Par Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le consensus du panel est que le récit du "Hormuz Safe" n'est probablement pas une solution durable aux sanctions ni une menace significative pour la domination du dollar en raison de plusieurs risques critiques, notamment la fragilité de l'off-ramp, les problèmes de garde et les répercussions réglementaires.
Risque: Fragilité de l'off-ramp : incapacité de l'Iran à convertir le Bitcoin en devises fortes utilisables sans déclencher de sanctions ou de gels.
Opportunité: Aucun identifié.
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Au grand dam de l'administration Trump, l'Iran utilise Bitcoin pour construire le type d'infrastructure financière numérique jamais imaginé possible.
Ils l'appellent le "Hormuz Safe", une "plateforme d'assurance maritime" basée sur Bitcoin, liée aux navires passant par le détroit contesté d'Ormuz, un corridor énergétique clé.
Il y a une certaine ironie ici, étant donné que le président Trump s'est présenté en 2024 sur une plateforme pro-crypto, pour ensuite voir le pays avec lequel il a déclenché un conflit intense se retourner et l'utiliser.
CE QUI S'EST PASSÉ
Développé par le ministère de l'Économie iranien à la mi-mai, le "Hormuz Safe" est une étape claire de Téhéran pour transformer son contrôle militaire sur le détroit d'Ormuz en une opération commerciale d'apparence légitime.
Cependant, les compagnies d'assurance occidentales, SWIFT (les rails bancaires internationaux) et le dollar américain ne sont pas disponibles pour que l'Iran collecte ses paiements d'Ormuz car il n'y a toujours pas de traité de paix entre l'Iran et les États-Unis.
Voici comment cela fonctionne : Après avoir déposé un formulaire obligatoire de "Déclaration d'informations sur le navire", les compagnies de transport commercial, les propriétaires de fret et les pétroliers se rendront sur la plateforme en ligne du Corps des Gardiens de la révolution iranienne (en espérant qu'il y ait un bon WiFi !), détailleront leur cargaison, puis enverront le Bitcoin requis à un portefeuille spécifié. Si vous avez déjà fait cela sur Coinbase, il y a un moment terrifiant où vous pensez avoir entré la mauvaise adresse de portefeuille, même si vous attendez que l'argent apparaisse. Nous ne pouvons pas imaginer à quel point les premiers essais seront tendus. Une fois la transaction validée par la blockchain Bitcoin, le navire reçoit un reçu numérique signé cryptographiquement, une preuve de couverture, et peut continuer sa route.
Ça a l'air assez simple, non ?
POURQUOI C'EST IMPORTANT
Pas tout à fait. À un moment donné, le CGRI devra retirer ce Bitcoin d'un échange de garde et l'échanger contre un actif plus stable et plus largement accepté. Cela s'est déjà produit via diverses plateformes d'échange de crypto, ainsi qu'en gelant directement des stablecoins crypto sur la chaîne comme l'USDT (Tether).
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a annoncé fin avril que le gouvernement américain avait coordonné le gel de 344 millions de dollars d'USDT liés aux sanctions iraniennes dans le cadre de l'"Opération Fureur Économique". Bessent a ensuite déclaré que le chiffre était en réalité plus élevé, aux alentours de 500 millions de dollars. Mais cela n'est possible que parce que le gouvernement fédéral et Tether sont proches, probablement parce que Tether est en train de lancer USA₮ (USAT), un stablecoin conçu spécifiquement pour le marché américain.
Bitcoin, contrairement à l'USDT, ne peut pas être gelé en raison de sa conception. Bitcoin est entièrement décentralisé, ce qui signifie qu'il n'y a pas d'interrupteur d'entreprise comme Tether. Bien sûr, le gouvernement fédéral peut mettre des portefeuilles sur liste noire, ce qui rendrait impossible le retrait de certaines plateformes d'échange de crypto. Mais l'Iran pourrait alors se tourner vers la Chine, la Russie, la Corée du Nord ou d'autres adversaires des États-Unis. Bien que la cryptomonnaie soit transparente et puisse être suivie, nous avons vu la semaine dernière que la Chine a dit à ses entreprises d'ignorer les sanctions américaines visant les raffineries nationales impliquées dans le commerce du pétrole iranien.
