Intuitive Machines (LUNR) Transcription des résultats

Source de l'image : The Motley Fool.
DATE
Jeudi 19 mars 2026 à 8h30 HE
PARTICIPANTS À L'APPEL
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Président et Chief Executive Officer — Stephen Altemus
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Chief Financial Officer — Peter McGrath
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Transcription complète de la conférence téléphonique
Stephen Altemus, et le Chief Financial Officer, Peter McGrath, animent l'appel aujourd'hui. Avant de commencer, veuillez noter qu'une partie des informations discutées lors de l'appel d'aujourd'hui consistera en des déclarations prospectives, énonçant nos attentes actuelles concernant l'avenir de notre entreprise, l'économie et d'autres événements. Les résultats réels de l'entreprise pourraient différer sensiblement de ceux indiqués dans toute déclaration prospective en raison de nombreux facteurs. Ces facteurs sont décrits dans la section « forward-looking statements » du communiqué de presse sur les résultats de l'entreprise et les derniers formulaires 10-K et 10-Q déposés par l'entreprise auprès de la SEC. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives.
Nous nous attendons également à discuter de certaines mesures et informations financières qui sont des mesures non-GAAP telles que définies dans les règles et réglementations applicables de la SEC. Les rapprochements avec les mesures GAAP de l'entreprise sont inclus dans le communiqué de résultats déposé sur formulaire 8-K. Enfin, nous avons publié une présentation pour l'appel sur les résultats sur notre site web qui fournit un contexte supplémentaire sur nos performances opérationnelles et financières. Vous pouvez trouver cette présentation sur notre page relations investisseurs à intuitivemachines.com/investors. Je vais maintenant passer l'appel à Stephen Altemus.
Stephen Altemus : Bonjour à tous. 2025 a été une année de transformation pour Intuitive Machines, Inc. Nous avons commencé avec un focus sur l'exécution et la croissance. En regardant en arrière et en réfléchissant, nous avons achevé notre deuxième mission lunaire, nous sommes étendus aux programmes spatiaux de sécurité nationale, avons finalisé l'acquisition de Kinetics Aerospace et annoncé l'acquisition de Lantaris Space Systems. En regardant vers l'avant, ces acquisitions élargissent considérablement notre échelle, notre marché adressable et nos opportunités de croissance. Par conséquent, nous nous attendons à ce que le chiffre d'affaires de 2026 approche 1 milliard de dollars, soit une augmentation de près de 5 fois par rapport à 2025. Notre portefeuille combiné a un mix de revenus diversifié avec environ 40% d'activité commerciale, 40% d'espace civil et 20% de clients de sécurité nationale, évoluant vers un portefeuille équilibré sur les trois bases de clients.
Aujourd'hui, l'importance stratégique de la Lune pour les États-Unis continue de s'intensifier avec le décret présidentiel pour diriger le monde dans l'exploration spatiale et ramener des Américains sur la Lune d'ici 2028. Pour ce faire, la NASA prépare actuellement Artemis II tout en reformulant Artemis III. En parallèle, l'agence a augmenté le rythme des missions robotiques et humaines se rendant sur la Lune pour concurrencer la Chine. Notre stratégie continuera d'être une infrastructure axée sur la Lune en premier, et nous nous concentrons sur la croissance de l'entreprise dans tous les domaines spatiaux : LEO, GEO, cis-lunaire et jusqu'à Mars et au-delà.
Grâce à nos premières missions, nous avons établi le fondement technique de l'entreprise avec un modèle axé sur les missions où les revenus étaient liés à une base de clients concentrée et les résultats des missions étaient binaires, comme la livraison de charges utiles NASA à la surface lunaire. Ces premières missions de livraison dans le cadre du CLPS ont établi l'une des premières voies commerciales vers la Lune et nous pensons qu'elles nous donnent un avantage concurrentiel pour la croissance future dans le domaine spatial. Notre mission a construit l'expertise opérationnelle requise pour les systèmes d'infrastructure de longue durée, persistants, qui soutiendront les opérations de surface soutenues.
