Voici un point rapide sur notre portefeuille d'actions, incluant 5 noms à acheter

Jeudi, Jim Cramer et le directeur de portefeuille Jeff Marks ont tenu la réunion mensuelle de juillet du CNBC Investing Club. Ils ont passé en revue chaque action du portefeuille — en signalant les noms à acheter et les endroits où nous chercherions à réduire — avant de répondre à quelques questions des membres. L'un des grands thèmes de la réunion d'une heure : les actions qui connaissent des mouvements paraboliques doivent être réduites. L'émotion les porte à des niveaux insoutenables, et l'émotion peut être la raison pour laquelle elles s'effondrent sans avertissement. C'est ce qui arrive à un certain nombre de gagnants de l'intelligence artificielle ces derniers jours, mais Jim a souligné qu'il ne pensait pas que les fondamentaux se soient détériorés dans ces noms. En fait, il a dit qu'il voyait une opportunité d'acheter des actions comme Corning, GE Vernova et Eaton. Loin du commerce de l'IA, nous sommes également tentés d'ajouter à nos positions dans FedEx Freight et Johnson & Johnson. De l'autre côté, Home Depot et Starbucks sont deux actions que Jim et Jeff ont discuté de réduire. Nous avons agi du côté de Home Depot après la fin de la réunion. Voici maintenant un aperçu plus détaillé de nos dernières réflexions sur le portefeuille. Les acheteurs de mémoire Jim a déclaré que les quatre grands hyperscalers sont dans une impasse avec toutes leurs dépenses en IA : les totaux sont devenus si importants que les gens s'inquiètent de savoir s'ils généreront suffisamment de profits pour les justifier, surtout alors que les prix de la mémoire en forte hausse augmentent le coût de construction des centres de données. Mais, en même temps, il y a une préoccupation qu'ils ne peuvent pas se permettre de ne pas dépenser pour ce qu'ils croient être une technologie révolutionnaire. Personne ne sait comment cette tension se résoudra, a dit Jim, mais c'est fluide. Alphabet : Heureusement, il a Google Search, YouTube et Google Cloud pour aider à financer ses dépenses. Ces propriétés donnent également à Alphabet la possibilité de se sortir du gouffre financier des centres de données. Avoir Warren Buffett de son côté est un bon vote de confiance. Amazon : L'élan du printemps s'est évaporé, et nous craignons que le marché de la dette n'en ait assez des obligations Amazon, soulevant la perspective d'une vente d'actions. Nous espérons tous qu'Amazon commencera à récupérer ces dépenses l'année prochaine et au-delà. Microsoft : Il faut voir plus de monétisation de l'IA de la part de cette entreprise. Elle partage les mêmes caractéristiques que Salesforce et IBM, vendant des logiciels qui ne correspondent pas à ce nouveau monde. Un Copilot amélioré, comme l'a soutenu Citi mercredi, aiderait le récit. Aussi tentés que nous soyons de réduire, nous sommes conscients qu'il y a une certaine optionnalité. Meta Platforms : Le géant des médias sociaux nous a donné ce que nous voulions avec son incursion dans la vente de puissance de calcul. Jim avait cru qu'un plan cloud justifierait un gros bond pour l'action car il atténue les préoccupations concernant les dépenses excessives en IA. C'est exactement ce que nous avons vu, et c'est pourquoi les hyperscalers sont si difficiles à abandonner. Apple : Alors qu'Apple a besoin de nombreuses puces mémoire pour ses appareils comme les quatre autres entreprises ici, c'est la seule qui ne dépense pas comme une folle pour les centres de données d'IA. Le marché a, enfin, adopté le pari IA à faible coût d'Apple. Nous pensons que la demande pour ses appareils devrait s'avérer assez durable malgré les augmentations de prix. Possédez-la, ne la négociez pas. Les fournisseurs de centres de données Nvidia : L'entreprise reste le cœur battant du centre de données, mais vous pourriez ne pas vous en rendre compte compte tenu de sa récente performance boursière. Nous n'abandonnons pas car nous n'avons rien vu qui tourne réellement mal pour son activité. Néanmoins, augmenter son programme de rachat d'actions, en empruntant une page du playbook d'Apple, reste impératif. Broadcom : Broadcom a neuf vies, le PDG Hock Tan trouvant toujours comment obtenir les meilleurs clients en offrant les meilleures offres. Actuellement, bon nombre de ces clients recherchent des alternatives personnalisées à Nvidia. Intel : Aussi instrumentales que soient Broadcom et Nvidia pour le centre de données, elles pourraient bientôt ne pas être aussi instrumentales qu'Intel, qui voit une demande croissante pour ses unités centrales de traitement (CPU), et le PDG Lip-Bu Tan nettoie son activité de fabrication afin qu'elle puisse être une véritable alternative à TSMC, dont la capacité est limitée. Le statut de champion national d'Intel est une autre chose en sa faveur. Qnity : On ne peut pas fabriquer