Alors, qui va leur dire le contraire ? L'Iran pourrait également simplement conserver le Bitcoin, ce qui serait formidable pour Bitcoin compte tenu des récents récits de rareté vantés par les taureaux de crypto comme Michael Saylor.
LA SUITE
Les informations générales sur le fonctionnement du "Hormuz Safe" sont encore fragmentaires, la plupart des informations provenant de médias iraniens liés à l'État et de médias régionaux du Moyen-Orient comme l'agence de presse Fars.
Pire encore, il n'existe aucun site web public vérifié ni portail actif pour "Hormuz Safe" sur lequel les lignes maritimes internationales peuvent se connecter, laissant la possibilité d'escroqueries Bitcoin et crypto agissant comme le "Hormuz Safe" comme une possibilité très réelle. Cela s'est déjà produit fin avril, lorsqu'un navire échoué est tombé dans le piège de l'escroquerie, a payé les frais en crypto, et a cru avoir obtenu l'autorisation officielle de Téhéran pour quitter le Golfe, pour finalement voir son bateau attaqué par le CGRI.
Cela ne devrait pas occulter le fait que, si le CGRI parvient à mettre en place le "Hormuz Safe", ils pourraient gagner 10 milliards de dollars par an, selon les rapports. Aucune de ces infrastructures n'existait avant que l'administration Trump et Israël ne lancent leur attaque contre l'Iran. Cela pourrait finir par nuire à la suprématie du dollar américain et perturber le commerce mondial.
Analyse en aval
Impacts positifs
Entreprises
MicroStrategy (MSTR) — En tant que détenteur important de Bitcoin, l'augmentation de l'utilité et de la demande de Bitcoin renforce sa thèse d'investissement.
Industries
Une action. Potentiel de niveau Nvidia. Plus de 30 millions d'investisseurs font confiance à Moby pour la trouver en premier. Obtenez le choix. Cliquez ici.
Industrie des cryptomonnaies — Le "Hormuz Safe" démontre un cas d'utilisation novateur et de haut profil pour Bitcoin, potentiellement stimulant l'adoption et renforçant son récit de rareté.
Pays / Matières premières
Bitcoin — Son utilisation par l'Iran pour une plateforme financière critique augmente son utilité et sa demande, soulignant sa conception résistante à la censure.
Iran — Obtient une nouvelle source de revenus substantielle (10 milliards de dollars par an) et un mécanisme pour contourner les sanctions internationales.
Chine — Pourrait bénéficier d'un commerce accru avec l'Iran et d'une position renforcée contre les sanctions américaines en fournissant un accès alternatif aux plateformes d'échange de crypto.
Russie — Bénéficiera de liens financiers et commerciaux accrus avec l'Iran, sapant davantage les sanctions américaines.
Corée du Nord — Pourrait trouver de nouvelles voies pour les transactions financières et le commerce avec l'Iran, en contournant les systèmes financiers traditionnels.
Impacts neutres
Entreprises
Coinbase (COIN) — Bien qu'il puisse connaître une activité accrue de crypto, il est confronté à des risques réglementaires importants et serait probablement interdit de faciliter directement les transactions iraniennes.
Tether — A démontré sa vulnérabilité aux actions de gel du gouvernement américain pour l'USDT, mais lance également USA₮, un stablecoin pour le marché américain, indiquant une relation réglementaire mixte.
Industries
Industrie mondiale du transport maritime — Est confrontée à une complexité opérationnelle accrue et à des coûts potentiels liés au "Hormuz Safe", mais gagne également une nouvelle méthode, bien que risquée, pour le transit par le détroit d'Ormuz.
Pays / Matières premières
Gouvernement américain — Est confronté à la frustration face à l'utilisation de Bitcoin par l'Iran, mais a démontré sa capacité à geler des stablecoins comme l'USDT, indiquant une capacité mixte à faire respecter les sanctions.
Impacts négatifs
Entreprises
JPMorgan Chase (JPM) — En tant qu'acteur majeur des transactions bancaires internationales et SWIFT, toute contournement des rails financiers traditionnels représente une menace à long terme pour son modèle économique.
Bank of America (BAC) — Similaire à JPMorgan, sa dépendance au système financier mondial traditionnel le rend vulnérable aux initiatives qui contournent SWIFT et le dollar américain.