Dans le même temps, Lantaris Space Systems opérait sur un marché de plateformes spatiales plus large et plus établi, avec ses systèmes de satellites des séries 300, 500 et 1 300 qui opèrent dans des marchés plus matures et expansifs avec une génération de revenus constante et prévisible. Historiquement, le modèle de Lantaris était simple : construire des engins spatiaux fiables et rentables selon les spécifications du client et les lui remettre pour une vie opérationnelle qui devrait dépasser 10 ans. En réunissant ces capacités, à la fois Intuitive Machines, Inc. et Lantaris, créent une entreprise fondamentalement différente. Aujourd'hui, nous nous concentrons sur la prise de plateformes de production éprouvées et leur application à de nouveaux marchés de croissance en tant qu'opérateur principal. Notre modèle opérationnel est organisé autour de trois capacités intégrées.
Elles sont de construire, de connecter et d'opérer l'infrastructure spatiale. Construire est où nous concevons, fabriquons et livrons des engins spatiaux, des atterrisseurs, des satellites, des systèmes de surface, des systèmes de propulsion et d'avionique, pour les clients gouvernementaux et commerciaux. Cela représente notre activité aujourd'hui. À partir de plus tard cette année avec IM-3 ou Mission 3 et notre premier satellite de relais de données lunaire, notre capacité de connecter intègre les actifs déployés dans des réseaux de communications, de navigation, de commande, de contrôle et de relais de données qui permettent une connectivité persistante. Notre contrat Near Space Network Services, qui inclut des services de données, de navigation et de synchronisation, accélère la rapidité avec laquelle nous pouvons atteindre notre troisième capacité, qui est d'opérer. C'est là que nous fournissons des services d'opérations de mission, des services de charge utile hébergée et d'autres offres basées sur l'infrastructure comme les services de Lunar Terrain Vehicle.
En regardant ces trois capacités — construire, connecter, opérer — chacune fait progresser l'entreprise vers des services à plus forte marge, ancrés par des programmes de revenus récurrents de plusieurs milliards de dollars comme le LCBS, le service TDRS, le service Mars Telecom Network et Fission Surface Power. Avec la puissance combinée d'Intuitive Machines, Inc. et de Lantaris, l'entreprise peut maintenant poursuivre des opportunités en tant que principal pour les programmes de défense, l'infrastructure réseau proliférée et d'autres opérations d'infrastructure avec des probabilités de gain d'approvisionnement plus élevées, driven par notre échelle, nos technologies et nos capacités. Notre exécution actuelle est ancrée dans le travail que nos équipes construisent aujourd'hui pour les domaines LEO, GEO et lunaire. En orbite basse, notre équipe continue de s'exécuter sous l'architecture spatiale proliférée du combattant de l'Agence de développement spatial.
Les livraisons des derniers bus satellites de la série 300 sous la Tranche 1 Tracking Layer sont en cours, avec un lancement prévu plus tard cette année. Le travail se poursuit également sur la Tranche 2 et les programmes récemment attribués de la Tranche 3 Tracking Layer, qui soutiennent des constellations proliférées conçues pour détecter et suivre les lancements de missiles. La plateforme de la série 500, qui soutient actuellement l'observation terrestre à haute résolution pour Vantor, anciennement Maxar Intelligence, fait partie d'une équipe sélectionnée par la NASA pour la mission Earth Dynamics Geodetic Explorer appelée EDGE. Cette attribution démontre comment la conception du vaisseau spatial de la série 500 peut soutenir l'imagerie commerciale, les missions scientifiques et les applications de sécurité nationale. En s'éloignant vers l'orbite géostationnaire, le vaisseau spatial de la série 1 300 est la plateforme de communications GEO la plus éprouvée de l'industrie.
Les entreprises opérationnelles s'appuient sur ces satellites en orbite géostationnaire dans le cadre d'un marché des communications de plusieurs milliards de dollars. Au cours des 40 dernières années, Lantaris a servi des clients en tant que leader mondial des satellites de géo-communications, avec plus de 3 000 années-agrégées en orbite et une disponibilité opérationnelle de 99,99%. La ligne de production de la série 1 300 inclut EchoStar, DISH Network et deux satellites SiriusXM. EchoStar 25 a été lancé avec succès la semaine dernière. Notre équipe effectue actuellement les vérifications du système en orbite du satellite avant de démarrer les services de diffusion directe à haute puissance à domicile en Amérique du Nord. SiriusXM 11 est en phase de tests finaux de performance et d'intégration avec une expédition prévue au deuxième trimestre. La production de SiriusXM 12 se poursuit en parallèle.
