Prédiction : Cette action d'intelligence artificielle (IA) vaudra 5 billions de dollars d'ici la fin de 2026

Points clés
Ce leader de l'IA connaît une forte dynamique dans son activité d'infrastructure et de services de cloud computing.
L'IA améliore également les résultats de ses autres opérations commerciales, produisant une accélération de la croissance des revenus.
Les analystes sous-estiment peut-être sa croissance des bénéfices, mais elle pourrait atteindre 5 billions de dollars, même si les résultats sont simplement conformes aux attentes.
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L'enthousiasme des investisseurs autour de l'intelligence artificielle (IA) a ajouté des billions de dollars de capital à une poignée d'entreprises au cours des dernières années. Cependant, nombre des plus grandes actions d'IA ont vu leur valeur stagner au cours des derniers mois, le marché réévaluant la valeur créée par toutes les dépenses d'IA en cours. Les marchés récompensent finalement l'exécution de la direction et les résultats financiers.
L'une des plus grandes entreprises technologiques au monde semble prête à connaître une forte croissance dans plusieurs segments de son activité, alimentée par les progrès de l'intelligence artificielle en 2026. En fin de compte, cela pourrait conduire l'action à atteindre une valorisation de 5 billions de dollars d'ici la fin de l'année. Voici pourquoi je pense que le cours de l'action d'Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) augmentera de 35 % pour atteindre ce jalon.
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La croissance des revenus d'Alphabet se dirige vers les nuages
Alphabet a connu une accélération spectaculaire de ses revenus de cloud computing au quatrième trimestre, lorsque les ventes ont augmenté de 48 % d'une année sur l'autre. Cette croissance a été alimentée par la demande d'infrastructure d'IA ainsi que par la demande de services d'IA.
La vente d'infrastructure est simple. Alphabet offre un accès aux unités de traitement graphique (GPU) aux développeurs cherchant à entraîner ou à utiliser de grands modèles linguistiques sur ses serveurs. Alphabet différencie son produit avec ses unités de traitement tensoriel (TPU) personnalisées, qui ont suscité beaucoup d'intérêt récemment.
C'est en partie grâce à la demande d'Anthropic, ainsi qu'aux propres avancées d'Alphabet en matière d'IA entraînée et exécutée sur des TPU. Même Meta Platforms utilise les TPU d'Alphabet pour certains de ses travaux d'IA, malgré le développement de ses propres accélérateurs d'IA personnalisés. Si une plus grande partie de la charge de travail d'Alphabet passe des GPU aux TPU moins coûteux, cela pourrait bénéficier à la marge opérationnelle d'Alphabet, qui a déjà connu des améliorations significatives au cours des dernières années.
Les services d'IA d'Alphabet sont basés sur ses modèles Gemini, qui ont rapidement rattrapé ceux d'OpenAI et d'Anthropic. Cela a stimulé la demande pour sa plateforme Vertex AI et ses API Gemini, qui permettent aux clients de créer et de déployer des applications et des agents d'IA générative en utilisant ses modèles fondamentaux. La croissance des services d'IA devrait également soutenir la marge bénéficiaire d'Alphabet pour l'activité de cloud computing.
Je m'attends à ce qu'Alphabet continue de progresser sur les deux fronts. Comme mentionné, les TPU d'Alphabet suscitent un intérêt considérable de la part des principaux développeurs d'IA. Pendant ce temps, Apple devrait licencier Gemini d'Alphabet pour une Siri remaniée, ce qui augmentera les revenus au cours des prochaines années.
L'IA stimule la croissance dans toute l'entreprise
Alors que de nombreuses entreprises vantent les améliorations de produits permises par l'IA générative, Alphabet est l'une des rares à constater des effets financiers significatifs de l'intégration d'une IA plus avancée dans ses produits de base.
