Hasbro (HAS) Conférence sur les résultats du T4 2024

Hasbro (NASDAQ: HAS)

Conférence sur les résultats du T4 2024

20 février 2025, 8h30 ET

Contenu :

• Allocutions préparées
• Questions et Réponses
• Participants à l'appel

Allocutions préparées :

Opérateur

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année complète 2024 de Hasbro [Instructions de l'opérateur]. Une séance de questions-réponses suivra la présentation formelle. [Instructions de l'opérateur].

La conférence d'aujourd'hui est enregistrée. Si vous avez des objections, vous pouvez vous déconnecter à tout moment. Je vais maintenant passer la parole à Kern Kapoor, vice-président principal des relations avec les investisseurs. Allez-y.

Kern Kapoor -- Vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Merci, et bonjour à tous. Je suis accompagné aujourd'hui de Chris Cocks, chef de la direction de Hasbro, et de Gina Goetter, chef de la direction financière et chef de l'exploitation. Aujourd'hui, nous commencerons par les commentaires de Chris et Gina sur la performance de l'entreprise. Ensuite, nous répondrons à vos questions.

Notre communiqué de presse et nos diapositives de présentation pour l'appel d'aujourd'hui sont affichés sur notre site Web pour les investisseurs. Le communiqué de presse et la présentation comprennent des informations concernant les ajustements non-GAAP et les mesures financières GAAP. Notre appel aujourd'hui discutera de certaines mesures ajustées, qui excluent ces ajustements non-GAAP. Une réconciliation des mesures GAAP et non-GAAP est incluse dans le communiqué de presse et la présentation.

Ne manquez pas cette deuxième chance d'une opportunité potentiellement lucrative

Vous avez l'impression d'avoir raté le coche en achetant les actions les plus performantes ? Alors vous voudrez entendre ceci.

Dans de rares occasions, notre équipe d'analystes experts publie une recommandation d'action « Double Down » pour les entreprises qui, selon eux, sont sur le point de décoller. Si vous craignez d'avoir déjà manqué votre chance d'investir, c'est le meilleur moment pour acheter avant qu'il ne soit trop tard. Et les chiffres parlent d'eux-mêmes :

Nvidia : si vous aviez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé la mise en 2009, vous auriez 361 026 $ ! Apple : si vous aviez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé la mise en 2008, vous auriez 46 425 $ ! Netflix : si vous aviez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé la mise en 2004, vous auriez 562 659 $ !

Actuellement, nous émettons des alertes « Double Down » pour trois entreprises incroyables, et il n'y aura peut-être plus jamais une telle chance.

*Stock Advisor returns as of February 3, 2025

Veuillez noter que chaque fois que nous parlons de bénéfice par action ou de BPA, nous faisons référence au bénéfice par action dilué. Avant de commencer, je voudrais vous rappeler que lors de l'appel et de la séance de questions-réponses qui suit, des membres de la direction de Hasbro pourront faire des déclarations prospectives concernant les attentes, les objectifs, les buts de la direction et des sujets similaires. De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats ou événements réels diffèrent matériellement des attentes anticipées ou autres exprimées dans ces déclarations prospectives. Ces facteurs comprennent ceux énoncés dans notre rapport annuel sur le formulaire 10-K, notre plus récent 10-Q, le communiqué de presse d'aujourd'hui et nos autres divulgations publiques.

Nous n'avons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives pour refléter des événements ou des circonstances survenant après la date de cet appel. Je voudrais maintenant présenter Chris Cocks. Chris ?

Christian Cocks -- Chef de la direction

Merci, Ken, et bonjour. Nous avons terminé l'année 2024 sur une bonne lancée, dépassant le plan général. Notre segment Wizards of the Coast et Jeux numériques a connu une autre année record. Nous avons enregistré une forte croissance dans notre activité de licences, et nous avons réalisé la meilleure marge opérationnelle de l'histoire de l'entreprise, dépassant les 20 %, y compris un retour à la rentabilité pour notre segment Produits de consommation. Nous avons commencé l'année dernière un Hasbro plus sain, plus fort, avec un bilan et une structure opérationnelle améliorés, esquissant des plans pour des économies de coûts plus importantes et pour redynamiser le moteur d'innovation de l'entreprise.

