L'action Micron est en hausse de 700 % au cours de la dernière année. Ses actions semblent toujours relativement bon marché.

Les actions de Micron Technology (NASDAQ: MU) ont grimpé de 710 % au cours des 12 derniers mois, l'entreprise bénéficiant de la demande croissante de processeurs mémoire utilisés dans les centres de données d'intelligence artificielle (IA). Même au milieu de la flambée des cours des actions de nombreuses valeurs d'IA, la performance de Micron se démarque de la foule.

Les entreprises technologiques -- y compris Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms, et d'autres -- s'engagent dans des dépenses d'investissement en IA astronomiques, qui s'élèveront à 750 milliards de dollars cette année seulement, alors qu'elles se concentrent sur l'offre des meilleurs services et modèles d'IA. Cette poursuite pourrait alimenter des volumes de ventes de mémoire encore plus élevés dans les années à venir.

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Étonnamment, même après sa remarquable ascension, l'action Micron semble toujours relativement bon marché. Voici ce que les investisseurs potentiels devraient savoir.

Rentabiliser le soleil de l'IA

Alors que les entreprises technologiques accélèrent la construction de leur infrastructure d'IA, Micron bénéficie d'une augmentation de la demande pour ses puces mémoire. Au cours de son deuxième trimestre fiscal 2026, clos le 26 février, les ventes de l'entreprise ont augmenté de 196 % d'une année sur l'autre pour atteindre 23,9 milliards de dollars, et les bénéfices non GAAP (principes comptables généralement reconnus) ont grimpé de 682 % pour atteindre 12,20 dollars par action.

Et les bonnes choses ne sont pas près de se terminer. Meta et Alphabet ont récemment annoncé qu'ils augmentaient leurs dépenses d'investissement cette année, et la direction d'Alphabet a déjà indiqué qu'elle dépenserait probablement plus en capex en 2027 que les 190 milliards de dollars estimés qu'elle prévoit de dépenser cette année.

Le secteur de la mémoire a toujours été très cyclique. Micron a connu de nombreuses périodes de boom lorsque la demande dépassait ce que les fabricants pouvaient fournir, suivies de retournements lorsque l'expansion de la capacité de production dans l'industrie dépassait les besoins, entraînant des surplus et des prix en chute libre. Et bien que cela puisse éventuellement se produire pour les puces mémoire IA également, la direction de Micron pense que ce que l'entreprise connaît avec la mégatendance de l'IA est sans précédent.

Par exemple, la direction de Micron a noté lors de la conférence sur les résultats du deuxième trimestre avoir reçu son premier contrat de cinq ans pour des processeurs mémoire. C'est un engagement client inhabituellement long dans ce domaine.

Comme l'a résumé le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, le changement : "L'IA n'a pas seulement augmenté la demande de mémoire -- elle a fondamentalement redéfini la mémoire comme un actif stratégique déterminant à l'ère de l'IA."

Dans ses efforts pour suivre le rythme, Micron a augmenté ses dépenses de recherche et développement. Et ce n'est pas seulement pour la mémoire des centres de données. L'entreprise pense que le marché de la robotique humanoïde pourrait être un catalyseur majeur pour la demande de mémoire et de stockage dans les années à venir.

"Nous pensons que nous sommes à l'aube d'un vecteur de croissance de 20 ans dans la robotique et nous nous attendons à ce que la robotique devienne l'une des plus grandes catégories de produits dans le monde de la technologie", a déclaré Mehrotra lors de la conférence sur les résultats. En effet, il pense que les robots humanoïdes dotés d'IA rivaliseront avec les véhicules autonomes en termes de besoin en capacité de calcul, entraînant une demande de mémoire encore plus grande.

L'action Micron est une bonne affaire ; il ne faut simplement pas s'attendre aux mêmes rendements

L'action Micron se négocie à un ratio cours/bénéfice historique d'environ 27, ce qui la rend beaucoup moins chère que le ratio C/B du secteur technologique d'environ 43. Même après les gains massifs de l'action au cours de la dernière année, les investisseurs peuvent être rassurés de ne pas payer trop cher pour Micron en ce moment.

Mais cela ne signifie pas qu'ils devraient s'attendre à des rendements similaires à l'avenir. Cette augmentation de 700 % serait difficile à reproduire, c'est le moins qu'on puisse dire. Chaque rapport de résultats trimestriel à venir aura probablement des attentes élevées intégrées, et les investisseurs réagiront probablement fortement si ces attentes ne sont pas satisfaites.

Cela ne signifie pas que vous ne devriez pas acheter Micron, et certainement pas que vous devriez vendre vos actions si vous en possédez déjà. Mais si vous les achetez maintenant, gardez à l'esprit que le moindre signe de ralentissement de la demande de dépenses en intelligence artificielle pourrait faire trébucher l'action.

Néanmoins, je me sentirais à l'aise d'investir une partie de mon argent dans l'action Micron en ce moment, compte tenu de l'expansion continue de l'IA et du potentiel à long terme de l'entreprise à bénéficier des technologies émergentes comme la robotique.

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Chris Neiger n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology et Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.