. Aujourd'hui, nous avons publié un communiqué de presse décrivant les résultats financiers par rapport à l'année précédente. Lors de cet appel, la direction discutera également des résultats par rapport au trimestre précédent pour faciliter la compréhension du taux d'exécution de l'activité. Certaines déclarations faites dans cette présentation sont prospectives en vertu du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations impliquent de nombreux risques et incertitudes qui pourraient faire différer sensiblement les résultats réels. Les informations concernant ces risques et incertitudes sont contenues dans les dépôts de la société auprès de la SEC, en particulier dans les facteurs de risque et les déclarations prospectives de ces dépôts. Des copies sont disponibles auprès de la SEC, du site Web de FICO ou de notre équipe Relations Investisseurs.

Cet appel comprendra également des déclarations concernant certaines mesures financières non conformes aux GAAP. Veuillez vous référer au communiqué de presse sur les résultats de la société et au calendrier de la réglementation G publié aujourd'hui pour une réconciliation de ces mesures financières non conformes aux GAAP avec la mesure GAAP la plus comparable. Le communiqué de presse sur les résultats et le calendrier de la réglementation G sont disponibles sur la page Relations Investisseurs du site Web de la société à l'adresse fico.com ou sur le site Web de la SEC à l'adresse sec.gov. Une rediffusion de ce webcast sera disponible jusqu'au 28 avril 2026. Nous avons actualisé notre présentation trimestrielle aux investisseurs avec du contenu supplémentaire, qui est disponible dans la section Relations Investisseurs de notre site Web. Nous nous référerons à cette présentation lors de l'annonce des résultats d'aujourd'hui.

Je vais maintenant passer la parole à notre PDG, Will Lansing.

William Lansing : Merci, Dave, et merci à tous de vous joindre à nous pour notre appel sur les résultats du deuxième trimestre. Nous avons réalisé un trimestre très solide et un excellent début pour la première moitié de notre exercice. Sur la base de nos résultats et de nos perspectives, nous augmentons nos prévisions pour l'exercice 2026. Nous avons déclaré des revenus de 692 millions de dollars au T2, en hausse de 39 % par rapport à l'année dernière, comme indiqué à la page 5 de notre présentation aux investisseurs. Pour le trimestre, nous avons déclaré un bénéfice net GAAP de 264 millions de dollars, en hausse de 63 %, et un bénéfice GAAP de 11,14 $ par action, en hausse de 69 % par rapport à l'année précédente. Nous avons déclaré un bénéfice net non GAAP de 297 millions de dollars, en hausse de 54 %, et un bénéfice non GAAP de 12,50 $ par action, en hausse de 60 % par rapport à l'année précédente.

Nous avons généré un flux de trésorerie disponible de 214 millions de dollars au cours de notre deuxième trimestre. Au cours des 4 derniers trimestres, nous avons généré 867 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, soit une augmentation de 28 % par rapport à la période du quatrième trimestre précédent. Au T2, nous avons continué à retourner du capital aux actionnaires par le biais de rachats d'actions, rachetant 605 millions de dollars, soit 484 000 actions, à un prix moyen de 1 251 $ par action. Au niveau des segments, comme indiqué à la page 6, nos revenus du segment des scores au deuxième trimestre étaient de 475 millions de dollars, en hausse de 60 % par rapport à l'année précédente. Alors que les scores B2B ont été le principal moteur de croissance, nous avons également connu le sixième trimestre consécutif de croissance des scores B2C.

Dans notre segment Logiciels, nous avons généré 217 millions de dollars de revenus au T2, en hausse de 7 % par rapport à l'année dernière. Les résultats comprenaient une croissance de 54 % des revenus de la plateforme et une baisse de 12 % des revenus hors plateforme. Steve fournira des détails supplémentaires sur les revenus plus tard dans cet appel. La semaine dernière, nous avons publié une déclaration sur notre site Web en réponse à la mise à jour de la FHFA et de la FHA sur la modernisation des scores de crédit. Nous saluons l'initiative de la FHFA et de la FHA visant à mettre le FICO Score 10T sur le marché dans les mois à venir. Le FICO Score 10T est le score de crédit le plus prédictif pour tous les emprunteurs, y compris les primo-accédants. Le FICO Score 10T intègre l'historique des paiements de loyer et de services publics, permettant à davantage de consommateurs de se qualifier pour des prêts hypothécaires.

