FinVolution (FINV) Transcription des résultats du T4 2025

<p>Source de l'image : The Motley Fool.</p>
<h2>DATE</h2>
<p>Lundi 16 mars 2026 à 20h30 ET</p>
<h2>Participants à l'appel</h2>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Chief Executive Officer — Tiezheng Li</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Chief Financial Officer — Jiayuan Xu</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Investor Relations — Yam Cheng</p></li>
</ul>
<h2>Transcription complète de la conférence téléphonique</h2>
<p>M. Tiezheng Li, notre CEO ; et M. Jiayuan Xu, notre CFO, commenceront l'appel par leurs remarques préparées et concluront par une séance de questions-réponses. Au cours de cet appel, nous ferons référence à plusieurs mesures financières non conformes aux PCGR pour examiner et évaluer notre performance opérationnelle. Ces mesures financières non conformes aux PCGR ne sont pas destinées à être considérées isolément ou comme un substitut aux informations financières préparées et présentées conformément aux PCGR américains. Pour plus d'informations sur ces mesures non conformes aux PCGR et leur rapprochement avec les mesures non conformes aux PCGR, veuillez vous référer à notre communiqué de presse sur les résultats. Avant de continuer, veuillez noter que la discussion d'aujourd'hui contiendra des déclarations prospectives faites en vertu des dispositions de la sphère de sécurité du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995.</p>
<p>Les déclarations prospectives impliquent des risques et des incertitudes inhérents. À ce titre, les résultats de la société peuvent différer considérablement des points de vue exprimés aujourd'hui. De plus amples informations concernant ces risques et incertitudes, ainsi que d'autres, sont incluses dans les dépôts de la société auprès de la SEC américaine. La société ne s'engage à aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, sauf si la loi applicable l'exige. Enfin, nous avons publié une présentation PowerPoint sur notre site Web IR, fournissant les détails de nos résultats pour le trimestre. Je vais maintenant céder la parole à notre CEO, M. Tiezheng. Tiezheng, s'il vous plaît.</p>
<p>Tiezheng Li : Merci, Yam. Bienvenue à notre appel sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année complète 2025. [Difficulté technique]</p>
<p>Opérateur : Pardonnez-moi, tout le monde. Il semble que nous ayons perdu l'audio. Veuillez patienter. Veuillez continuer.</p>
<p>Tiezheng Li : Merci, Yam. Bienvenue à notre appel sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année complète 2025. 2025 a été une année importante pour nous. C'était le 18e anniversaire de FinVolution, tout comme une personne entrant dans l'âge adulte, notre entreprise est passée d'un pionnier passionné du crédit en Chine à une plateforme régionale comblant le fossé du crédit en Asie et au-delà. Ce voyage a été plus que la simple mise à l'échelle. Nous avons appris, nous nous sommes adaptés et nous avons construit quelque chose de précieux et de durable. L'environnement macroéconomique difficile de 2025 a testé notre résilience, mais il a également réaffirmé notre orientation stratégique pour faire progresser notre expansion internationale. Pour conclure l'année, nous avons réalisé un chiffre d'affaires de groupe pour l'année complète de 13,6 milliards de RMB, en hausse de 3,8 % d'une année sur l'autre.</p>
<p>Le bénéfice net a également augmenté pour atteindre 2,5 milliards de RMB, soit une augmentation de 6,6 % par rapport à l'année dernière. La performance financière résiliente a été réalisée malgré l'incertitude réglementaire en Chine au second semestre de l'année, ce qui a tempéré le volume de transactions de l'année complète à 200 milliards de RMB, en baisse de 2,9 % d'une année sur l'autre. Notre stratégie « excellence locale, perspective mondiale » a débloqué une valeur de diversification et apporté une résilience bien nécessaire à notre plateforme. En 2025, notre activité internationale s'est considérablement développée. Notre volume a augmenté de 38,6 % et notre chiffre d'affaires a augmenté de 32,0 % d'une année sur l'autre. Plus particulièrement, l'activité internationale a contribué à 31 % du chiffre d'affaires du trimestre, ce qui est considérablement plus élevé que les 21 % d'il y a un an.</p>
<p>Comme indiqué précédemment, nous visons à augmenter ce chiffre à 50 % en 2030, et nous sommes en bonne voie pour atteindre cet objectif. Aujourd'hui, nous opérons sur les marchés en développement et sur le marché le plus récemment développé avec notre entrée récente en Australie. Ce dynamisme est soutenu par l'évolution de notre stratégie internationale elle-même. Lors de notre expansion initiale, nous nous sommes concentrés sur une exécution disciplinée sur chaque marché individuel. Mais à mesure que nous nous développons dans la région, nous avons appris que la force réside aussi dans la connexion. Nous avons approfondi nos capacités au niveau de la plateforme au lieu que chaque pays fonctionne comme un effort autonome.</p>