Citigroup (C) — En tant que banque mondiale fortement impliquée dans le financement du commerce international, le "Hormuz Safe" pourrait éroder la domination du dollar américain et des services bancaires traditionnels.
Wells Fargo (WFC) — Bien que plus axée sur le marché intérieur, ses opérations internationales et sa dépendance à la suprématie mondiale du dollar américain sont confrontées à des vents contraires de la part de tels systèmes financiers alternatifs.
Chubb (CB) — En tant qu'assureur mondial majeur, il risque de perdre des affaires d'assurance maritime dans le détroit d'Ormuz et est confronté à un défi à la légitimité de l'assurance traditionnelle.
AIG (AIG) — Acteur important de l'assurance commerciale, il pourrait voir une demande réduite de couverture maritime dans les voies de navigation critiques en raison de la plateforme alternative de l'Iran.
Travelers (TRV) — En tant que grand assureur de biens et de responsabilités, il est directement menacé dans ses offres d'assurance maritime et sur le marché plus large de l'assurance traditionnelle.
Frontline (FRO) — En tant que compagnie de pétroliers, elle est confrontée à une augmentation des coûts opérationnels et de la complexité en raison des paiements obligatoires en Bitcoin et des risques potentiels liés au CGRI.
Euronav (EURN) — Compagnie indépendante de pétroliers, elle supportera de nouveaux coûts et naviguera les risques associés au "Hormuz Safe" pour le transit par le détroit.
Teekay Tankers (TNK) — En tant que propriétaire et exploitant majeur de pétroliers, elle sera directement impactée par l'exigence de payer des frais en Bitcoin pour le passage par le détroit d'Ormuz.
Star Bulk Carriers (SBLK) — En tant que compagnie de transport de vrac sec, elle est confrontée à de nouveaux obstacles opérationnels et coûts si ses navires transitent par le détroit d'Ormuz.
ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) — En tant que compagnie mondiale de transport de conteneurs, elle sera confrontée aux défis logistiques et financiers du "Hormuz Safe" pour ses itinéraires.
ExxonMobil (XOM) — En tant que producteur et raffineur majeur de pétrole et de gaz, elle est confrontée à une instabilité géopolitique accrue dans un corridor énergétique clé et à des complications potentielles dans le commerce mondial du pétrole.
Chevron (CVX) — Similaire à ExxonMobil, elle est confrontée à des risques de perturbation des flux pétroliers, à une tension géopolitique accrue et à des défis dans la navigation des sanctions liées au pétrole iranien.
Shell (SHEL) — Entreprise énergétique mondiale, elle est confrontée à des perturbations potentielles de la chaîne d'approvisionnement et à une augmentation des coûts liés au transport du pétrole par le détroit d'Ormuz.
BP (BP) — En tant que grande entreprise pétrolière et gazière, elle est exposée aux risques géopolitiques et au potentiel d'augmentation des prix du pétrole découlant de l'instabilité dans le détroit d'Ormuz.
TotalEnergies (TTE) — Entreprise énergétique multinationale, elle est confrontée à des risques similaires à ceux d'autres majors pétrolières concernant la sécurité et le coût du transit du pétrole dans la région.
Valero Energy (VLO) — En tant que raffineur indépendant majeur, elle pourrait être confrontée à des coûts d'approvisionnement en pétrole brut plus élevés en raison du risque géopolitique accru dans le détroit d'Ormuz.
Marathon Petroleum (MPC) — En tant que grand raffineur, elle est exposée à des perturbations potentielles de l'approvisionnement mondial en pétrole et à la volatilité des prix causée par les tensions dans le détroit d'Ormuz.
Industries
Industrie mondiale de l'assurance maritime — Est confrontée à une concurrence directe et à une érosion de sa part de marché par la plateforme basée sur Bitcoin de l'Iran, sapant sa légitimité et ses revenus.
Industrie bancaire internationale — Le contournement de SWIFT et du dollar américain par l'Iran représente une menace à long terme pour le système financier mondial établi.
Industrie du transport maritime commercial — Est confrontée à une augmentation des coûts opérationnels, à des complexités logistiques et à des risques de sécurité potentiels lors du transit par le détroit d'Ormuz.