Pour soutenir l'objectif d'augmentation de la propriété immobilière et apporter les avantages d'une concurrence accrue sur le marché, nous avons mis à jour la tarification de notre modèle de performance FICO Score 10T dans le programme de licences directes hypothécaires FICO, passant de 4,95 $ par score plus 33 $ de frais de financement à 0,99 $ par score plus 65 $ de frais de financement. Nous anticipons la publication des données FICO Score 10T et le calendrier fourni par la FHFA et les GSE. Au cours du dernier trimestre, nous avons ajouté 11 prêteurs supplémentaires à notre programme d'adoption précoce du FICO Score 10T. Pour rappel, grâce à ce programme, le FICO Score 10T est rendu disponible gratuitement avec l'achat du FICO classique.

Les 55 prêteurs du programme représentent plus de 495 milliards de dollars d'originations annuelles susceptibles d'être servies, évaluées à l'aide des données HMDA 2025, et plus de 1,6 billion de dollars de services éligibles. Nous nous rapprochons des dates de mise en service de notre score Cash Flow UltraFICO de nouvelle génération avec notre partenaire stratégique, Plaid, et nos partenaires revendeurs de licences directes hypothécaires FICO. Nous continuons à travailler activement avec les participants pour soutenir les tests sur ces deux initiatives. Alors que l'adoption de l'IA s'accélère, nous reconnaissons le besoin des parties prenantes de peser les opportunités et les risques associés. Chez FICO, nous considérons l'IA comme une opportunité formidable à laquelle nous avons consacré des ressources importantes pendant plusieurs années.

Dans l'activité Scores, l'IA est limitée par des exigences réglementaires strictes concernant l'explicabilité des résultats de souscription de crédit et la gouvernance des modèles. De plus, nos modèles de notation sont soutenus par un accès propriétaire aux données, principalement avec les bureaux de crédit, et une intégration approfondie dans l'écosystème. Dans les deux activités, FICO a obtenu 137 brevets basés sur l'IA, y compris des brevets sur la technologie blockchain qui sont utiles pour une prise de décision traçable et explicable, le type d'innovation leader sur le marché qui sera très demandé à mesure que les entreprises chercheront des moyens de déployer en toute sécurité des analyses d'IA dans des industries hautement réglementées. Dans notre activité logicielle, comme indiqué à la page 13, FICO Platform est architecturé dès le départ pour être agentique par conception.

Cette base fournit des analyses de qualité décisionnelle, une expertise sectorielle approfondie et une plateforme d'entreprise sur laquelle les clients comptent pour la précision, la cohérence, l'explicabilité et la confiance. Ces principes sont non négociables pour notre marché cible principal, l'industrie des services financiers hautement réglementée. FICO Platform est la première plateforme de décision IA au monde pour les services financiers, reconnue comme telle par Gartner, Forrester et IDC. Son architecture agentique alimente un moteur de profil client en temps réel, toujours actif, qui offre des expériences client hyperpersonnalisées où chaque interaction peut informer et améliorer la suivante. Plus de 150 clients dans le monde utilisent FICO Platform pour de multiples cas d'utilisation connectés afin d'alimenter leur expérience client, leurs opérations critiques, la gestion des risques et la surveillance et la prévention de la fraude.

FICO Platform réunit plusieurs fonctions au sein d'une entreprise dans un environnement opérationnel commun et leur permet d'opérationnaliser l'IA à grande échelle pour générer de réels résultats commerciaux. Financièrement, une majorité substantielle de nos revenus annuels récurrents du segment Plateforme, près de 315 millions de dollars, est générée par FICO Platform. Financièrement, une majorité substantielle de nos revenus annuels récurrents du segment Plateforme, approchant les 350 millions de dollars et en croissance rapide, est générée par FICO Platform, reflétant des années de commercialisation éprouvée. FICO a transformé 70 ans de connaissances sectorielles approfondies éprouvées en IA validée et évolutive qui alimente les décisions commerciales les plus importantes, avec cette expertise intégrée directement dans les agents, les modèles et les garde-fous qui fonctionnent sur la plateforme.

Fico Platform accélère l'innovation client en offrant aux clients la possibilité de construire, tester, optimiser et surveiller la prise de décision dans toute l'entreprise. Avec les opérations guidées par l'IA de FICO, les clients créent un cycle auto-renforçant de génération de valeur, réinvestissant les résultats dans la plateforme en permettant des cas d'utilisation supplémentaires, générant ainsi plus de valeur pour leurs entreprises. Le marketplace de FICO Platform et FICO Assistant débloquent des capacités plus larges qui se composent avec l'échelle. Chaque nouveau modèle, agent et intégration de l'écosystème renforce le moteur de profil client et accélère la consommation des capacités propriétaires sur la plateforme. Chez FICO, l'IA génère déjà des résultats significatifs aujourd'hui tout en créant des opportunités importantes que nous sommes bien positionnés pour saisir. Je vais maintenant passer la parole à Steve pour plus de détails financiers.

