Prédiction : Voici le prix de l'action Amazon dans 5 ans

Points clés
Amazon est le plus grand détaillant et le plus grand fournisseur d'infrastructure cloud au monde.
Le PDG Andy Jassy a récemment fourni un aperçu de la prévision à long terme de l'entreprise.
L'action est à un prix attractif, en particulier à la lumière de la prédiction récente de Jassy.
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Il faudrait aller loin et large pour trouver quelqu'un qui ne soit pas familier avec Amazon (NASDAQ : AMZN). L'entreprise, qui a commencé sa vie en tant que librairie numérique, s'est transformée en plus grand détaillant du monde, dépassant récemment les ventes de Walmart pour prendre le titre. Pourtant, ce n'est que la partie émergée de l'iceberg, car l'entreprise est une triple menace en tant que leader dans la publicité numérique et l'informatique en nuage.
C'est Amazon Web Services (AWS) -- le segment cloud de l'entreprise -- qui en a fait le joyau de la couronne. L'activité génère une grande partie de ses ventes et la part prépondérante de ses bénéfices, et si le PDG Andy Jassy a quelque chose à voir avec ça, AWS va devenir beaucoup plus important au cours des prochaines années.
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Le PDG a récemment fait une déclaration qui a stupéfié les investisseurs et a fourni un aperçu de l'endroit où Amazon pourrait se trouver dans cinq ans.
J'ai regardé les nuages d'un côté et de l'autre maintenant
AWS a longtemps été le summum de l'activité d'Amazon, et il est facile de comprendre pourquoi. En 2025, les revenus cloud de 128,7 milliards de dollars ont augmenté de 20 % par rapport à l'année précédente, représentant 18 % du chiffre d'affaires d'Amazon et 57 % de son revenu d'exploitation. De plus, le quatrième trimestre a marqué le troisième trimestre consécutif d'accélération de la croissance des revenus pour le segment, les ventes augmentant de 24 %.
Lors d'une réunion de l'ensemble de l'entreprise plus tôt cette semaine, Jassy a partagé sa vision de la croissance du cloud d'Amazon, notant qu'avant l'avènement de l'intelligence artificielle (IA), il pensait qu'AWS atteindrait des ventes annuelles de 300 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années. Cependant, la demande inextinguible d'outils et de services liés à l'IA a changé sa façon de penser. « Je pense qu'avec ce qui se passe dans l'IA, AWS a la possibilité d'être au moins le double de cela », a-t-il déclaré. En d'autres termes, Jassy pense maintenant qu'AWS peut atteindre un taux d'exécution annuel de 600 milliards de dollars.
De plus, il minimise les inquiétudes concernant les projets d'Amazon de dépenser 200 milliards de dollars de dépenses en capital au cours de l'année à venir, en disant : « Nous monétisons (le cloud) aussi vite que nous pouvons l'installer. » En d'autres termes, Amazon développe son empreinte de centre de données pour répondre à la demande qui existe déjà. C'est une position enviable.
Si l'entreprise atteint la référence de 600 milliards de dollars de Jassy, cela aurait de lourdes implications pour les investisseurs d'Amazon.
Amusements avec les chiffres
En supposant que les estimations de ventes de Jassy sont exactes (et nous n'avons aucune raison de le croire autrement), nous pouvons faire les calculs pour voir où pourrait se situer le prix de l'action d'Amazon au cours des cinq prochaines années.
Tout d'abord, bien que 600 milliards de dollars puissent sembler un peu exagéré, c'est en fait tout à fait raisonnable. Comme je l'ai déjà mentionné, AWS a généré 128,7 milliards de dollars de revenus en 2025, ce qui signifie que le segment cloud devrait croître de 17 % par an pour atteindre cet objectif.
L'application de ce taux de croissance de 17 % à AWS au cours des cinq prochaines années entraînerait une augmentation des revenus cloud à environ 282 milliards de dollars d'ici 2030. Les segments Amérique du Nord et international d'Amazon ont constamment augmenté leurs revenus de 10 % par an au cours des trois dernières années, mais pour intégrer un peu de conservatisme dans notre estimation, supposons un taux de croissance plus modeste de 8 %. Les ventes de commerce électronique d'Amazon passeraient de 588 milliards de dollars en 2025 à 864 milliards de dollars d'ici 2030. Cela entraînerait un chiffre d'affaires total d'environ 1,15 trillion de dollars dans 5 ans.
Amazon a actuellement une capitalisation boursière d'environ 2,22 billions de dollars et a un ratio cours/ventes (P/S) d'environ 3 (au moment de la rédaction) -- ce qui est statistiquement similaire à sa moyenne sur 3 ans. Si son ratio P/S reste constant, et si Amazon génère 1,15 trillion de dollars de revenus en 2030 -- ce qui n'est pas trop exagéré -- son prix par action pourrait augmenter de 61 % à 338 $ par action, portant la capitalisation boursière de l'entreprise à environ 3,59 billions de dollars.
La petite écriture
Il est important de se rappeler qu'il s'agit d'amusements avec les chiffres, et un certain nombre de problèmes pourraient survenir qui pourraient dérailler les progrès d'Amazon. L'économie pourrait s'effondrer, la guerre pourrait durer ou l'inflation pourrait augmenter. D'un autre côté, Amazon pourrait dépasser les attentes et croître encore plus à partir de là. Bien que le total final puisse être plus ou moins élevé, la trajectoire de croissance de l'entreprise est claire.
De plus, avec un ratio de moins de 29 fois les bénéfices, Amazon est à un prix attractif, surtout compte tenu de son leadership dans le commerce de détail numérique, l'informatique en nuage et la publicité numérique. Il ne faut pas se méprendre : l'action Amazon est à acheter.
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Danny Vena, CPA, détient des positions dans Amazon. The Motley Fool détient des positions et recommande Amazon et Walmart. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.