La moitié des centres de données américains prévus pour 2026 seront annulés ou retardés

La moitié des centres de données américains prévus pour 2026 seront annulés ou retardés

Il y a un peu plus de deux ans, nous avons exposé pour la première fois notre point de vue sur "Le prochain trade de l'IA", qui allait au-delà des hyperscalers et des centres de données soutenant la révolution de l'IA, pour se concentrer sur les besoins énergétiques et logistiques qui seraient si critiques pour permettre aux États-Unis de dominer la Chine dans la course existentielle pour atteindre en premier l'intelligence artificielle générale (que beaucoup ont surnommée la prochaine course aux armements nucléaires en raison de ses profondes implications civilisationnelles). C'est ici que nous avons défini le panier "Power Up America" comme le prochain trade de l'IA.

Pourtant, comme on peut le voir dans le graphique ci-dessous, après avoir surperformé les paniers AI Data center et TMT AI en 2024 et une grande partie de 2025, le trade Power Up America a sous-performé et a clairement été à la traîne, car certains investisseurs ont commencé à exprimer des doutes quant à la capacité des États-Unis à "croître" pour répondre à leurs besoins massifs en informatique IA... avec des conséquences désastreuses pour les budgets d'investissement record en IA, quelque chose que le marché n'a pas encore saisi.

Et malheureusement, chaque jour qui passe, les perspectives de la révolution de l'IA aux États-Unis semblent de plus en plus sombres.

C'est parce que, comme l'écrit George Gianarikas, analyste chez Canaccord Genuity, "le boom des centres de données américains se heurte à un formidable mur de friction logistique". Il fait référence aux dernières perspectives de Sightline Climate, qui sont également renforcées par des articles récents de Bloomberg et d'autres, et révèle une réalité sombre pour 2026 : près de la moitié de la capacité prévue de 16 gigawatts de la nation fait face à une annulation ou un retard, avec seulement 5 gigawatts actuellement en construction.

Cette inertie découle d'un mélange volatile d'obstacles de permis locaux, de résistance communautaire et d'une dépendance désespérée à l'égard de chaînes d'approvisionnement mondiales surchargées pour des composants critiques tels que les transformateurs et l'hélium.

C'est exact : la moitié.

C'est exact : malgré plus de 700 milliards de dollars d'investissements prévus par les hyperscalers en 2026, près de la moitié des centres de données dont le démarrage est prévu aux États-Unis en 2026 "seront retardés ou annulés purement et simplement". Les données, qui proviennent des Perspectives des centres de données 2026 de Sightline Climate, suggèrent que seulement 30% à 50% des ~16 GW de capacité américaine prévue pour l'année seront confrontés à des risques, avec seulement ~5 GW actuellement en construction !

Et l'horizon ne fait que s'assombrir dans les années à venir. D'ici 2027, l'écart entre l'ambition et la réalité se creuse davantage, car une fraction seulement des 21,5 gigawatts annoncés a réellement démarré. Pire encore, selon Futurism, les centres de données prévus pour ouvrir en 2027 progressent beaucoup plus lentement que prévu. "Seulement environ 6,3 gigawatts d'infrastructure informatique sont réellement en construction, contre 21,5 gigawatts annoncés."

Et ensuite, la visibilité tombe à pratiquement rien au-delà de 2028, car l'incertitude augmente matériellement dans les années futures. Selon l'article, "les choses deviennent encore plus incertaines dans les années à venir, la grande majorité des centres de données prévus pour le lancement entre 2028 et 2032 n'ayant même pas encore démarré. Il y a 37 gigawatts supplémentaires d'infrastructures prévues dont la date d'achèvement n'est même pas encore fixée, dont seulement 4,5 [gigawatts] ont réellement commencé les travaux."

Cette tendance suggère un avenir de plus en plus incertain pour l'industrie, où les contraintes de puissance et l'instabilité du réseau jettent de longues ombres sur les projets prévus jusqu'en 2032.