Steven Weber : Merci, et bon après-midi à tous. Comme Will l'a mentionné, nos revenus du segment Scores pour le trimestre étaient de 475 millions de dollars, en hausse de 60 % par rapport à l'année précédente. Comme indiqué à la page 16 de notre présentation, les revenus B2B ont augmenté de 72 %, principalement attribuables au prix unitaire plus élevé des scores d'origination hypothécaire et à une augmentation du volume d'origination hypothécaire. Nos revenus B2C ont augmenté de 5 % par rapport à l'année précédente, principalement grâce à nos partenaires de canaux indirects. Les revenus d'origination hypothécaire du deuxième trimestre ont augmenté de 127 % par rapport à l'année précédente. Les revenus d'origination hypothécaire représentaient 72 % des revenus B2B et 63 % des revenus totaux des Scores. Les revenus d'origination automobile ont augmenté de 13 %, tandis que les revenus d'origination de cartes de crédit, de prêts personnels et autres ont augmenté de 6 % par rapport à l'année précédente.

Pour votre information, la page 17 de notre présentation fournit une tendance sur 5 trimestres de nos métriques de scores. Comme par le passé, nos prévisions actualisées supposent des volumes de scores conservateurs. Et pour réitérer, nous n'anticipons aucune perte de parts de marché dans aucun secteur. En ce qui concerne notre segment logiciel. Nos réservations de contrats de location de logiciels pour le trimestre étaient de 28 millions de dollars, comme indiqué à la page 18 de notre présentation. Sur une base de 12 mois glissants, les réservations de contrats de location ont atteint 126 millions de dollars ce trimestre, soit une augmentation de 36 % par rapport à la même période l'année dernière. Avec notre solide pipeline, nous nous attendons à ce que les réservations au second semestre dépassent celles du premier semestre.

Notre ARR logiciel total, comme indiqué à la page 19, était de 789 millions de dollars, soit une augmentation de 10 % par rapport à l'année précédente. L'ARR de la plateforme était de 349 millions de dollars, représentant 44 % de notre ARR total du T2 26. L'ARR de la plateforme a augmenté de 49 % par rapport à l'année précédente, tandis que l'ARR hors plateforme a diminué de 8 % pour atteindre 440 millions de dollars ce trimestre. La croissance de l'ARR de la plateforme a été tirée à la fois par de nouveaux clients et par l'expansion des cas d'utilisation et des volumes des clients existants. La croissance de l'ARR de la plateforme comprend la migration ponctuelle de la solution de crédit liquide au T1 et les migrations CCS au T2 du hors plateforme vers la plateforme. En excluant ces migrations, notre croissance de l'ARR de la plateforme était de l'ordre de 35 %. La diminution annuelle de l'ARR hors plateforme a été principalement due aux migrations, aux produits en fin de vie et à certaines baisses d'utilisation.

Dans notre activité CCS, qui comprend à la fois la plateforme et le hors plateforme, la croissance de l'ARR a été relativement stable. Notre taux de rétention net en dollars au cours du trimestre était de 109 %. Le NRR de la plateforme était de 136 %, tandis que notre NRR hors plateforme était de 90 %. Le NRR de la plateforme a été tiré par une combinaison de nouveaux cas d'utilisation et d'une utilisation accrue des cas d'utilisation existants. Les revenus du segment logiciel du deuxième trimestre, détaillés à la page 20, étaient de 217 millions de dollars, en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente. Au sein de ce segment, nos revenus SaaS ont augmenté de 19 %, tirés par FICO Platform. Nos revenus sur site ont diminué de 4 %. D'une année sur l'autre, nos revenus de plateforme ont augmenté de 54 %, principalement grâce au succès de notre stratégie de conquête et d'expansion. Les revenus hors plateforme ont diminué de 12 %, principalement en raison des migrations.

