GDX vs. SLVP : Or ou argent -- Quel FNB minier est le meilleur achat pour les investisseurs ?

Points clés
SLVP a surperformé GDX au cours de la dernière année, facture des frais moins élevés et verse un dividende plus élevé.
GDX a surperformé SLVP au cours des cinq dernières années et est historiquement moins volatil.
Les deux FNB se concentrent sur l'exploitation minière des métaux, mais SLVP penche vers les mineurs d'argent tandis que GDX cible les mineurs d'or.
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Le iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (NYSEMKT:SLVP) et le VanEck Gold Miners ETF (NYSEMKT:GDX) suivent tous deux l'exploitation minière mondiale, mais SLVP penche vers l'exposition à l'argent, tandis que GDX est un poids lourd beaucoup plus important axé sur l'or.
Cette comparaison examine les principales différences en termes de coût, de performance, de risque et de composition du portefeuille pour aider les investisseurs à décider lequel peut mieux convenir à leurs objectifs.
Aperçu (coût et taille)
| Métrique | SLVP | GDX |
|---|---|---|
| Émetteur | iShares | VanEck |
| Ratio de frais | 0.39% | 0.51% |
| Rendement sur 1 an (au 2 avril 2026) | 150.6% | 108.2% |
| Rendement du dividende | 1.3% | 0.6% |
| Bêta | 0.98 | 0.66 |
| AUM | 1.4 milliard de dollars | 36.5 milliards de dollars |
Le bêta mesure la volatilité des prix par rapport au S&P 500 ; le bêta est calculé à partir des rendements mensuels sur cinq ans. Le rendement sur 1 an représente le rendement total sur les 12 mois précédents.
SLVP a un ratio de frais inférieur et offre également un rendement du dividende plus élevé. GDX a un bêta plus faible, ce qui signifie que ses fluctuations de prix ont tendance à être moins volatiles que celles de SLVP.
Comparaison des performances et des risques
| Métrique | SLVP | GDX |
|---|---|---|
| Perte maximale (5 ans) | -56.18% | -49.79% |
| Croissance de 1 000 $ sur 5 ans | 2 536 $ | 3 016 $ |
Ce qu'il y a dedans
GDX détient 57 actions et cible exclusivement les entreprises impliquées dans l'exploitation minière de l'or, suivant l'indice MarketVector Global Gold Miners. Ses positions les plus importantes sont Agnico Eagle Mines (TSX:AEM), Newmont Corp. (NYSE:NEM) et Barrick Mining (TSX:ABX). En tant que plus grand FNB de sa catégorie, GDX offre un accès 100 % ciblé aux mineurs d'or mondiaux et dispose d'actifs sous gestion substantiels.
SLVP, en revanche, penche vers les mineurs d'argent, avec 36 participations. Le fonds offre une « exposition aux entreprises qui tirent la majorité de leurs revenus de l'exploration d'argent ou de l'exploitation minière de métaux ». Ses trois principales participations sont Hecla Mining (NYSE:HL), Fresnillo (LSE:FRES) et Industrias Penoles (OTC:IPOAF) -- qui représentent ensemble plus de 34 % du portefeuille. Avec son plus petit nombre de participations, les investisseurs dans SLVP verront un plus grand nombre de paris plus concentrés sur les entreprises d'argent, tandis que GDX répartit son exposition sur un ensemble plus large de producteurs d'or.
Pour plus de conseils sur l'investissement en FNB, consultez le guide complet à ce lien.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les investisseurs particuliers qui tentent d'ajouter une exposition aux métaux précieux à un portefeuille, le choix entre GDX et SLVP n'est pas seulement une question d'or contre argent -- c'est aussi une question de risque et de concentration avec lesquels vous êtes à l'aise.
L'or a historiquement été considéré comme un actif refuge, et GDX est l'un des moyens les plus accessibles de posséder une part de l'industrie mondiale de l'exploitation minière de l'or. Pour les investisseurs qui privilégient une stabilité relative et une performance éprouvée, GDX est le choix le plus simple.
SLVP, d'autre part, est un fonds plus petit et plus volatil. L'argent a tendance à se comporter différemment de l'or -- il a des applications industrielles dans l'électronique et les technologies d'énergie propre qui peuvent amplifier ses fluctuations de prix d'une manière que l'or ne connaît pas. Cette double dynamique de demande a aidé SLVP à surperformer GDX au cours de la dernière année, mais cela peut aussi se retourner lorsque l'activité industrielle ralentit.
Les métaux précieux ayant attiré une nouvelle attention dans un contexte d'incertitude macroéconomique persistante et d'un dollar américain plus faible, les deux FNB peuvent séduire les investisseurs cherchant à se diversifier au-delà des actions. Mais les investisseurs doivent être clairs sur ce qu'ils obtiennent : GDX offre une échelle et une stabilité dans le secteur de l'exploitation minière de l'or, tandis que SLVP est un pari plus agressif et à rendement plus élevé étroitement lié aux dynamiques uniques d'offre et de demande des marchés de l'argent.
Avant de vous lancer, cependant, une mise en garde s'impose. Les métaux précieux et les actions minières ont connu une performance remarquable au cours des deux dernières années, et une performance récente solide est l'une des façons les plus courantes dont les investisseurs se convainquent de prendre plus de risques qu'ils ne l'avaient prévu. Les FNB miniers comme ceux-ci ne sont pas des investissements sans drame -- ils peuvent chuter de 30 %, 40 % ou plus en cas de ralentissement, et ils l'ont déjà fait. Les gains qui semblent si convaincants dans un rétroviseur ont tendance à s'inverser rapidement lorsque le sentiment change.
En bref : ces FNB sont des véhicules spécialisés, et pour la plupart des investisseurs qui souhaitent ce type d'exposition, ils devraient constituer une petite part délibérée d'un portefeuille plus large et diversifié plutôt qu'une participation principale. Il n'y a rien de mal à garder la majeure partie de votre argent dans un fonds indiciel simple et à faible coût qui suit le marché large -- quelque chose comme un FNB du marché total ou du S&P 500 -- et à considérer une position dans les mineurs comme une allocation tactique modeste, si elle correspond à votre stratégie. Si vous investissez dans l'un de ces fonds, allez-y les yeux ouverts : dimensionnez votre position de manière à ne pas vous tenir éveillé la nuit, et soyez mentalement préparé à des mouvements brusques dans un sens ou dans l'autre.
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Andy Gould n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool recommande Fresnillo Plc. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.