de semi-conducteurs sans les produits chimiques et les matériaux vendus par cet ancien segment de DuPont. Les actions ont fortement baissé ces dernières semaines, mais nous ne croyons pas que le problème soit la demande pour ses produits. Il y a une réelle valeur de rareté ici. Corning : Cette action est devenue parabolique en juin, nous incitant à prendre des profits à plusieurs reprises. Maintenant, elle est revenue sur Terre de manière spectaculaire, et nous serions acheteurs jeudi si nous n'étions pas restreints. Nous avons vendu 150 actions en juin et chercherions à en racheter environ 25 actions. GE Vernova et Eaton : Les deux entreprises sont essentielles à l'alimentation des centres de données. Les turbines de GEV transforment le gaz naturel en énergie, tandis que l'équipement électrique d'Eaton assure que l'énergie parvient aux racks de serveurs remplis de puces. Les deux actions sont en baisse jeudi et valent la peine d'être achetées. Les autres FedEx : Après avoir scindé sa division moins qu'un camion complet (plus à ce sujet dans une seconde), FedEx est une entreprise plus rationalisée, axée sur la victoire dans le secteur de la livraison de colis contre UPS. Nous l'aimons avant la saison des fêtes car nous pensons qu'elle va manger UPS. FedEx Freight : Pouvant désormais fonctionner comme une entreprise autonome avec une équipe de direction ciblée, il y a une opportunité d'amélioration interne. Le véritable coup de pouce, cependant, est que nous sortons enfin d'une récession du fret brutale de plusieurs années, comme l'a montré J.B. Hunt mercredi soir. Cela signifie que le macro soutient également sa croissance. Sur la base de ce que J.B. Hunt nous a dit, nous sommes tentés d'acheter plus de FDXF. Boeing : Cette action se négocie sur les flux de trésorerie, et non sur le nombre d'avions livrés, et nous n'apprenons les flux de trésorerie que quatre fois par an. Malgré ces creux, nous savons par GE Aerospace que l'industrie aérospatiale est en bonne forme, même avec une flambée des tensions de guerre en Iran. Nous pouvons être patients avec Boeing car nous ne pouvons pas prédire exactement quand sa prochaine jambe supérieure commencera. Honeywell Aerospace : Pour une action qui vient de faire ses débuts il y a quelques semaines, elle est assez décriée. Comme pour Boeing, la guerre en Iran crée du bruit, et elle est confrontée à des questions de chaîne d'approvisionnement. Néanmoins, nous savons que cette action a un grand potentiel en tant que l'un des rares noms aérospatiaux purs. Goldman Sachs : Nous avons adoré le trimestre de Goldman mardi matin et croyons toujours qu'il y a plus de potentiel de hausse à partir des niveaux actuels autour de 1 100 $. Ce moment est fait sur mesure pour la banque d'investissement. Wells Fargo : Après des résultats consécutifs décevants, Wells a fait assez mardi pour rester dans le portefeuille. Les efforts du PDG Charlie Scharf pour devenir un acteur plus important en matière de fusions et acquisitions et de souscription d'actions sont intelligents, même si la communauté des analystes est toujours focalisée sur le revenu d'intérêt. À moins de 12 fois les estimations de bénéfices de 2027, nous pouvons nous permettre d'être patients. Capital One : Cette action bancaire est toujours bon marché à environ 9 fois les bénéfices, et les tendances du crédit à la consommation restent saines. Bien que nous soyons convaincus des avantages à long terme de l'acquisition de Discover, la direction doit mieux articuler la puissance de bénéfices de l'entreprise combinée. Si elle le fait, nous pensons que l'action a un potentiel de hausse significatif. Johnson & Johnson : Le deuxième trimestre du géant de la santé a été imparfait, principalement en raison d'un manque à gagner de 150 millions de dollars de sa filiale Abiomed, spécialisée dans les pompes cardiaques. Il s'agit d'une entreprise avec 100 milliards de dollars de ventes annuelles, et nous ne laisserons pas cette petite division nous faire sortir alors que l'activité pharmaceutique se porte si bien. Nous voulons en acheter plus. Eli Lilly : Malgré les gros titres de cette semaine concernant le retard de Lilly sur Novo Nordisk dans la course aux pilules contre l'obésité, nous ne voulons pas abandonner Lilly. Elle semble toujours avoir quelque chose en réserve. De plus, elle a tellement d'argent grâce au succès de ses GLP-1 injectables qu'elle est capable d'acheter un certain nombre de petites entreprises dans d'autres domaines. Cela inclut l'achat d'un fabricant de médicaments psychédéliques jeudi. Cardinal Health : Nous avons eu raison d'acheter plus de Cardinal au plus fort de sa baisse post-résultats ce printemps. Maintenant, les actions ont été entraînées par l'avertissement de l'opérateur hospitalier HCA Healthcare. Bien que Cardinal fasse affaire avec HCA, nous