Pour rappel, nos prévisions de revenus pour l'exercice 26 reflètent une attente de revenus ponctuels plus faibles tout au long de l'exercice 26 en raison de moins d'opportunités de renouvellement de licences hors plateforme par rapport à l'année précédente. D'un point de vue régional, 90 % des revenus totaux de l'entreprise ce trimestre provenaient de notre région Amériques, qui est une combinaison de nos régions Amérique du Nord et Amérique latine. Notre région EMEA a généré 7 % des revenus et la région Asie-Pacifique en a généré 3 %. Les charges d'exploitation pour le trimestre, comme indiqué à la page 21, étaient de 289 millions de dollars ce trimestre contre 278 millions de dollars au trimestre précédent, soit une augmentation de 4 % d'un trimestre à l'autre, principalement due aux charges de personnel.

Nous nous attendons à ce que les charges d'exploitation en dollars augmentent modestement par rapport au taux d'exécution du T2 au cours du second semestre de l'exercice, principalement en raison des charges de personnel et du marketing pour FICO World et notre activité Scores. Notre marge opérationnelle non GAAP, comme indiqué à la page 22, était de 65 % pour le trimestre, contre 58 % au même trimestre l'année dernière. Nous avons réalisé une expansion de la marge opérationnelle non GAAP de 712 points de base d'une année sur l'autre. Le taux d'imposition effectif pour le trimestre était de 25,7 %, et nous prévoyons un taux d'imposition opérationnel annuel de 25 % à 26 % et un taux d'imposition effectif d'environ 24 %. À la fin du trimestre, nous disposions de 272 millions de dollars de trésorerie et d'investissements négociables.

Notre dette totale à la fin du trimestre s'élevait à 3,64 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 5,5 %. Cela comprend l'émission en mars de 1 milliard de dollars de billets de premier rang échéant en 2034, dont une partie des fonds a été utilisée pour le remboursement de 400 millions de dollars de billets de premier rang échéant en mai. Au 31 mars 2026, 93 % de notre dette était détenue sous forme de billets de premier rang. Nous avions un solde de 265 millions de dollars sur notre ligne de crédit renouvelable, qui est remboursable à tout moment. Nous prévoyons que les charges d'intérêts en dollars augmenteront modestement par rapport au taux d'exécution du T2 au cours du second semestre de l'exercice.

Comme Will l'a souligné, nous continuons à retourner du capital à nos actionnaires par le biais de rachats, comme indiqué à la page 23. Au T2, nous avons racheté 484 000 actions pour un coût total de 605 millions de dollars, ce qui représente le rachat trimestriel le plus important en dollars de l'histoire de FICO. Nous continuons de considérer les rachats d'actions comme une utilisation attrayante des liquidités. Avec notre récente autorisation du conseil d'administration de 1,5 milliard de dollars, notre solide flux de trésorerie disponible et notre marge de crédit inutilisée, depuis le 1er avril, nous avons acheté 170 millions de dollars supplémentaires, soit 164 000 actions, à un prix moyen de 1 040 $ par action. Et avec cela, je vais redonner la parole à Will pour ses commentaires de clôture.

William Lansing : Merci, Steve. Alors que nous approchons du début de FICO World 2026, qui aura lieu du 19 au 22 mai à Orlando, nous sommes impatients de présenter nos innovations continues. L'événement rassemble des clients et des partenaires du monde entier pour explorer comment la prise de décision évolutive en temps réel transforme l'engagement client. Nous restons concentrés sur l'établissement de relations clients plus approfondies grâce à une personnalisation constante qui génère de solides résultats commerciaux. La conférence offre également un forum pour se connecter avec des experts de l'industrie, partager les meilleures pratiques et faire progresser les initiatives qui favorisent l'inclusion financière. Nous avons réalisé une excellente première moitié de notre exercice, et je suis heureux d'annoncer qu'aujourd'hui, nous relevons nos prévisions pour l'année entière alors que nous entrons dans le troisième trimestre.

Comme indiqué à la page 24 de notre présentation, les prévisions de revenus sont désormais de 2,45 milliards de dollars, soit une augmentation de 23 % par rapport à l'année précédente. Les prévisions de bénéfice net GAAP sont désormais de 825 millions de dollars, avec un bénéfice par action GAAP de 35,60 $, soit une augmentation de 27 % et 34 %, respectivement. Les prévisions de bénéfice net non GAAP sont désormais de 946 millions de dollars, avec un bénéfice par action non GAAP de 40,45 $, soit une augmentation de 29 % et 35 %, respectivement. Sur ce, je vais redonner la parole à Dave, et nous allons ouvrir la séance de questions-réponses.

**Dave Sin