Microsoft est-il sur la voie du club des 4 000 milliards de dollars ? Wall Street semble avoir une réponse.

Points Clés

Microsoft a un important nombre de clients en attente pour que de la capacité devienne disponible sur sa plateforme cloud.

Microsoft prévoit de dépenser plus de 100 milliards de dollars américains en dépenses d'investissement cette année.

Le T1 2026 a été le pire premier trimestre de l'entreprise depuis la crise financière.

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Je ne vais pas m'étendre sur l'évidence, mais le début d'année a été moins que idéal pour l'action Microsoft (NASDAQ: MSFT). Au 9 avril, l'action a chuté de 22 % depuis le début de l'année. La seule action du "Magnificent Seven" qui a commencé l'année plus mal est Tesla (NASDAQ: TSLA), qui a chuté de près de 23 %.

La baisse de Microsoft jusqu'à présent est due à une combinaison de facteurs, notamment ses projets de dépenses en intelligence artificielle (IA) et une vente plus large d'actions technologiques. Mais malgré le pire début d'année de l'action depuis la crise financière de 2008, quelques analystes de Wall Street pensent qu'elle est en bonne voie pour rebondir et bien plus encore.

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Où certains analystes pensent que l'action Microsoft est dirigée

Dans des rapports récents, voici où les analystes de trois sociétés de Wall Street de premier plan ont fixé leurs objectifs de prix pour Microsoft :

| Société | Objectif de prix de l'action Microsoft à 12 mois | |---|---| | Jeffries | 675 $ | Morgan Stanley | 650 $ | Goldman Sachs | 600 $ |

Au moment de la clôture du marché le 8 avril, l'action Microsoft était juste au-dessus de 374 $, ce qui lui donnait une capitalisation boursière de 2,78 billions de dollars américains. Si elle devait atteindre chacun de ces trois objectifs de prix, voici où se situerait sa capitalisation boursière :

• 675 $ (en hausse de 80,5 %) : 5 billions de dollars américains.
• 650 $ (en hausse de 73,8 %) : 4,8 billions de dollars américains.
• 600 $ (en hausse de 60,4 %) : 4,5 billions de dollars américains.

D'où va venir la croissance de Microsoft

On peut soutenir que l'action Microsoft était due à une correction car elle se négociait à une prime élevée. On ne peut pas soutenir que la récente performance commerciale de Microsoft ou ses perspectives justifiaient une perte de plus d'un cinquième de sa valeur depuis le début de l'année.

Dans ces rapports d'analystes, un thème commun est l'optimisme concernant l'activité cloud de Microsoft. Et je suis d'accord avec eux. Une grande partie de sa croissance future proviendra de sa plateforme cloud, Azure. Actuellement, Azure a un bon problème : sa demande est en attente, mais elle n'a pas assez de capacité pour prendre en charge tous les clients qui souhaitent utiliser ses centres de données et sa plateforme.

Sa demande commerciale était de 625 milliards de dollars américains à la fin de 2025, bien que 45 % de celle-ci provienne de ses contrats OpenAI. La concentration des revenus provenant de (et devant provenir de) ce seul client n'est pas idéale, mais il y a pire à avoir. OpenAI prévoit de dépenser environ 600 milliards de dollars américains en puissance de calcul d'ici 2030, et en tant que l'un de ses fournisseurs de cloud, Azure devrait tirer profit de ces dépenses.

L'augmentation de la demande de services cloud et d'IA est en grande partie la raison pour laquelle Microsoft prévoit de dépenser plus de 100 milliards de dollars américains en dépenses d'investissement cette année pour développer son infrastructure cloud et d'IA. Ces dépenses pourraient affecter son flux de trésorerie disponible à court terme, mais elles la mettront dans une meilleure position pour tirer parti de la croissance de l'écosystème de l'IA.

Le succès commercial ne se traduit pas toujours par le succès boursier, mais Microsoft a les opportunités de croissance qui devraient éventuellement remettre l'action sur une trajectoire ascendante.

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Stefon Walters détient des positions dans Microsoft. The Motley Fool détient des positions et recommande Goldman Sachs Group, Microsoft et Tesla. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.