GameStop propose le rachat d'eBay pour 55,5 milliards de dollars

GameStop a présenté une proposition non sollicitée et non contraignante pour acheter la plateforme de commerce électronique eBay dans le cadre d'une transaction en numéraire et en actions d'une valeur d'environ 55,5 milliards de dollars, avec un prix d'offre de 125,00 $ par action.

Selon la proposition, la contrepartie serait divisée à parts égales entre numéraire et actions ordinaires de GameStop.

Les actionnaires auraient des droits d'élection complets concernant leur forme de paiement préférée, sous réserve d'une allocation au prorata en cas de sursouscription.

GameStop a déclaré que l'offre représente une prime de 46 % par rapport au cours de clôture d'eBay de 85,84 $ le 4 février 2026, date à laquelle elle a identifié avoir commencé à constituer sa position.

Elle a également indiqué que la proposition reflète des primes de 27 % et 36 % par rapport aux prix moyens pondérés par les volumes sur 30 jours et 90 jours, respectivement.

La société a révélé un intérêt économique de 5 % dans eBay par le biais de produits dérivés et de propriété bénéficiaire directe.

Pour financer la partie en numéraire de l'opération proposée, GameStop a déclaré qu'elle prévoyait d'utiliser ses liquidités existantes et ses placements liquides, qui s'élevaient à environ 9,4 milliards de dollars au 31 janvier 2026, ainsi qu'un financement de tiers.

Elle a ajouté avoir reçu une lettre de "haute confiance" de TD Securities pour un montant allant jusqu'à 20 milliards de dollars.

GameStop a déclaré avoir identifié 2 milliards de dollars d'économies de coûts annualisées qui, selon elle, pourraient être réalisées dans les 12 mois suivant la clôture.

Elle a indiqué que celles-ci cibleraient les dépenses de vente et de marketing d'eBay de 1,2 milliard de dollars, les coûts de développement de produits de 300 millions de dollars et les fonctions générales et administratives de 500 millions de dollars.

La société a également fait référence aux dépenses de vente et de marketing d'eBay de 2,4 milliards de dollars pour l'exercice 2025, qui, selon elle, ont entraîné une augmentation nette de 134 millions à 135 millions.

Sur la base des seules réductions de coûts, GameStop a déclaré que le bénéfice dilué par action d'eBay provenant des activités poursuivies augmenterait de 4,26 $ à 7,79 $ au cours de la première année suivant l'achèvement.

Ryan Cohen, qui dirige GameStop depuis janvier 2021 et détient environ 9 % de la société, deviendrait le directeur général de l'entreprise combinée si la transaction était conclue.

GameStop a déclaré que Cohen ne reçoit ni salaire, ni primes en espèces, ni arrangements de départ.

GameStop a également cité sa performance financière sous Cohen, déclarant qu'elle était passée d'une perte nette de 381 millions de dollars pour l'exercice 2021 à un bénéfice net de 418 millions de dollars pour l'exercice 2025.

En outre, la société a déclaré que ses quelque 1 600 sites de vente au détail américains pourraient fonctionner comme un réseau national d'authentification, de réception, d'exécution et de commerce en direct pour eBay.

La proposition est soumise aux conditions de clôture habituelles.

"GameStop propose le rachat d'eBay pour 55,5 milliards de dollars" a été créé et publié à l'origine par Retail Insight Network, une marque détenue par GlobalData.