Alors que de nombreux analystes s'attendaient à ce que les chatbots d'OpenAI, d'Anthropic et de Perplexity réduisent le volume de recherche de Google, le contraire s'est produit. La recherche a connu plus d'utilisation au quatrième trimestre que jamais auparavant, a déclaré la direction lors de sa conférence téléphonique sur les résultats en janvier. C'est le résultat de fonctionnalités telles que AI Overviews et AI Mode, qui fournissent des réponses d'IA générative aux requêtes de recherche. Cela entraîne un plus grand engagement, car les utilisateurs posent des questions plus complexes à Google. L'IA a également permis plus de façons de rechercher, y compris par la voix et les images.
Les progrès du modèle Gemini ont permis à Google de mieux comprendre l'intention de recherche, améliorant ses capacités de ciblage publicitaire et conduisant à des taux de monétisation plus élevés. L'IA générative aide également les spécialistes du marketing à développer et à tester de nouvelles campagnes publicitaires et des textes publicitaires spécifiques sur les propriétés de Google, y compris YouTube.
En conséquence, Alphabet a vu la croissance de ses revenus de recherche Google s'accélérer tout au long de 2025, et cette tendance devrait se poursuivre à mesure que ses capacités d'IA s'améliorent en 2026. Cela pourrait être stimulé si la direction décide de monétiser directement son application Gemini avec des publicités. Elle comptait 750 millions d'utilisateurs actifs mensuels en janvier.
YouTube bénéficie des capacités de création et de ciblage publicitaire susmentionnées qui ont également profité à la recherche. Mais les créateurs dans certains pays ont également accès à des outils d'IA qui aident à fournir des images et de la musique de fond, à aider au montage, ou à suggérer des idées pour des titres de vidéos ou des plans de script. Cela augmente finalement la quantité de contenu sur la plateforme et la rend plus attrayante. L'accès à ces fonctionnalités reste limité, mais je m'attends à ce qu'Alphabet les étende à mesure que les coûts d'inférence diminuent et que la monétisation s'améliore.
Enfin, Alphabet montre de très bons progrès avec Waymo, son activité de voitures autonomes. Le service de robotaxi effectue désormais 400 000 trajets par semaine, contre 150 000 trajets par semaine fin 2024. Il dessert actuellement 10 villes et s'étend rapidement à de nouvelles villes en 2026, avec 21 autres à venir bientôt.
Le chemin d'Alphabet vers 5 billions de dollars
Alphabet vaut actuellement environ 3,7 billions de dollars au moment de la rédaction. Pour atteindre 5 billions de dollars, sa valeur devra augmenter de 35 % d'ici la fin de l'année. Mais c'est possible, car l'action se négocie actuellement à une valorisation très attractive.
Les investisseurs peuvent acheter l'action pour environ 26 fois les attentes de bénéfices futurs. Comme mentionné, l'activité de cloud computing d'Alphabet a augmenté de 48 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre et dispose de multiples catalyseurs qui pourraient soutenir une croissance continue en 2026. Pendant ce temps, son activité publicitaire principale fonctionne à plein régime et accélère la croissance des revenus, atteignant une croissance de 14 % le trimestre dernier. Combiné à une expansion des marges, Alphabet est prêt à produire une excellente croissance des bénéfices en 2026.
Les analystes prévoient actuellement une croissance des bénéfices par action de seulement 7 %, ce qui pourrait être trop conservateur. Mais ceux qui prévoient jusqu'en 2027 s'attendent à ce que la croissance des bénéfices s'accélère à 16 % l'année prochaine, atteignant 13,41 $. Si cette estimation moyenne des bénéfices pour 2027 reste stable tout au long de l'année, l'action Alphabet devrait se négocier à un multiple de 31 fois les bénéfices futurs pour valoir 5 billions de dollars. Compte tenu de la croissance de l'ensemble de son activité, cela semble être un prix juste à payer pour l'action. Mais je pense qu'il est probable qu'Alphabet continuera à impressionner tout au long de 2026 et 2027 à mesure que les estimations de bénéfices augmenteront, abaissant la barre pour qu'Alphabet atteigne le jalon de 5 billions de dollars.
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Adam Levy détient des positions dans Alphabet, Apple et Meta Platforms. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet, Apple et Meta Platforms et est à découvert sur des actions d'Apple. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.