Est-il trop tard pour acheter des actions Nvidia ?

Nvidia (NASDAQ : NVDA) a une fois de plus démontré pourquoi il s'agit d'un titre phare dans le secteur des semi-conducteurs. La semaine dernière, il a publié son rapport pour le premier trimestre de son exercice 2025 (clôturé le 30 avril), révélant une croissance des revenus à trois chiffres pour un autre trimestre et une demande insatiable pour ses puces les plus puissantes.
La hausse du cours de l'action inspirée par ces résultats a porté sa capitalisation boursière à environ 2,6 billions de dollars, une augmentation annuelle de 230 %. À la suite d'une telle augmentation, de nombreux investisseurs qui n'ont pas encore investi doivent se demander s'ils ont manqué le coche, ou s'ils peuvent encore profiter de cette remarquable histoire de croissance. Voyons cela.
Le nouvel état de Nvidia
Nvidia est à la tête de ce qu'il appelle la prochaine révolution industrielle.
Jusqu'à la fin de l'exercice 2022, la majorité des revenus de l'entreprise provenaient du secteur du jeu. Cependant, à cette époque, Nvidia avait passé de nombreuses années à développer des unités de traitement graphique (GPU) à la fois pour le jeu et les centres de données. Grâce à l'intelligence artificielle (IA) et à l'apprentissage profond, il a augmenté la vitesse et les capacités de ses processeurs tout en se positionnant comme un innovateur en IA.
Quand le lancement public de ChatGPT a déclenché une vague de demande pour l'IA générative, les entreprises technologiques - et les investisseurs - ont découvert que 10 000 des GPU les plus puissants de Nvidia fournissaient la puissance de calcul pour soutenir le modèle. Cette révélation a provoqué une augmentation sans précédent de la demande pour ses puces capables d'IA.
Les concurrents ont commencé à développer des puces IA concurrentes. AMD a lancé sa gamme MI300, affirmant qu'elle était plus rapide que les GPU H100 et H200 à venir de Nvidia. Mais les clients semblent avoir rejeté ces affirmations, et Nvidia continue d'innover. Nvidia a déclaré que sa dernière plateforme, baptisée Blackwell, peut exécuter des modèles de langage de grande taille à paramètres de l'ordre du trillion à seulement 4 % du coût et de la consommation d'énergie de sa plateforme Hopper.
Et l'entreprise affirme que les économies de coûts pour certaines autres applications à forte intensité de calcul sont encore plus importantes. Ces avancées montrent la détermination de Nvidia à rester le leader dans le domaine des puces IA. Avec une part de marché d'au moins 80 %, sa domination est peu susceptible de prendre fin de sitôt.
La situation financière de Nvidia
Le rapport du premier trimestre de l'exercice 2025 semble confirmer la position de leader du fabricant de puces sur le marché. Au cours de la période, le chiffre d'affaires a augmenté de 262 % d'une année sur l'autre pour atteindre 26 milliards de dollars. Près de 23 milliards de dollars de ce montant provenaient du segment des centres de données, où le chiffre d'affaires a augmenté de 427 %. C'est un changement spectaculaire pour une entreprise qui tirait la majorité de ses revenus de la vente sur le marché du jeu jusqu'à il y a deux ans.
Au cours de cette période, les dépenses d'exploitation n'ont augmenté que de 39 %. Par conséquent, son bénéfice net de 15 milliards de dollars a augmenté de 628 % par rapport à l'année précédente.
Face à ces résultats, l'action Nvidia a dépassé la barre des 1 000 dollars par action. Cela a poussé l'entreprise à approuver une division d'actions 10 pour 1, effective le 7 juin. Elle s'était déjà divisée 4 pour 1 en juillet 2021.
Ces gains du cours de l'action ont rehaussé l'évaluation de Nvidia, mais elle n'est peut-être pas aussi élevée que certains le supposent. Son ratio P/E de 87 n'est pas bon marché, mais avec un taux de croissance des bénéfices bien dans les pourcentages à trois chiffres, cela pourrait ne pas dissuader les investisseurs. Son ratio P/E prospectif de 38 semble confirmer cette proposition de valeur. Bien que Nvidia ait enregistré des gains impressionnants, sa progression pourrait encore avoir un long chemin à parcourir.
Compte tenu de la forte demande pour ses puces capables d'IA et de son évaluation, il n'est probablement pas trop tard pour acheter Nvidia. Il a bénéficié d'une croissance sans précédent, et comme la demande pour ses puces IA dépasse largement l'offre, il devrait continuer à augmenter rapidement ses revenus et ses bénéfices, et l'action semble prête à augmenter dans un avenir prévisible.
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Will Healy a des positions dans Advanced Micro Devices. Motley Fool a des positions dans et recommande Advanced Micro Devices et Nvidia. Motley Fool a une politique de divulgation.
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