Industrie du pétrole et du gaz — Est confrontée à un risque géopolitique accru dans un corridor énergétique critique, potentiellement entraînant des perturbations de l'approvisionnement et une volatilité des prix.
Pays / Matières premières
Dollar américain — Sa suprématie mondiale est contestée par l'utilisation réussie de Bitcoin par l'Iran pour contourner les systèmes financiers traditionnels et générer des revenus importants.
États-Unis — Sont confrontés à un défi direct à leur régime de sanctions et à leur influence financière, potentiellement affaiblissant leur levier géopolitique.
Israël — Mentionné comme ayant lancé une attaque contre l'Iran, impliquant une tension géopolitique continue et un potentiel de conflit, ce qui est négatif pour la stabilité régionale.
Pétrole brut — L'augmentation des tensions géopolitiques et le potentiel de perturbation dans le détroit d'Ormuz pourraient entraîner une augmentation des prix et une incertitude d'approvisionnement.
Effets en aval clés
[Immédiat] Augmentation de la demande et de la volatilité des prix du Bitcoin — Le "Hormuz Safe" légitime Bitcoin en tant qu'outil pour les opérations financières au niveau de l'État, potentiellement stimulant la demande spéculative immédiate et les fluctuations de prix à mesure que les investisseurs réagissent à son utilité accrue. Confiance : Élevée.
[Court terme] Risque géopolitique accru dans le détroit d'Ormuz — La mise en œuvre du "Hormuz Safe" et l'implication du CGRI entraîneront probablement une augmentation des tensions et un potentiel d'incidents dans le corridor énergétique critique, impactant les marchés du transport maritime et du pétrole. Confiance : Élevée.
[Moyen terme] Érosion de l'efficacité des sanctions américaines — La capacité de l'Iran à générer des revenus importants (10 milliards de dollars par an) via Bitcoin sape directement le régime de sanctions américain, réduisant son levier économique et encourageant potentiellement d'autres entités sanctionnées à adopter des stratégies similaires. Confiance : Élevée.
[Long terme] Défi à la suprématie du dollar américain — Le fonctionnement réussi du "Hormuz Safe" pourrait créer un précédent pour le contournement du dollar américain dans le commerce international, érodant progressivement son rôle de principale monnaie de réserve et de transaction mondiale. Confiance : Moyenne.
[Moyen terme] Augmentation des coûts opérationnels pour les compagnies maritimes — Le transport maritime commercial, les propriétaires de fret et les pétroliers supporteront de nouveaux coûts et complexités logistiques associés aux paiements obligatoires en Bitcoin et à la navigation sur la plateforme "Hormuz Safe" pour le transit par le détroit. Confiance : Élevée.
Indicateurs économiques
↑ Prix du Bitcoin — L'utilité et la demande accrues dues à l'adoption par l'État entraîneront probablement une hausse du prix du Bitcoin.
↑ Prix du pétrole brut — Le risque géopolitique accru dans le détroit d'Ormuz, un corridor énergétique clé, entraînera probablement une augmentation des prix mondiaux du pétrole brut.
↓ Indice USD — Le défi à la suprématie du dollar américain dans le commerce international pourrait exercer une pression à la baisse sur l'indice USD au fil du temps.
↑ Indice Baltic Dry — L'augmentation des coûts opérationnels et le potentiel de retards ou de perturbations dans une voie de navigation critique pourraient contribuer à une augmentation des tarifs de fret.
↑ VIX — L'augmentation des tensions géopolitiques et l'incertitude entourant le commerce mondial et les systèmes financiers entraîneront probablement une augmentation de la volatilité du marché.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Le manque d'une plateforme vérifiable et la friction facile des on-ramp/off-ramp rendent une adoption soutenue à l'échelle de 10 milliards de dollars improbable."
L'article surestime la plateforme Bitcoin de l'Iran comme une solution durable aux sanctions et une menace pour le dollar. Les rapports s'appuient sur des médias d'État iraniens non vérifiés sans portail public, soulevant des risques d'escroquerie qui ont déjà échoué à un navire. La transparence du Bitcoin permet aux États-Unis de mettre sur liste noire des portefeuilles et de faire pression sur les plateformes d'échange, tandis que l'Iran doit toujours convertir en stablecoins ou en fiat via des contreparties vulnérables aux gels comme la saisie de 500 millions de dollars d'USDT. Tout volume réel passerait probablement par la Chine ou la Russie, dont les propres priorités réglementaires limitent la mesure dans laquelle ils protégeront Téhéran.
