Netflix est-il un achat après sa dernière augmentation de prix ?

Points clés
Netflix a récemment augmenté ses prix pour les abonnés américains de 1 à 2 dollars par mois.
Elle devra continuer à augmenter ses revenus de pourcentages à deux chiffres pour justifier sa valorisation actuelle.
Netflix détient un avantage considérable sur sa concurrence en matière de prix.
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Il était écrit que Netflix (NASDAQ: NFLX) augmenterait à nouveau ses prix en 2026, sous la forme de la lettre du quatrième trimestre aux actionnaires. La direction a déclaré que sa croissance des revenus serait tirée "par des augmentations d'adhésion et de prix" cette année.
Effectivement, la société a récemment annoncé des augmentations de prix pour ses clients américains de 1 à 2 dollars par mois, en fonction du niveau d'abonnement. Les investisseurs se demandent peut-être quelle est la marge de manœuvre de Netflix en matière de prix et si elle peut continuer à augmenter ses ventes de deux chiffres sur le long terme. À son cours actuel, c'est une nécessité pour en faire un investissement rentable aujourd'hui.
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La concurrence tiendra-t-elle Netflix à distance ?
Netflix est de loin le service de streaming le plus populaire aux États-Unis. Il a terminé 2024 avec près de 90 millions d'abonnés aux États-Unis et au Canada, mais il a arrêté de mettre à jour les investisseurs sur les chiffres exacts d'abonnés l'année dernière.
Son concurrent le plus proche, Walt Disney (NYSE: DIS), comptait 60 millions d'abonnés américains pour Disney+ et Hulu fin septembre. Warner Bros. Discovery avait un nombre similaire d'abonnés nationaux sur ses services de streaming fin 2025.
Mais Netflix ne bat pas seulement ces concurrents en termes d'abonnés totaux ; il parvient également à attirer beaucoup plus d'heures de visionnage par abonné que la concurrence. L'abonné américain moyen passe plus d'une heure par jour à regarder Netflix, selon les données d'eMarketer. Le concurrent le plus proche est Hulu avec 36 minutes.
Ce fait n'échappe pas à la direction, mais elle dit que regarder au-delà des simples chiffres d'engagement peut indiquer si elle offre une meilleure valeur aux abonnés. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre, ses PDG Greg Peters et Ted Sarandos ont parlé de l'engagement, les productions originales de Netflix progressant plus rapidement que les séries et films de seconde main. Ils ont également déclaré que les taux de désabonnement diminuaient, indiquant une satisfaction client plus élevée. En tant que tel, elle avait la confiance nécessaire pour augmenter ses prix.
Même après l'augmentation, le prix standard de Netflix n'est pas beaucoup plus élevé que celui de ses plus grands concurrents. Son offre avec publicité reste bien en deçà des tarifs de ses concurrents, et cela pourrait être une opportunité clé pour continuer à croître à long terme.
Malgré la différence de 11 dollars par mois entre l'offre avec publicité et l'offre standard, Netflix peut très facilement compenser la différence de revenus grâce à la publicité, grâce à son taux d'engagement élevé. La direction s'attend à doubler ses revenus publicitaires cette année, mais il reste une longue piste de croissance pour l'entreprise.
De solides résultats publicitaires et un engagement élevé pourraient permettre au streamer de continuer à augmenter ses prix plus fréquemment qu'auparavant, lui permettant de générer la croissance à deux chiffres nécessaire pour justifier son multiple de bénéfices de 30. Combiné à une expansion constante de la marge opérationnelle au cours des prochaines années, je pense que Netflix vaut toujours la peine d'être acheté aujourd'hui.
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Adam Levy détient des positions dans Netflix et Walt Disney. The Motley Fool détient des positions et recommande Netflix, Walt Disney et Warner Bros. Discovery. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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