L'action Palantir a augmenté d'environ 23 % en 1 mois. Faut-il acheter ?

Points clés
Le chiffre d'affaires de Palantir a grimpé de 70 % d'une année sur l'autre au cours de son dernier trimestre.
Son activité commerciale aux États-Unis continue de se développer à un rythme stupéfiant, bondissant de 137 % d'une année sur l'autre.
Le ratio cours/bénéfice de l'action est de 255, mais son ratio cours/bénéfice prévisionnel est bien inférieur.
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Ce fut une période mouvementée pour les actionnaires de Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) récemment. L'action de la société d'analyse de données a fortement rebondi au cours des 30 derniers jours, augmentant d'environ 23 %. Mais, en prenant du recul, l'action de croissance est toujours en baisse de près de 10 % depuis le début de l'année.
Cette récente flambée d'intérêt d'achat survient alors que les conflits géopolitiques peuvent amener certains investisseurs à conclure que la demande d'outils de renseignement qui aident les gouvernements et les opérations militaires - la spécialité de Palantir - s'accélère.
Portée par une demande intense des entreprises pour sa plateforme d'intelligence artificielle (IA), l'activité de Palantir se développe puissamment au cours des derniers trimestres. Mais cela n'en fait pas automatiquement un excellent investissement. Pour être un bon investissement, les actions doivent être correctement valorisées. Et même les entreprises à la croissance la plus rapide peuvent être mal valorisées.
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Alors, l'action Palantir est-elle surévaluée après sa récente hausse, ou son élan n'est-il que le début ?
Un élan stupéfiant du chiffre d'affaires
En regardant la mise à jour du quatrième trimestre de Palantir, l'élan de l'entreprise est tout simplement spectaculaire.
Le chiffre d'affaires total du fournisseur de logiciels a atteint 1,41 milliard de dollars, en hausse de 70 % d'une année sur l'autre. Et un examen plus approfondi des chiffres trimestriels révèle que l'adoption commerciale nationale est le principal moteur de la société d'IA de données. Le chiffre d'affaires commercial américain de Palantir a grimpé de 137 % d'une année sur l'autre pour atteindre 507 millions de dollars.
Et alors que le secteur commercial national est en plein essor, le chiffre d'affaires gouvernemental américain de l'entreprise a continué de croître à un rythme accéléré, augmentant de 66 % d'une année sur l'autre pour atteindre 570 millions de dollars. Cela se compare à une croissance du chiffre d'affaires gouvernemental américain d'une année sur l'autre de 52 % au trimestre précédent.
Les bénéfices et les flux de trésorerie augmentent
La croissance est importante, mais la capacité de Palantir à transformer cette expansion du chiffre d'affaires en profit tangible est particulièrement impressionnante.
Au quatrième trimestre, Palantir a produit une marge d'exploitation de 41 % selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) au cours du trimestre, se traduisant par un bénéfice d'exploitation de 575 millions de dollars. Générer ce niveau de rentabilité tout en croissance à un rythme aussi élevé est impressionnant non seulement pour une entreprise de logiciels, mais pour toute entreprise.
Et l'entreprise continue de générer beaucoup de liquidités. Palantir a généré 791 millions de dollars de flux de trésorerie disponible ajusté au quatrième trimestre seulement, ce qui représente une marge de flux de trésorerie disponible ajusté phénoménale de 56 %. Cet afflux de liquidités a renforcé le bilan de l'entreprise, laissant Palantir avec 7,2 milliards de dollars de liquidités, d'équivalents de trésorerie et de titres du Trésor américain à court terme.
Une valorisation à la limite de l'outrageux
Mais même les métriques financières les plus impeccables ne peuvent pas entièrement isoler une action du risque de valorisation.
Au moment de la rédaction, l'action de croissance se négocie à un ratio cours/bénéfice d'environ 255. À ce prix, le marché n'assume pas seulement que l'entreprise réussira ; il exige sans doute la perfection absolue à long terme.
Avec une telle valorisation, toute légère modération de sa trajectoire de chiffre d'affaires pourrait déclencher une forte vente. L'action n'offre tout simplement pas de marge de sécurité aux investisseurs.
Alors, que devraient faire les investisseurs ?
Bien que je pense que l'entreprise sous-jacente est l'une des plus solides du marché aujourd'hui, l'action reste plus une détention qu'un achat à mon avis. Et franchement, ce n'est guère une détention après sa récente hausse. Les actions étaient déjà chères avant ce rallye de 30 jours. Désormais, la configuration est encore plus risquée.
Cela dit, l'argument pour détenir et ne pas vendre réside dans la différence entre le ratio cours/bénéfice de Palantir et son ratio cours/bénéfice prévisionnel - une métrique de valorisation qui considère le prix d'une action comme un multiple des prévisions de bénéfice par action du consensus des analystes pour les 12 prochains mois. Alors que le ratio cours/bénéfice de Palantir s'établit actuellement à 255, son ratio cours/bénéfice prévisionnel est bien inférieur, à 116. C'est parce que l'élan sous-jacent des bénéfices de l'entreprise est extraordinaire, et que l'entreprise devrait bien se comporter pour justifier sa valorisation au cours de la prochaine année.
Néanmoins, pour les investisseurs qui décident de continuer à détenir leurs actions Palantir, il est probablement judicieux de maintenir une petite position. Il n'y a pas d'échappatoire : en tant qu'entreprise de logiciels opérant dans une industrie en évolution rapide et hautement concurrentielle, Palantir est un investissement à haut risque.
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Daniel Sparks et ses clients n'ont aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Palantir Technologies. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.