Mais si l'on peut prétendre que l'avenir n'a pas d'importance, les mêmes limitations sont visibles ici et maintenant : selon le rapport SightLine, "au moins 16 GW de capacité de centres de données doivent être mis en service cette année dans le cadre de 140 projets. 53% seront connectés au réseau, 3% seront alimentés uniquement par une alimentation sur site, et 25% n'ont pas divulgué leurs stratégies d'alimentation. Nous nous attendons à ce que 30 à 50% de ces projets soient retardés. Seulement 5 GW sont actuellement en construction."

Et la chute :

"Nous nous attendons à ce que 30 à 50% des projets de 2026 soient retardés, en raison des contraintes d'alimentation (25% des projets n'ont pas divulgué leurs stratégies d'alimentation), de l'opposition communautaire de plus en plus efficace et des pénuries potentielles d'équipements de réseau. 11 GW de capacité pour 2026 restent au stade de l'annonce sans signe de construction, malgré des délais de construction typiques de 12 à 18 mois. Il est toujours possible que cette capacité soit mise en service, mais elle devrait s'accélérer considérablement."

Ce qui nous amène à la question que nous avons soulevée il y a plus de deux ans : comment les États-Unis vont-ils moderniser leur ancien réseau électrique et construire l'énorme approvisionnement énergétique nécessaire pour alimenter la révolution de l'IA. Ici aussi, il semble y avoir eu peu de progrès :

"L'alimentation sur site et hybride pèse lourd en termes de capacité. Les projets connectés au réseau mènent toujours avec 40% de la capacité totale, mais la production sur site et les approches hybrides représentent ensemble près de la moitié de la capacité annoncée, dépassant largement leur part en nombre de projets. Un petit nombre de campus de taille gigawatt, indépendants du réseau, représentent cette capacité, y compris le projet de 7 GW de New Era Energy & Digital dans le comté de Lea, la reconversion de 4,5 GW de charbon en gaz de Homer City en Pennsylvanie, et le projet de 1,8 GW de gaz naturel et d'énergies renouvelables de Crusoe à Cheyenne, Wyoming. Ces projets sont suffisamment importants pour nécessiter leur propre centrale électrique, et disposent du capital pour la financer. Attendre que le réseau fournisse ce niveau de capacité pourrait prendre une décennie."

Le problème, comme le prévient Canaccord, est que "sans une accélération radicale de la fabrication nationale et de l'intégration du réseau, l'expansion numérique de la fin des années 2020 risque de s'essouffler en une série de promesses non tenues."

D'autres sont d'accord : dans une note publiée ce week-end par Shreeti Kapa, Executive Direct chez Goldman, elle a écrit que lors d'un récent dîner avec des investisseurs, le consensus général était qu'"il n'y a tout simplement pas assez de calcul et que chaque acteur est sévèrement limité en calcul – les goulots d'étranglement allant des usines au permis pour les centres de données, en passant par l'énergie, la mémoire et la main-d'œuvre sont réels et le resteront pendant un certain temps. Je n'étais pas sûre de quoi en penser – si le consensus signifie un pic, ou si l'imagination pour l'échelle de la demande d'IA est si grande parmi un très petit sous-segment d'investisseurs et de technologues ici dans la vallée et que le reste du monde n'a pas encore rattrapé son retard ?"

Bien que les imaginations s'emballent peut-être, les limitations réelles dans le monde réel commencent effectivement à rattraper leur retard : nous avons récemment souligné la décision d'OpenAI de suspendre son projet Stargate au Royaume-Uni – un partenariat avec Nvidia et Nscale pour déployer jusqu'à 31k GPU – citant les coûts énergétiques prohibitifs et les obstacles réglementaires du Royaume-Uni. Le projet devait être basé sur plusieurs sites, dont Cobalt Park et une "AI Growth Zone" dédiée, permettant aux modèles d'OpenAI de fournir une puissance de calcul locale pour les services publics critiques et les industries fortement réglementées, y compris la finance et la sécurité nationale.