Si le CGRI intègre discrètement des desks OTC à Pékin et Moscou et conserve plutôt que convertit le BTC, la revendication de revenus annuels de 10 milliards de dollars pourrait se matérialiser plus rapidement que la mise en application des sanctions ne peut s'adapter.
"Le "Hormuz Safe" ne résout le problème des revenus de l'Iran que s'il peut convertir le BTC en actifs dépensables plus rapidement que le Trésor ne met sur liste noire des portefeuilles — une course que l'Iran est susceptible de perdre compte tenu des relations des États-Unis avec les plateformes d'échange et de l'incitation de la Chine à éviter la confrontation directe avec Washington."
Cet article confond une proposition iranienne théorique avec la réalité opérationnelle. Le "Hormuz Safe" n'a pas de portail public vérifié, a engendré une escroquerie qui a valu à un navire d'être attaqué, et repose sur les compagnies maritimes envoyant volontairement du Bitcoin aux portefeuilles du CGRI — un problème majeur de confiance et de responsabilité légale. La revendication de revenus annuels de 10 milliards de dollars est spéculative. Plus important encore : la transparence du Bitcoin signifie que le Trésor américain peut suivre chaque transaction et mettre sur liste noire les portefeuilles récepteurs sur les plateformes d'échange du monde entier. L'Iran devrait immédiatement convertir en actifs intraçables (monero, espèces) ou détenir du BTC volatil — aucun des deux ne résout le problème des sanctions de manière élégante. L'article surestime la "résistance à la censure" du Bitcoin lorsqu'il est appliqué à des acteurs étatiques qui ont besoin de dépenser réellement l'argent.
Si l'Iran parvient à opérationnaliser cela et que les compagnies maritimes normalisent les paiements en Bitcoin sous la contrainte, cela crée un précédent pour contourner les sanctions qui est plus difficile à geler que l'USDT — et ce précédent pourrait se propager à d'autres adversaires, affaiblissant réellement l'hégémonie du dollar à la marge.
"Le "Hormuz Safe" est un mécanisme d'extorsion à haut risque et à faible fiabilité qui aura du mal à gagner l'adhésion des entreprises maritimes mondiales légitimes en raison du manque de soutien d'assurance institutionnel."
Le récit du "Hormuz Safe" est probablement plus un théâtre géopolitique qu'un changement structurel dans la finance mondiale. Bien que la résistance à la censure du Bitcoin soit théoriquement absolue, la réalité pratique de l'assurance maritime exige la confiance, l'application physique et la liquidité. Le CGRI iranien manque de la crédibilité institutionnelle pour remplacer Lloyd's of London ou les P&I Clubs, et les entreprises maritimes sont peu susceptibles de risquer des actifs de plusieurs millions de dollars sur un portail non vérifié et sujet aux escroqueries. La projection de revenus de 10 milliards de dollars est spéculative, ignorant la friction massive de la conversion du BTC en capital opérationnel réel sans déclencher de sanctions secondaires américaines. Il s'agit moins de l'adoption du Bitcoin que de la tentative de l'Iran de monétiser sa proximité avec le détroit par une extorsion numérique désespérée et à haut risque.
Si le Bitcoin fournit une alternative "sans confiance" qui contourne le dollar américain, il pourrait créer une infrastructure parallèle pour que les États sanctionnés échangent du pétrole, créant ainsi effectivement un pool de liquidités permanent et non extradable pour l'Axe de la Résistance.
"Le potentiel réalisable dépend de canaux crypto on/off crédibles et réglementés et d'une large tolérance réglementaire — pas de la simple utilisation du BTC — sans quoi l'impact économique est probablement surestimé."
Dans l'ensemble, le récit du Hormuz Safe traite le BTC comme un instrument financier plug-and-play plutôt que comme un produit strictement réglementé. En réalité, l'affirmation manque de détails vérifiables, et toute utilisation à grande échelle nécessiterait des dépositaires fiables, de la liquidité et une autorisation politique — des facteurs que les autorités occidentales peuvent perturber. Même si l'Iran parvient à accumuler du BTC, le transformer en revenus utilisables nécessiterait des on-ramps fréquents et coûteux et une liquidité stable, sans parler des sanctions potentielles. La volatilité du Bitcoin en fait une base médiocre pour un contrat d'assurance maritime. Le chiffre de 10 milliards de dollars par an semble spéculatif ; et la thèse plus large selon laquelle cela éroderait la domination du dollar ignore la résilience existante et le levier alternatif.