Nous avons dépassé les attentes, dépassant nos prévisions sur presque toutes les métriques, opérant avec une discipline renouvelée qui, selon nous, positionne Hasbro pour une croissance pluriannuelle et une expansion des marges. Wizards of the Coast et Jeux numériques ont augmenté de 4 % d'une année sur l'autre, avec une marge opérationnelle supérieure à 40 %. MAGIC : THE GATHERING et MONOPOLY GO ! ont prouvé être un duo puissant, tous deux en passe de poursuivre leur croissance en 2025. Wizards a augmenté pour la 14ème fois au cours des 15 dernières années, portée par une activité de licences numériques en plein essor.

MONOPOLY GO ! a maintenu ses hauts niveaux d'engagement, terminant l'année avec une campagne télévisée très médiatisée et un succès avec son nouveau club Tycoon. Baldur's Gate 3 a connu de bonnes ventes, doublant presque nos attentes initiales. MAGIC : THE GATHERING a connu une autre année impressionnante. 2024 a presque égalé l'année record de 2023 malgré moins de sorties de sets.

Et l'écosystème MAGIC est aussi sain et engagé qu'il l'a jamais été. Nous avons constaté des augmentations d'une année sur l'autre du nombre de joueurs actifs et de la fréquentation des MAGIC Con, ainsi qu'une demande meilleure que prévu pour plusieurs sets phares, y compris la sortie du T4, Foundations. MAGIC s'est également étendu au-delà de ses 10 piliers. Nous avons constaté une forte demande pour le backlist et le Secret Layer, terminant l'année avec une offre Marvel record, qui s'est vendue instantanément.

D&D a reçu sa première mise à jour significative de la Cinquième Édition depuis 2014, et a terminé l'année en force avec le nouveau Manuel des Joueurs et le Guide du Maître battant des records pour les livres D&D les plus vendus de tous les temps. Et nous avons également partagé davantage sur notre avenir dans les jeux vidéo, y compris un nouveau roman à succès pour Exodus par l'auteur primé Peter Hamilton, un épisode très bien noté de la nouvelle série d'anthologie de jeux à succès d'Amazon Prime, Secret Level, explorant davantage l'univers d'Exodus, et notre premier aperçu du gameplay qui fait vibrer les fans de jeux vidéo de science-fiction. Les licences de produits de consommation ont été exceptionnelles, menées par les cartes à collectionner My Little Pony et nos marques sous licence comme FurReal Friends et Littlest Pet Shop ont vu des augmentations des ventes au détail de plus de 50 % en 2024, démontrant la valeur de notre coffre à IP et la promesse de nos partenariats. Le set LEGO Ideas, Dungeons & Dragons a ravi et est nominé pour un prix du jouet de l'année.

Nous avons célébré plus de 140 expériences de divertissement basées sur des lieux ouverts dans le monde entier, atteignant 50 millions de visiteurs par an, faisant de Hasbro l'un des portefeuilles de marques les plus visités au monde. La dynamique de notre activité de licences a été un énorme catalyseur pour Hasbro, avec un flux de revenus très diversifié et à forte marge à travers plus de 1 000 partenaires, générant plus de 4 000 collaborations individuelles. Les jouets et les jeux de société ont terminé l'année sur une note beaucoup plus solide. Notre innovation remaniée, notre efficacité marketing et notre alignement avec les détaillants ont entraîné quelques belles victoires pour les fêtes.

L'un des plus grands succès a été Beyblade, dont la demande s'est accélérée au T4 suite au soutien médiatique et au contenu en streaming pour les fêtes. Nous avons également constaté une croissance solide de TRANSFORMERS, suite au film d'animation TRANSFORMERS 1, une force dans notre gamme de collectionneurs Marvel et une surperformance dans le segment préscolaire menée par Marvel's Spidey and His Amazing Friends. Les remises ont diminué pour le trimestre dans l'ensemble de l'activité. En fait, en tenant compte d'une réduction significative d'une année sur l'autre des liquidations de stocks, nos ventes de jouets principaux ont augmenté au cours du trimestre, indiquant une dynamique à l'entrée de 2025.

2024 n'a pas seulement été une bonne année pour Hasbro, prouvant que nous pouvons livrer. Elle a également jeté les bases de notre nouveau plan stratégique Playing to Win. Playing to Win concentre Hasbro sur ce qui nous a toujours rendus grands : le jeu et les partenaires. Grâce à la puissance de nos marques et à l'étendue de nos partenariats, nous apportons une communauté commune à plus de 0,5 million de fans dans le monde entier.