Les prix de l'énergie au Royaume-Uni représentent un goulot d'étranglement clé pour le développement de l'infrastructure IA. Selon le rapport, les prix industriels du Royaume-Uni "sont parmi les plus élevés au monde" et ont été un facteur clé retardant la construction d'infrastructures IA par les entreprises. Selon un porte-parole d'OpenAI, "nous continuons d'explorer Stargate U.K. et avancerons lorsque les bonnes conditions, telles que la réglementation et le coût de l'énergie, permettront des investissements d'infrastructure à long terme."
OpenAI et Nscale maintiennent leurs plans de développer le projet à l'avenir. Selon le porte-parole d'OpenAI, "Nous voyons un énorme potentiel pour l'avenir de l'IA au Royaume-Uni... Londres abrite notre plus grand centre de recherche international, et nous soutenons l'ambition du gouvernement d'être un leader de l'IA. En attendant, nous investissons dans les talents et élargissons notre présence locale, tout en respectant les engagements pris dans le cadre de notre protocole d'accord avec le gouvernement pour adopter l'IA de pointe dans les services publics britanniques."
Bloomberg a également ajouté son grain de sel plus tôt ce mois-ci, écrivant que "alors que la course mondiale à l'IA s'intensifie, il y a une énorme ruée pour construire rapidement des centres de données. Il ne manque pas d'argent pour ces projets, les géants de la technologie Alphabet Inc., Amazon.com, Meta Platforms Inc. et Microsoft Corp. s'engageant à dépenser plus de 650 milliards de dollars rien que cette année. Pourtant, ni l'ambition ni le capital ne suffisent à matérialiser tous les composants nécessaires."

Ici, Bloomberg cite à nouveau les données de Sightline, notant que "près de la moitié des centres de données américains prévus pour cette année devraient être retardés ou annulés" et comme l'une des principales raisons du retard, Bloomberg cite la pénurie d'équipements électriques, tels que les transformateurs, les appareillages de commutation et les batteries : "Ils sont nécessaires non seulement pour alimenter l'IA, mais aussi pour construire le réseau qui voit une consommation accrue de la part des voitures électriques et des pompes à chaleur. La capacité de fabrication américaine pour ces appareils ne peut pas suivre la demande, et la rareté a conduit les constructeurs de centres de données à dépendre des importations."

Au fond, le problème est le manque de fabrication nationale, ce qui est logique pour un pays qui a externalisé une grande partie de sa base industrielle en Chine au cours du siècle dernier, et malgré de fortes promesses de relocalisation, il y a peu de résultats tangibles.

En effet, alors qu'au cours des 10 dernières années, le gouvernement américain a tenté une série de politiques pour relocaliser la fabrication, elles n'ont pas encore entraîné une augmentation significative de la capacité nationale, obligeant les entreprises à se tourner vers la Chine, quelles que soient les tarifs ou le risque présumé pour la sécurité nationale. En conséquence, les États-Unis se retrouvent dans un cercle vicieux absurde : les États-Unis ont besoin de pièces cruciales de la Chine pour la dominer dans la course à l'IA, tandis que la Chine a besoin de puces avancées des entreprises américaines pour rester dans la course.

Les plus grands goulots d'étranglement, de manière compréhensible, ont été observés dans le domaine de l'énergie – le même domaine que nous avons agressivement promu il y a deux ans comme étant le moteur de la révolution de l'IA, en espérant que quiconque serait aux commandes des États-Unis prendrait au sérieux le déficit énergétique chronique de l'Amérique. Il semble que nous ayons été trop optimistes. Une chose est claire : les centres de données ont rapidement augmenté en taille et consomment désormais plus d'électricité que leurs prédécesseurs il y a une décennie. Cela exige des transformateurs plus gros, qui tirent en toute sécurité l'électricité du réseau à haute tension pour l'alimenter aux minuscules puces informatiques. Sans les bons transformateurs, il n'y a aucun moyen de faire fonctionner le centre de données.

Avant 2020, ces transformateurs haute puissance arrivaient généralement 24 à 30 mois après la commande. Ces délais étaient "totalement gérables dans l'ancien monde" lorsque les centres de données n'avaient pas besoin de transformateurs aussi gros ou dans des délais aussi courts, dit Philippe Piron, PDG de la division électrification de GE Vernova. Mais les entreprises d'IA "veulent quelque chose généralement en moins de 18 mois."

La flambée de la demande des centres de données et l'expansion du réseau ont fait grimper les prix et prolongé les délais de livraison jusqu'à cinq ans. C'est pourquoi certains, comme Crusoe, ont même eu recours à la remise en état de vieux transformateurs d'anciennes centrales électriques comme mesure palliative.

