Intel vient de rejoindre le projet Terafab avec Elon Musk. Est-ce que cela fait d'INTC une action à acheter?

Elon Musk a pris l'habitude de déchirer les anciens schémas et d'en écrire de nouveaux, et la fabrication de semi-conducteurs se retrouve désormais dans sa ligne de mire. Par l'intermédiaire de SpaceX, xAI et Tesla (TSLA), il a mis en mouvement Terafab, un complexe de puces tentaculaire à Austin qui vise à repenser la façon dont le silicium est construit à partir de zéro.

Deux installations ancreront cette vision. L'une est axée sur les voitures et les robots humanoïdes, l'autre sur les centres de données d'intelligence artificielle (AI) qui pourraient un jour s'étendre au-delà de la Terre. Intel Corporation (INTC) est entrée dans le jeu, et juste à temps. Le plus grand fabricant de puces au monde a signé le projet Terafab pour aider à « refactoriser la technologie de fabrication de silicium », apportant son expertise en conception, fabrication et assemblage.

Si l'exécution est maintenue, Intel contribuera à augmenter la production à un ambitieux 1 térawatt (TW)/an de puissance de calcul. Le marché a pris cela comme un signal, les actions d'Intel ayant grimpé de 4,2 % mardi 7 avril, ce qui suggère que les investisseurs voient plus que du vent.

Le fabricant de puces a passé les dernières années à rattraper son retard dans la course à l'IA, et ce partenariat lui donne une place à la table où l'avenir se décide. Les analystes considèrent le partenariat avec Tesla comme une étape importante, qui montre qu'Intel peut gérer des projets importants et à haut risque. Si Intel tient ses promesses, cela pourrait marquer le moment où il prend un nouveau virage.

À propos des actions Intel

Basée à Santa Clara, en Californie, Intel conçoit et fabrique l'épine dorsale en silicium de l'informatique moderne. Son portefeuille couvre les ordinateurs personnels (PC), les centres de données, les systèmes d'IA, les graphiques et la connectivité, soutenus par une activité de fonderie en croissance qui fabrique des puces pour des clients externes.

Avec une capitalisation boursière d'environ 264,29 milliards de dollars, l'entreprise continue d'équilibrer la force de son héritage avec des paris tournés vers l'avenir. Ses actions ont grimpé de 206,7 % au cours des 52 dernières semaines, soutenues par l'optimisme concernant ses ambitions de fonderie et la possibilité de décrocher de grands clients d'ancrage.

La dynamique s'est poursuivie en 2026, avec des gains de 50,68 % depuis le début de l'année (YTD) et une hausse de 26 % au cours des cinq dernières séances de bourse à la suite de l'annonce de Terafab.

D'un point de vue de l'évaluation, l'action INTC se négocie actuellement à 107,56 fois les bénéfices ajustés prévisionnels et à 4,95 fois le chiffre d'affaires. Les chiffres sont supérieurs à la moyenne du secteur et à leurs propres multiples moyens sur cinq ans.

Intel dépasse les résultats du quatrième trimestre

Le 22 janvier, Intel a publié ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2025, dépassant les attentes en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices. Le chiffre d'affaires a diminué de 4,1 % en glissement annuel (YOY) pour atteindre 13,7 milliards de dollars, mais a dépassé les prévisions de Wall Street de 13,4 milliards de dollars. Le quatrième trimestre marque le cinquième trimestre consécutif au cours duquel Intel a dépassé ses propres prévisions, même si les contraintes d'approvisionnement à l'échelle de l'industrie ont persisté.

La croissance s'est propagée à l'ensemble de l'entreprise, soutenue par le développement continu de l'infrastructure d'IA, avec les PC d'IA, les serveurs traditionnels et les réseaux affichant tous des gains à deux chiffres, tant en termes séquentiels qu'annuels. Le BPA ajusté a augmenté de 15,4 % en glissement annuel pour atteindre 0,15 $, dépassant les attentes des analystes de 0,08 $.

En approfondissant, le bénéfice net non-GAAP a augmenté de 35 % par rapport au trimestre de l'année précédente pour atteindre 767 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible ajusté a atteint 2,2 milliards de dollars. Le bilan s'est considérablement renforcé, avec une augmentation des liquidités et des équivalents de trésorerie à 14,3 milliards de dollars au 27 décembre 2025, contre 8,2 milliards de dollars au 28 décembre 2024.

Cependant, le ton a changé lorsque la direction s'est tournée vers les prévisions. La direction a annoncé qu'elle prévoyait un chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal 2026 entre 11,7 milliards et 12,7 milliards de dollars, ainsi qu'un BPA à l'équilibre, mais les deux chiffres étaient inférieurs aux attentes de Wall Street de 0,05 $ pour un chiffre d'affaires de 12,51 milliards de dollars.

Cela a fait chuter l'action de 17 % lors de la séance de bourse suivante. La direction a souligné les graves contraintes de la chaîne d'approvisionnement comme le principal frein, avec des conditions qui devraient s'améliorer au deuxième trimestre.

À cet effet, Intel doit publier ses résultats du premier trimestre fiscal 2026 le jeudi 23 avril, après la clôture des marchés. Les analystes s'attendent à ce que la perte par action du premier trimestre augmente de 450 % en glissement annuel pour atteindre 0,11 $, les contraintes d'approvisionnement pesant sur les performances.

Cependant, le BPA fiscal annuel 2026 devrait augmenter de 150 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 0,06 $, suivi d'une augmentation significative de 766,7 % pour atteindre 0,52 $ au cours de l'exercice 2027.

Qu'attendent les analystes de l'action Intel ?

Chez Wells Fargo, l'analyste Aaron Rakers a relevé l'objectif de cours de 45 $ à 55 $ tout en maintenant une notation de « Pondération égale ». Cet ajustement signale une reconnaissance de l'amélioration des fondamentaux, mais ne constitue pas un endossement total.

Une opinion plus positive est apparue chez KeyBanc Capital Markets, où l'analyste John Vinh a relevé l'objectif de cours de 65 $ à 70 $ tout en réitérant une notation de « Surpondération ».

Le consensus général reste toutefois fermement équilibré, l'action INTC portant une notation globale de « Conserver ». Sur les 45 analystes qui suivent l'action, cinq lui attribuent une notation de « Recommandation forte d'achat », un maintient une notation de « Recommandation d'achat », 34 restent à « Conserver », un suggère une « Recommandation de vente modérée » et quatre signalent une « Recommandation de vente forte ».

Il est à noter que l'action INTC se négocie déjà au-dessus de son objectif de cours moyen de 45,26 $, ce qui indique que l'optimisme à court terme est peut-être déjà intégré dans les prix. Cependant, l'objectif de cours le plus élevé de Wall Street, soit 66 $, laisse encore une marge de hausse potentielle d'environ 15 %, mais ce chemin dépendra d'une exécution soutenue et d'une meilleure visibilité sur les bénéfices.

À la date de publication, Aanchal Sugandh ne détenait pas (directement ou indirectement) de positions dans l'une des valeurs mobilières mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont fournies à titre informatif uniquement. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com