Voici pourquoi les actions d'Intel sont une bonne affaire avant les résultats financiers

Points clés
Intel augmente sa production de processeurs serveurs.
L'entreprise augmente également les prix de ces produits en raison de la demande croissante d'applications d'inférence d'intelligence artificielle (IA).
L'acquisition d'Apollo de la participation de celui-ci dans sa fonderie en Irlande est un indicateur extrêmement haussier.
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Les actions d'Intel (NASDAQ : INTC) ont connu une excellente année, mais elles sont encore en dessous de leurs plus hauts historiques. Bien qu'Intel ait été perçue comme un perdant dans l'ère de l'intelligence artificielle (IA) et comme un retard technologique, ces deux perceptions pourraient bientôt être renversées après son prochain rapport sur les résultats.
L'acquisition d'Apollo indique une demande croissante de CPU
Lors de sa publication des résultats trimestriels du quatrième trimestre, Intel a fourni des prévisions peu encourageantes pour le premier trimestre, ce qui a fait baisser les actions par rapport à leurs plus hauts. Cependant, la direction a expliqué que la baisse du chiffre d'affaires du T1 est due au fait qu'Intel convertit certaines de ses lignes de production de CPU clients en CPU serveurs. Il faut des mois pour produire un processeur avancé, Intel a donc dû terminer d'abord la production de CPU clients, puis commencer la production de nouveaux CPU serveurs, ce qui a entraîné un "trou" d'approvisionnement sur plusieurs mois.
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Cependant, ces nouveaux CPU serveurs devraient avoir commencé à sortir des usines d'Intel fin mars. La prévision du deuxième trimestre devrait donc indiquer des revenus et des bénéfices bien plus importants que ceux du premier trimestre, car les nouveaux stocks sont vendus.
"Plus importants" pourrait être une sous-estimation. Sur la base de rapports de l'industrie, Intel a également augmenté les prix des CPU serveurs de 10 % à 15 % à deux reprises au cours du premier trimestre, une fois en début de février et une autre fois fin mars.
Ces augmentations de prix sont dues aux pénuries de CPU, stimulées par une demande importante d'applications d'inférence d'IA. Alors que la "phase d'entraînement" de l'IA nécessitait de nombreux GPU, la "phase d'inférence" du déploiement de l'IA dépend en fait fortement de CPU serveurs traditionnels.
Par conséquent, la demande de CPU augmente. Le 20 mars, Intel a lui-même publié un court article indiquant que le ratio CPU/GPU dans les serveurs d'inférence augmente en raison du besoin d'orchestration GPU, de gestion des données et d'agents qui appliquent la logique commerciale aux problèmes à résoudre par les GPU. Toutes ces tâches incombent aux CPU. Pendant ce temps, les nouvelles technologies de compression, telles que l'algorithme TurboQuant récemment publié, pourraient permettre aux CPU de gérer toutes les tâches d'inférence pour les tâches de modèle plus petites, en contournant les GPU.
Un grand indicateur du boom des CPU serveurs était l'annonce d'Intel du 1er avril qu'elle allait acheter la participation de 49 % d'Apollo Global Management (NYSE : APO) dans sa fonderie Fab 34 en Irlande pour 14,2 milliards de dollars. Fab 34 est là où Intel produit son CPU serveur Granite Rapids, basé sur le nœud Intel 3 - son CPU serveur le plus avancé du marché en ce moment.
Apollo avait initialement payé 11,2 milliards de dollars pour sa participation dans la fonderie au début de 2024, et Intel a également effectué des paiements en fonction de la production de Fab 34 au cours de cette période. La rachat d'Intel d'Apollo à un prix important indique donc que Intel est très optimiste quant à la production de cette fonderie à l'avenir.
Prévisions du T2 qui impressionnent
En résumé, d'ici le deuxième trimestre, Intel aura transféré les lignes de production de CPU clients vers des CPU serveurs, a déjà augmenté les prix de ces CPU deux fois et bénéficiera également de profits accrus sur ces ventes de puces serveurs qui auraient autrement été attribuées à Apollo.
Ces trois facteurs devraient s'additionner à une importante inflexion de profit pour le segment serveur d'Intel, ce qui devrait se refléter dans les prévisions futures. Cela fait d'Intel une bonne affaire avant la publication des résultats du premier trimestre, même après sa récente belle performance.
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