Microsoft est maintenant le titre le moins cher du "Magnifique Sept". Est-ce un achat intéressant?

Points clés
Microsoft fait face à une tempête parfaite de défis.
Les ressources importantes de Microsoft peuvent aider l'entreprise à progresser malgré les vents contraires.
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Pour certains investisseurs, il peut être choquant que Microsoft (NASDAQ: MSFT) soit maintenant le titre le moins cher du "Magnifique Sept" mesuré par le ratio cours/bénéfice. Son multiple de bénéfices de 25 est la plus faible valorisation depuis le pire du marché baissier en 2022. Même Alphabet et Meta Platforms, qui avaient auparavant la plus faible valorisation du Magnifique Sept, ont gagné en traction par rapport à Microsoft.
Donc le titre est bon marché, en termes relatifs. Mais juste parce qu'un titre technologique méga-capitalisation devient peu coûteux, cela ne garantit pas un rebond. Sachant cela, les investisseurs devraient-ils considérer cela comme une opportunité d'achat pour Microsoft ou rester à l'écart?
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Qu'est-il arrivé à Microsoft?
Microsoft a rencontré une tempête parfaite de défis. Pour commencer, il a un partenariat étroit avec OpenAI. Les investisseurs technologiques se souviendront peut-être comment les doutes entourant le partenariat de 300 milliards de dollars d'Oracle avec OpenAI ont nui au cours de l'action Oracle. De même, environ 45% des 625 milliards de dollars de backlog de Microsoft sont liés à OpenAI, jetant un doute sur une source de revenus clé.
De plus, les actions de l'IA se sont vendues en général au milieu de dépenses massives en dépenses d'investissement (capex) liées à l'IA. À cet égard, il a dépensé 49 milliards de dollars au premier semestre de l'exercice 2026 (clôturé le 31 décembre), se dirigeant vers environ 100 milliards de dollars de capex pendant l'exercice.
Les finances de Microsoft sont saines
100 milliards de dollars, c'est un montant d'argent stupéfiant à dépenser. Mais il faut aussi noter que Microsoft détient 89 milliards de dollars de liquidités et a généré plus de 97 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours des 12 derniers mois. Cela suggère qu'il peut se permettre ces investissements très coûteux.
De plus, Grand View Research prévoit un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 31% pour l'IA jusqu'en 2033, portant la taille de l'industrie à 3,5 billions de dollars si cette prédiction se réalise, donc les investissements ont de bonnes chances de payer pour l'entreprise.
En outre, ses performances financières continuent de s'améliorer. Au premier semestre de l'exercice 2026, un chiffre d'affaires de 159 milliards de dollars a augmenté de 18% d'une année sur l'autre. De plus, comme il a maintenu la croissance des dépenses sous contrôle, ses 66 milliards de dollars de bénéfice net pour les deux premiers trimestres de l'exercice 2026 ont augmenté de 36% par rapport à la même période l'année dernière.
Enfin, même avec les baisses de cours récentes, l'action Microsoft a stagné au cours de l'année écoulée. Ce facteur a contribué au ratio P/E de 25 mentionné précédemment, forçant probablement les investisseurs potentiels à décider si Microsoft est un achat à ce stade.
L'action Microsoft est-elle un achat?
Compte tenu de la position de Microsoft, le titre semble être un achat dans les conditions actuelles.
Certes, la dépendance à l'égard d'OpenAI et les dépenses massives en capex semblent préoccupantes.
Cependant, les investisseurs devraient se rappeler que Microsoft a toujours un backlog massif distinct d'OpenAI. De plus, ses liquidités et ses flux de trésorerie disponibles lui permettent de dépenser massivement en capex dans un avenir prévisible, et compte tenu de la croissance prévue de l'IA, les investissements devraient probablement payer à long terme.
En fin de compte, avec son backlog IA et la valorisation à un plus bas pluriannuel, Microsoft est sans doute l'action IA la plus sûre que vous puissiez détenir.
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Will Healy n'a aucune position dans aucune des actions mentionnées. Motley Fool a des positions dans et recommande Alphabet, Meta Platforms, Microsoft et Oracle. Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.