Les satellites de cette classe sont conçus pour fonctionner pendant plus d'une décennie et soutiennent des services tels que la connectivité haut débit, la distribution de médias, les communications aéronautiques et les réseaux d'entreprise sur Terre. Basé sur la série 1 300, et conçu pour la station Lunar Gateway de la NASA, cet élément de puissance et de propulsion unique en son genre est le vaisseau spatial à propulsion électrique solaire le plus puissant jamais construit. La NASA a investi plus de 1 milliard de dollars dans le PPE et le système est presque terminé. En janvier, l'agence a annoncé la mise sous tension réussie du PPE, confirmant sa capacité à fournir de l'énergie, des communications à haut débit, le contrôle d'attitude et la capacité à maintenir et manœuvrer entre les orbites. Au deuxième trimestre, nous intégrerons les panneaux solaires déployables du vaisseau spatial en préparation de la livraison finale à la NASA.
Nous avons la capacité d'exploiter la conception du vaisseau spatial pour des applications futures. À notre siège au Texas, avec la nouvelle expertise fournie par Lantaris, nous construisons notre premier satellite de relais de données lunaire et nous nous attendons à ce que ce satellite soit lancé avec notre mission IM-3, ce qui, selon nous, démarrera la partie des commandes de tâches opérationnelles du contrat Near Space Network Services de 4,82 milliards de dollars. Nous nous attendons à ce que ce premier de cinq satellites soutienne les futures missions lunaires qui progressent toutes dans les tests et l'intégration en préparation de nos deux prochaines missions de livraison contractuelles. IM-3 progresse bien, car tous les mécanismes robotiques de notre installation du Maryland ont été livrés au quatrième trimestre.
Maintenant, notre équipe travaille sur l'assemblage, l'intégration et les tests de l'atterrisseur pour la mission plus tard cette année. IM-4 reste sur la bonne voie pour 2027, et le plan de mission inclut le vol de deux satellites de relais de données lunaires supplémentaires pour ouvrir plus de services de connexion sous le contrat Near Space Network Services et reconnaître des revenus à plus forte marge en service, spécifiquement la mission d'atterrissage humain Artemis IV de la NASA. Les satellites de relais de données lunaires sont nos premiers actifs d'infrastructure spatiale connectée. Ils sont connectés à la Terre par les stations au sol mondiales de nos partenaires. Collectivement, cela forme un réseau de données spatial sécurisé, une architecture de communications et de navigation que nous avons l'intention d'offrir comme un service de données par abonnement avec des revenus récurrents en conjonction avec des opérations payées à la minute.
Nous pensons que la plupart du marché comprend que les réseaux sont fournis pour la Terre depuis l'espace, que ce soit pour Internet, la radio par satellite ou le haut débit. Il est important de comprendre la distinction, cependant. Nous créons un réseau pour l'espace depuis l'espace — un internet pour le système solaire. Aujourd'hui, la NASA fournit cette capacité via le Deep Space Network. Les opérateurs de vaisseaux spatiaux demandent du temps sur ce réseau et paient pour l'accès afin de communiquer avec leurs missions d'espace lointain. La bande passante des communications en espace lointain, cependant, est limitée et est plusieurs fois sursouscrite. Par exemple, la NASA a indiqué que la vidéo en direct d'Artemis II sera probablement transmise à basse résolution. Intuitive Machines, Inc. travaille à résoudre ce défi.
Des débits de données plus élevés nécessitent nos satellites relais et des infrastructures de communications supplémentaires opérant entre la Lune et la Terre. Sur Terre, Intuitive Machines, Inc. étend sa couverture réseau, ajoutant un nouveau partenariat de station au sol en Australie, et travaille à moderniser des installations partenaires supplémentaires dans le monde. La station australienne a récemment et avec succès reçu des données du télescope spatial James Webb, confirmant qu'elle peut opérer dans le réseau existant de la NASA et réduire ses contraintes de bande passante. Pour l'espace, Intuitive Machines, Inc. continue d'évoluer globalement, signant un accord stratégique avec Leonardo et Telespazio pour connecter nos systèmes de relais lunaires ensemble et soutenir les missions d'exploration européennes. La prochaine phase pour l'entreprise est d'opérer les vaisseaux spatiaux construits et connectés comme une infrastructure à long terme.