Qu'il s'agisse de 40 manèges de parcs à thème pour Transformers, de objets de collection uniques pour Jem and the holograms, d'une quête épique avec D&D, de nouveaux jeux vidéo avec GI Joe, ou de ruiner votre petit frère avec un coup bien placé sur Boardwalk dans MONOPOLY. Notre concentration sur le jeu et les partenaires est claire. Elle nous a permis de sortir des activités non essentielles comme le cinéma et la télévision E1, de réduire notre budget de contenu de plus de 95 %, tout en augmentant le pipeline de production active pour les IP Hasbro de 15 % et en supprimant plus de 600 millions de dollars de coûts de notre compte de résultat dans le processus. Notre bilan est plus solide.

Notre gamme de partenariats est la meilleure qu'elle ait jamais été, et notre concentration nous a permis de nous concentrer sur des domaines à forte marge et à forte croissance comme les jeux numériques, où nos marques ont prouvé leur résonance et où nos flux de revenus numériques diversifiés nous permettent de financer nous-mêmes ces efforts. Le jeu est le fondement de notre incroyable portefeuille de marques, une bibliothèque de milliers d'œuvres s'étendant sur notre histoire de 164 ans. De The Checkered Game of Life, créé par Milton Bradley en 1860, au premier jouet commercialisé en masse de l'histoire, Mr. Potato Head, en 1952, aux jeux vidéo de pointe comme Baldur's Gate 3.

Ce qui nous distingue, c'est l'étendue et la profondeur de notre portefeuille. Hasbro génère près de 70 % de notre chiffre d'affaires dans des catégories autres que les jouets traditionnels pour enfants, les jeux, les licences numériques, tandis que nous avons des marques puissantes pour les enfants, plus de 60 % de notre public a 13 ans ou plus, représentant le fandom à vie que nous créons avec des consommateurs de tous âges, qu'il s'agisse de collectionner des figurines Spidey and Friends, ou de compléter votre collection de cartes super rares pour MAGIC : THE GATHERING. La diversité de notre public, la nature à vie de notre fandom et la diversification de notre portefeuille de marques nous donnent la conviction d'investir dans l'avenir du jeu. Aussi fortes que soient nos marques, les partenaires sont le carburant de fusée qui les aide à aller supersoniques.

Au cours des trois dernières années, notre activité de licences a augmenté de 60 %. Hasbro est le troisième plus grand concédant de licences de divertissement sur la planète et le plus grand dans les jeux numériques, de loin la catégorie de divertissement à la croissance la plus rapide de la dernière décennie. Dans les jeux numériques, le divertissement basé sur des occasions et les partenaires de jouets et de merchandising, nos marques devraient connaître plus de 4 milliards de dollars d'investissements incrémentaux dirigés par des partenaires au cours des trois prochaines années. Nos collaborations à venir couvrent des films à succès, des hôtels thématiques, des croisières, des restaurants à service rapide, des partenariats de jouets élargissant la catégorie et, bien sûr, des jeux vidéo AAA.

Notre approche prospère grâce à certains des partenariats entrants les plus étendus de l'industrie. Aujourd'hui, j'ai le plaisir d'annoncer deux autres. Tout d'abord, nous dévoilons aujourd'hui une collaboration de licence entièrement nouvelle avec Mattel, combinant la créativité de PLAY-DOH avec le jeu valorisant de Barbie. PLAY-DOH Barbie permet aux enfants de libérer leur créativité de styliste, en créant des vêtements PLAY-DOH avec des volants incroyables, des nœuds et des textures de tissu réalistes, le tout fabriqué avec la pâte préférée de tous les enfants pour une expérience créative inédite.

Deuxièmement, nous avons de nombreuses nouvelles collaborations numériques en préparation, mais je suis particulièrement ravi d'en annoncer une aujourd'hui, étant un fan personnel de nombreux jeux de cette équipe. Hasbro et Saber Interactive collaboreront sur un tout nouveau partenariat de jeux vidéo développé par l'équipe derrière le méga succès de 2024, Warhammer 40,000 Space Marine 2, combinant une action solo à haut indice d'octane et un multijoueur incroyable avec la technologie Swarm de SABRE. Ce nouveau titre AAA, l'une de nos IP phares, est sûr d'être un succès. Playing to Win est ancré dans cinq piliers stratégiques.