Contre-argument : même un canal BTC modeste et crédible pourrait inciter d'autres régimes sanctionnés à expérimenter, accélérant ainsi le risque géopolitique de la crypto plutôt que de le freiner. Si la plateforme s'avère utilisable à une échelle quelconque, elle pourrait légitimer l'arbitrage crypto au niveau de l'État et susciter une réaction réglementaire plus rapide.
"Les flux OTC progressifs via des intermédiaires créent un délai d'application qui pourrait normaliser l'utilisation de la crypto pour d'autres États sanctionnés avant que les mesures répressives ne s'intensifient."
L'accent mis par Claude sur la mise sur liste noire instantanée sous-estime le délai de détection pour les transactions OTC fragmentées acheminées via des desks à Pékin et Moscou. En reliant ce délai au point de Gemini sur l'infrastructure parallèle, une accumulation progressive de BTC pourrait permettre à l'Iran d'amasser une réserve utilisable qui tolère la volatilité sans conversions quotidiennes. Ce précédent lent augmente la probabilité que d'autres acteurs sanctionnés expérimentent avant qu'une réponse coordonnée ne soit mise en place.
"Le risque de garde, et non le délai de détection, est le défaut structurel dans la thèse d'accumulation de BTC de l'Iran."
L'argument de Grok sur le délai OTC suppose que le frottement de détection persiste, mais le Trésor américain a passé une décennie à cartographier les flux de crypto via les desks de Pékin et Moscou — la fenêtre d'"accumulation progressive" est plus étroite que ce qui est suggéré. Plus urgent : personne n'a abordé le problème de garde réel de l'Iran. Même si le BTC s'accumule sans être détecté, qui le détient ? L'auto-garde invite au vol ou à la perte ; déléguer à un tiers recrée le risque de gel que tout le schéma évite. C'est le véritable goulot d'étranglement, pas la vitesse de détection.
"La Banque Centrale d'Iran agissant en tant que dépositaire souverain atténue les risques de vol, mais garantit un piège de liquidité massif pour le régime."
Claude, vous manquez l'angle "l'État comme dépositaire". L'Iran n'a pas besoin d'un dépositaire tiers ; il utilise la Banque Centrale d'Iran pour agir comme portefeuille souverain. Cela évite les problèmes de confiance que vous avez signalés. Le véritable risque n'est pas le vol de garde, mais la perte de liquidité massive que l'Iran subira en essayant de sortir de ces positions en devises fortes utilisables. Ils ne construisent pas un système de paiement ; ils construisent une réserve illiquide à enjeux élevés qui les forcera éventuellement à négocier.
"La fragilité de l'off-ramp et le risque de sanctions contre les contreparties submergent la garde souveraine de BTC, empêchant des revenus durables ou une érosion du dollar de la part du Hormuz Safe."
Claude souligne correctement les problèmes de garde ; le véritable défaut, non mentionné, est la fragilité de l'off-ramp. Une réserve de BTC soutenue par la BC nécessite toujours des banques, des plateformes d'échange ou des desks OTC pour convertir en fiat utilisable, et chaque lien peut déclencher des sanctions ou des gels. Cela signifie que le prétendu canal "sans confiance" s'effondre sous le risque de contrepartie et les répercussions réglementaires bien avant que des revenus substantiels ne se matérialisent. La garde souveraine aide, mais elle ne contourne pas les rails de sanctions qui comptent pour les paiements pétroliers.
Le consensus du panel est que le récit du "Hormuz Safe" n'est probablement pas une solution durable aux sanctions ni une menace significative pour la domination du dollar en raison de plusieurs risques critiques, notamment la fragilité de l'off-ramp, les problèmes de garde et les répercussions réglementaires.
Aucun identifié.
Fragilité de l'off-ramp : incapacité de l'Iran à convertir le Bitcoin en devises fortes utilisables sans déclencher de sanctions ou de gels.