<p>Nous avons systématiquement capturé l'expertise, les relations et les capacités que nous avons développées sur un marché et les avons recyclées pour accélérer l'entrée sans risque sur le marché suivant. Cela signifie tirer parti de l'expérience réglementaire éprouvée, du développement de produits, de l'analyse avancée des risques, du financement centralisé et des partenariats d'écosystèmes régionaux transfrontaliers. Cette stratégie LEGO+ a transformé notre portefeuille international d'une collection de succès locaux en une plateforme intégrée avec des avantages de plateforme composés. Aujourd'hui, nous gérons notre activité selon 2 perspectives distinctes. La première est notre marché mature, la Chine, qui sert de base à une rentabilité et une génération de trésorerie constantes. La seconde est nos marchés internationaux, qui comprennent l'Indonésie, les Philippines et maintenant l'Australie.</p>
<p>Ces marchés se caractérisent par une forte croissance, des opportunités évolutives et des contributions croissantes à notre portefeuille global. Je voudrais maintenant vous présenter les principales réalisations et mises à jour des deux segments. Premièrement, notre marché mature, la Chine. De nouvelles réglementations ont remodelé le paysage opérationnel au quatrième trimestre, comme discuté lors de notre session de résultats du T3. Nous avons privilégié le risque par rapport à l'octroi de prêts au T4. Cela signifie un resserrement de la souscription et des contrôles de risque améliorés. Le résultat est une modération à court terme du volume d'octroi de prêts à 38,7 milliards de RMB et du solde des prêts à 68,3 milliards de RMB au quatrième trimestre. Ces efforts délibérés ont commencé à porter leurs fruits avec la maîtrise des risques. La perte de vintage pour les nouvelles origines de prêts s'est stabilisée à 3,0 %. </p>
<p>Le portefeuille de prêts en cours a vu les risques augmenter conformément aux attentes, le CM2 passant de 0,61 % à 0,77 % pour le trimestre. Alors que nous liquidons notre portefeuille de prêts existant lors du remboursement et que nous accordons de nouveaux prêts selon des normes de crédit plus élevées, nous avons vu le risque global du portefeuille commencer à se stabiliser en décembre. Alors que nous sortons progressivement du côté réglementaire avec un portefeuille de prêts fortement enrichi, une infrastructure de conformité et des modèles de risque, la rentabilité à long terme se normalisera éventuellement. Nous anticipons une phase de consolidation de l'industrie une fois que l'effet complet de la réglementation sera reflété, et nous sommes bien positionnés pour saisir les opportunités.</p>
<p>Au sein de notre portefeuille, la Chine continuera de fournir l'échelle et la base de flux de trésorerie qui nous permettront d'investir en toute confiance dans notre croissance à l'étranger. Deuxièmement, nos marchés internationaux, y compris l'Indonésie, les Philippines et maintenant l'Australie, nous avons atteint des étapes encourageantes pour l'Asie du Sud-Est. L'Indonésie et les Philippines ont atteint la rentabilité annuelle et ont contribué à plus de 15 millions de dollars américains de bénéfices d'exploitation combinés. Derrière ce résultat financier se trouve une validation de l'approche respectueuse et localement adaptée de notre stratégie internationale. Notre approche hautement localisée a entraîné une forte croissance des utilisateurs. Nous avons doublé notre base d'utilisateurs uniques pour atteindre 5,9 millions en Indonésie et aux Philippines pour l'année complète.</p>
<p>Nous avons également pénétré plus profondément la base de consommateurs avec des produits diversifiés personnalisés autour des préférences de consommation locales. Par exemple, nos solutions d'achat maintenant, paiement plus tard ont été bien accueillies par les consommateurs et les partenaires de l'écosystème sur les canaux en ligne et hors ligne. Au quatrième trimestre, nous sommes entrés sur le marché australien avec l'acquisition d'une plateforme de prêt respectée, Fundo. Cette nouvelle initiative est une démarche réfléchie qui s'appuie sur notre expérience dans un régime réglementaire mature en Chine et sur notre excellence opérationnelle sur les marchés étrangers. Premièrement, notre expérience évolutive en Chine nous a préparés à un environnement réglementaire mature. Au fil des ans, nous avons navigué dans la transition de la Chine d'une réglementation émergente à forte croissance vers un cadre plus rigoureux axé sur le consommateur.</p>
<p>Notre modèle opérationnel a également mûri vers une approche à faible risque et plus durable. Cette expérience nous a dotés de la maturité réglementaire, de la discipline de conformité et de la mentalité axée sur le consommateur qui s'alignent étroitement sur les attentes des économies développées comme l'Australie. Deuxièmement, nous avons fait nos preuves dans la création d'entreprises rentables à partir