Pendant ce temps, un problème beaucoup plus important se profile : où les États-Unis vont-ils se procurer les dizaines de gigawatts nécessaires pour alimenter la révolution de l'IA. Jusqu'à présent, les promesses de Trump d'une renaissance nucléaire ne sont restées que cela, avec pratiquement aucune nouvelle centrale nucléaire en construction, tandis que la promotion des petits réacteurs modulaires – un rayon d'espoir dans un paysage autrement morose – est encore à des années de résultats pratiques, sans parler de l'échelle.

Oh, et il y a la question de savoir qui paie pour tout cela : tout le monde connaît maintenant les centaines de milliards de dollars d'investissement que les hyperscalers dépenseront au cours des prochaines années.

Ce que moins de gens savent, c'est que cet argent ne suffira pas. Selon une analyse de JPMorgan, il faudra pas moins de 5 billions de dollars pour financer le cycle de l'IA, et même avec les investissements massifs – et les émissions de dette – le gouvernement américain sera toujours responsable de plus d'un billion pour combler le déficit de financement.

Ce n'est pas seulement l'énergie : comme l'écrit Canaccord, au-delà des aspects techniques liés à l'énergie, "se trouve une réalité sociopolitique houleuse".

Considérez ce qui suit : la Chambre des représentants du Maine a approuvé un moratoire sur les centres de données à grande échelle jusqu'en 2027. Cette pause permet à un conseil de coordination nouvellement formé de peser l'innovation par rapport à la gestion environnementale et des ressources. La Chambre a adopté le projet de loi par 82 voix contre 62, le transmettant au Sénat. L'objectif du projet de loi, selon les représentants de l'État, n'est pas de lutter contre l'innovation, mais une pause pour la planification afin d'améliorer la gestion des ressources de l'État et de limiter les impacts financiers et environnementaux sur les citoyens de l'État. En plus du moratoire, "le projet de loi crée également le Maine Data Center Coordination Council, et charge le conseil de fournir des orientations stratégiques, de faciliter les considérations de planification et d'évaluer les outils politiques pour répondre aux opportunités des centres de données."

Simultanément, OpenAI fait l'objet d'un examen minutieux croissant, le procureur général de Floride ayant lancé une enquête sur l'entreprise suite à la publication de journaux de discussion critiques pour la sécurité. Et puis il y a eu l'attaque à la bombe incendiaire la semaine dernière contre le domicile de Sam Altman : bien que la police enquête encore, et qu'il y ait de nombreuses raisons pour lesquelles quelqu'un pourrait vouloir exprimer son "mécontentement" envers l'homme derrière ChatGPT, la réalité est que, comme nous l'avions averti en août dernier, "entre les factures d'électricité qui explosent et le manque d'emplois pour les diplômés, une nouvelle révolution luddite arrive – ils vont incendier les centres de données d'ici un an."

entre les factures d'électricité qui explosent et le manque d'emplois pour les diplômés, une nouvelle révolution luddite arrive – ils vont incendier les centres de données d'ici un an
— zerohedge (@zerohedge) 25 août 2025

Effectivement, ces changements institutionnels arrivent alors qu'un récent sondage de l'Université Quinnipiac – qui s'est penché sur l'utilisation de l'IA et ses impacts sur la vie quotidienne, l'éducation et la santé – a confirmé que le public se méfie de plus en plus de l'intégration croissante de l'IA dans les soins de santé, l'éducation et la vie quotidienne. Voici quelques-unes des conclusions montrant à quelle vitesse le sentiment public s'est retourné contre l'IA :

En fin de compte, le temps de la discussion est depuis longtemps révolu, et pourtant, malgré toutes les postures, le gouvernement américain continue d'agir comme si une victoire contre la Chine dans la course à l'IA était une évidence. Il n'en est rien, d'autant plus que la société américaine elle-même se retourne rapidement contre la prochaine révolution industrielle.

Comme le conclut Canaccord, "Non seulement les contraintes énergétiques s'accumulent, mais les contraintes sociopolitiques aussi. Quelque chose doit céder."

Tyler Durden
Dim, 12/04/2026 - 22:38