ne sommes pas pressés de dire au revoir compte tenu de sa mosaïque complète d'activités. Linde : Alors que certains de nos industriels ordinaires testent notre patience (plus à ce sujet ci-dessous), il ne peut en être de même pour Linde. Le fournisseur de gaz industriels est un performer constant, dans les bons comme dans les mauvais moments. Mais lorsque la croissance économique s'accélère, il brille vraiment. DuPont et Dover : Nous regroupons ces deux acteurs industriels car nos points de vue sont similaires. Nous avons besoin de preuves de vie. Ils ne sont pas aussi excitants que d'autres industriels liés à l'IA et doivent nous montrer qu'ils valent toujours la peine d'être détenus. Dover publie jeudi matin. DuPont est prévu pour début août. Honeywell Technologies : C'est le reste de Honeywell après la scission de Honeywell Aerospace. Le PDG Vimal Kapur est motivé à faire bouger les choses pour améliorer son portefeuille (apparemment contrairement à Dover et DuPont). Pour l'instant, Honeywell Technologies bénéficie de la relocalisation de la fabrication aux États-Unis. Elle vend des systèmes de prévention des incendies, des capteurs avancés utilisés dans les installations industrielles et des systèmes de contrôle pour les usines de pétrole et de gaz. Costco : Le détaillant réservé aux membres continue d'exécuter, mais sa valorisation reste le plus grand obstacle. À plus de 40 fois les bénéfices, l'action a peu de marge d'erreur. Nous restons convaincus que l'entreprise peut éventuellement croître pour justifier sa prime, mais nous sommes méfiants quant à la stagnation de l'action. TJX Companies : La faiblesse récente a été frustrante compte tenu des solides fondamentaux de l'entreprise. Nous continuons de croire que le détaillant d'articles à prix réduits derrière T.J. Maxx, Marshalls et HomeGoods est bien positionné pour bénéficier des consommateurs soucieux de la valeur, et nous sommes prêts à rester patients pendant que l'action rattrape l'entreprise. Starbucks : Nous avons été récompensés pour notre patience dans la chaîne de café alors que son redressement prend de l'ampleur. Bien que nous envisagions de réduire après le récent rallye pour protéger nos gains et redimensionner notre position, nous aimons toujours la direction à long terme de l'entreprise sous la direction du PDG Brian Niccol. Procter & Gamble : Le fabricant de Tide est une couverture contre un ralentissement économique. Nous avons eu la chance de réduire certaines actions à des niveaux plus élevés lorsqu'elle bénéficiait d'une rotation hors des noms d'IA. Nous continuons d'attendre des signes plus clairs que la direction peut relancer les revenus et les bénéfices. Home Depot : Le géant de la rénovation domiciliaire est inextricablement lié aux taux d'intérêt. Nous pensons toujours qu'une inflation plus faible et un cycle d'assouplissement éventuel de la Réserve fédérale pourraient relancer la demande de logements. Mais, en attendant, le capital pourrait être mieux déployé ailleurs. L'action ayant connu quelques bonnes journées d'affilée, nous en avons réduit certaines jeudi. Salesforce : Notre plus petite position est aux prises avec les mêmes préoccupations de perturbation logicielle que Microsoft. Nous savons que c'est une montée difficile, mais nous sommes prêts à rester pour voir si le PDG Marc Benioff peut tenir sa promesse d'une accélération au second semestre. CrowdStrike et Palo Alto : Notre thèse haussière sur la cybersécurité continue de se dérouler. Alors que les craintes ont initialement émergé que les modèles d'IA générative perturbent l'industrie, ils ont plutôt renforcé le besoin de fournisseurs de cybersécurité fiables. L'annonce récente de pré-résultats d'IBM soutient davantage cette vision. Cela dit, après que les deux actions aient fortement augmenté, nous attendrions un repli avant d'ajouter à l'une ou l'autre position. (Voir ici pour une liste complète des actions du Charitable Trust de Jim Cramer.) En tant qu'abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte de transaction avant que Jim n'effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après l'envoi d'une alerte de transaction avant d'acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de son trust caritatif. Si Jim a parlé d'une action à la télévision de CNBC, il attend 72 heures après l'émission de l'alerte de transaction avant d'exécuter la transaction. LES INFORMATIONS CI-DESSUS DU CLUB D'INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES ET À NOTRE POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, CONJOINTEMENT AVEC NOTRE CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION FIDUCIAIRE OU DEVOIR N'EXISTE, OU N'EST CRÉÉ, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D'INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT SPÉCIFIQUE OU PROFIT N'EST GARANTI.