L'opportunité immédiate pour ce modèle est déjà capturée dans le contrat Near Space Network Services. Alors que le réseau toujours actif fournit une connexion de données par abonnement, une valeur supplémentaire provient de l'opération de charges utiles hébergées et de capteurs pour créer de nouveaux marchés pour la science, la reconnaissance et l'exploration. Le catalyseur à court terme pour les opérations d'infrastructure à plus forte marge est la mobilité de surface. Le programme Lunar Terrain Vehicle est structuré comme un service de longue durée où le fournisseur construit, livre et opère le véhicule sur la surface pendant de nombreuses années. Lorsqu'il sera sélectionné, le véhicule deviendra un actif d'infrastructure de mobilité sur la Lune connecté à notre réseau de données spatiales générant des revenus récurrents pour la NASA et les clients commerciaux au fil du temps. En regardant vers l'avant, l'entreprise voit des opportunités de croissance du point de vue d'un opérateur.
Ces opportunités incluent les services de satellites de suivi et de relais de données, les services Mars Telecom Network et le programme Missile Defense Shield, tout en adaptant la classe de vaisseau spatial 1 300 pour la Space Force pour des satellites hautement manœuvrables et en faisant évoluer nos plateformes satellites pour des applications sur le marché en plein essor des centres de données orbitaux. Pour soutenir ces opportunités de croissance, le mois dernier nous avons finalisé un investissement en capital stratégique de 175 millions de dollars pour faire progresser les réseaux de traitement des données de communication, y compris l'extension des plateformes satellites éprouvées en vol. Intuitive Machines, Inc. a l'intention d'investir dans l'expansion de son Near Space Network Service et d'établir un internet du système solaire.
Grâce aux investissements dans les plateformes Lantaris, et spécifiquement la série 1 300, l'entreprise pense pouvoir accroître sa part de marché en orbite géostationnaire, étendre ses capacités autour de la Lune, étendre ses capacités à Mars et soutenir les applications émergentes de traitement de données à haute puissance en orbite et d'informatique de périphérie. Je vais maintenant passer l'appel à Peter McGrath pour les résultats financiers.
Peter McGrath : Merci, Steve. Merci à tous de nous rejoindre aujourd'hui. Comme Steve l'a mentionné, nous avons fait des mouvements stratégiques l'année dernière pour transformer Intuitive Machines, Inc. pour devenir le prochain prime spatial de nouvelle génération, fournissant des services de livraison, de données et d'infrastructure, en mettant l'accent sur la croissance des communications, de la navigation et du réseau de données spatiales pour les marchés de la défense, civils et commerciaux. La décision d'acquérir Lantaris positionne l'entreprise pour une croissance durable à long terme. Pour rappel, nous avons finalisé l'acquisition de Lantaris le 13 janvier. Par conséquent, les états financiers de 2025 n'incluent pas Lantaris. Les états financiers du T4 incluent l'impact de Kinetics, qui a été finalisé le 1er octobre.
Avant de passer en revue le trimestre, je tiens à souligner que plus tôt ce mois-ci, nous nous sommes vu attribuer un contrat pluriannuel dans le cadre de la Tranche 3 Tracking Layer de l'Agence de développement spatial, ce qui élargit nos rôles de soutien à l'architecture spatiale de sécurité nationale. Cette attribution renforce notre diversification et notre expansion sur le marché dans les programmes de sécurité nationale, soutenant une croissance à long terme soutenue du carnet de commandes et des revenus. Revenons au trimestre, le chiffre d'affaires du T4 2025 s'est élevé à 44,8 millions de dollars, principalement alimenté par l'exécution du CLPS, de l'ALMS et du NSNS. Bien que le chiffre d'affaires du T4 ait reflété le calendrier des programmes et les retards budgétaires gouvernementaux, nous avons terminé l'année avec une dynamique contractuelle solide et des attributions majeures déjà annoncées début 2026.
Depuis la fin de l'année, nous nous sommes vu attribuer la Tranche 3 de la SDA, comme mentionné, et nous nous attendons à des décisions sur de grands programmes, y compris les services de Lunar Terrain Vehicle et la mission CLPS CT-4 de la NASA. Les revenus O&M se sont élevés à 14,7 millions de dollars au trimestre. Pour l'année, le chiffre d'affaires excluant... a augmenté d'environ 65% d'une année sur l'autre, alimenté par une croissance continue sur tous les programmes clés.