Premièrement, l'avantage unique de Hasbro en matière de vieillissement, en favorisant les expériences de jeu pour les fans de tous âges, que ce soit par le biais de partenaires de vente au détail comme Amazon, Walmart, Smiths ou Target, ou par nos initiatives directes croissantes, y compris Hasbro Pulse, Magic Secret Lair et D&D Beyond. Deuxièmement, le leadership dans le jeu numérique. Nous investissons dans les jeux vidéo depuis plus de 7 ans à travers notre portefeuille de plus d'une douzaine de projets à différents stades de développement, couplés à plus de 100 partenariats de licences. J'ai hâte de montrer notre premier projet, Exodus, au monde entier lors de son lancement en 2026.

James Olin, le visionnaire créatif derrière Exodus, a un historique de succès. Il a été chef de la conception pour Baldur's Gate 1 et 2, ainsi que directeur créatif pendant l'âge d'or de BioWare, où il a contribué à la création des franchises Dragon Age et Mass Effect. Notre troisième pilier, tout le monde joue, stimulera l'expansion de Hasbro dans les poupées de mode et les objets de collection pour filles et tirera parti de notre efficacité de chaîne d'approvisionnement grandement améliorée pour mieux servir les marchés émergents et les canaux de valeur à l'échelle mondiale. Vous verrez quelques premiers résultats dans ces domaines grâce à des innovations de jeu et de collection qui élargissent le public plus tard cette année avec de nouvelles annonces que nous avons prévues pour la New York Toy Fair la semaine prochaine.

Le partenariat, notre quatrième pilier, continuera d'être une partie importante de notre histoire avec des projets en cours couvrant tout, des nouvelles collaborations de jouets, de nouveaux univers au-delà des partenaires avec MAGIC, de nouveaux partenariats de jeux vidéo, des jeux et jouets basés sur l'IA et d'importants nouveaux investissements de divertissement basés sur des lieux de la part de partenaires du monde entier. Notre cinquième et plus important pilier stratégique est les franchises rentables. Cela ne signifie pas seulement de stimuler nos marques par l'innovation et le partenariat. Cela signifie les exploiter avec excellence, de notre chaîne d'approvisionnement à notre discipline de gestion des coûts, en passant par notre exécution commerciale.

Dans le cadre de ce pilier, j'ai le plaisir d'annoncer que nous augmentons notre objectif de coûts de 750 millions de dollars d'ici la fin de 2025, un objectif que nous sommes en bonne voie d'atteindre, à 1 milliard de dollars d'économies brutes annuelles totales d'ici 2027, dont 50 % iront au résultat net. Playing to Win marque un pivot important pour l'entreprise, un retour à la croissance. En 2025, nous prévoyons une croissance modeste du chiffre d'affaires, associée à une expansion continue des marges. D'ici 2027, nous prévoyons un TCAC du chiffre d'affaires à un chiffre moyen, avec une amélioration continue du bénéfice d'exploitation.

Propulsé par un programme de divertissement exceptionnel, une nutrition complète et des lancements majeurs de nos investissements numériques pluriannuels. Lorsque nous jouons pour gagner, nous jouons pour grandir. En 2025, les premiers éléments de notre stratégie pluriannuelle commenceront à se concrétiser. MAGIC est en passe de connaître sa plus grande année jamais enregistrée avec le lancement de trois sets Universes Beyond, à commencer par le blockbuster Final Fantasy en juin.

Présentant des personnages, des objets et des moments de chacun des 16 jeux principaux de la série bien-aimée, Final Fantasy a le potentiel d'être notre plus grande sortie MAGIC à ce jour et nous continuerons à proposer des IP partenaires de premier ordre à travers le système de jeu MAGIC avec Spider-Man et un set Universes Beyond non encore divulgué dans le passé. Restez à l'écoute pour plus de détails lors de la MAGIC Con de ce week-end à Chicago. Et au-delà des cartes, nous nous attendons à ce que la portée de Magic s'élargisse plus que jamais grâce à des contenus tels que la série animée Netflix nouvellement annoncée, et un film et une série télévisée en prise de vues réelles de Legendary Entertainment. D&D est également prêt à poursuivre sa dynamique récente.

Cette semaine, nous avons publié le très attendu Manuel des Monstres 2025 avec de fortes commandes initiales. Nous continuerons à construire la communauté D&D, en tirant parti de D&D Beyond comme place de marché. Avec de nombreuses sorties d'éditeurs tiers prévues pour le premier semestre, et l'avenir des ambitions de franchise plus larges de D&D est solide avec de nouveaux jeux vidéo et de nouveaux divertissements à l'horizon, y compris une nouvelle série en streaming en développement, The Forgotten Realms de Netflix et le producteur exécutif Shawn Levy. Et dans les jeux de société, l'équipe se concentre sur