Prédiction : Voici le cours de l'action Nvidia dans 3 ans

Points clésLa croissance des revenus de Nvidia s'accompagne de la hausse des dépenses dans les centres de données.
Nvidia s'attend à ce que les dépenses mondiales totales en capital pour les centres de données atteignent 1 billion de dollars d'ici 2028.
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La croissance des revenus de Nvidia s'accompagne de la hausse des dépenses dans les centres de données.
Nvidia s'attend à ce que les dépenses mondiales totales en capital pour les centres de données atteignent 1 billion de dollars d'ici 2028.
Nvidia (NASDAQ : NVDA) est la plus grande entreprise mondiale et a atteint cette position à un rythme incroyable, mais elle est loin d'avoir fini de croître. Nvidia est l'un des principaux bénéficiaires de la course à l'armement de l'intelligence artificielle (IA) car ses GPU sont devenus l'unité de calcul standard sur laquelle de nombreuses entreprises d'IA ont construit leurs modèles. Plusieurs années de forte croissance attendent encore l'action Nvidia, et les investisseurs devraient toujours envisager d'ajouter à une position Nvidia existante dans leur portefeuille dès maintenant.
Mais quel type de hausse les investisseurs peuvent-ils attendre au cours des trois prochaines années ? Découvrons-le.
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La croissance des centres de données est à l'origine du succès de Nvidia
Nvidia fabrique des unités de traitement graphique (GPU), du matériel informatique spécialisé dans le traitement de charges de travail ardues. À l'origine, les GPU étaient destinés aux graphismes des jeux vidéo (d'où leur nom), mais ils ont fini par trouver des cas d'utilisation au-delà du jeu, y compris les simulations d'ingénierie, la découverte de médicaments, le minage de cryptomonnaies, et finalement, le traitement des charges de travail IA.
La plus grande raison pour laquelle Nvidia a été un investissement si réussi est qu'elle est l'une des principales entreprises à profiter de la course à l'armement massif de l'IA. Alors que de nombreuses grandes entreprises technologiques investissent des milliards de dollars dans des centres de données pour offrir des outils IA qui pourraient éventuellement générer des revenus, Nvidia est un bénéficiaire principal de cet investissement.
Alors que 2025 s'annonce être une année record pour les dépenses dans les centres de données, l'année prochaine pourrait être encore plus importante. Regardez simplement ce que Meta Platforms a déclaré sur les dépenses en capital pour 2026 :
Bien que le processus de planification de l'infrastructure reste hautement dynamique, nous nous attendons actuellement à une autre année de croissance significative en dollars des dépenses en capital en 2026 alors que nous continuons à poursuivre agressivement les opportunités d'amener une capacité supplémentaire en ligne pour répondre aux besoins de nos efforts d'intelligence artificielle et de nos opérations commerciales.
Cette citation indique clairement que Meta dépassera significativement la fourchette de 66 à 72 milliards de dollars qu'elle a donnée aux investisseurs pour les dépenses en capital de 2025 en 2026. De nombreux hyperscalers IA livreront probablement un langage similaire à mesure que nous approcherons de 2026, et cela est de bon augure pour plusieurs entreprises, dont Nvidia.
Cette croissance des centres de données étaye une projection que Nvidia a donnée lors de son événement GTC 2025. En 2024, un tiers estimait que les dépenses mondiales en capital pour les centres de données s'élevaient à 400 milliards de dollars. D'ici 2028, elles devraient atteindre 1 billion de dollars. Si cela se confirme, à quoi les actionnaires peuvent-ils s'attendre pour le cours de l'action Nvidia dans trois ans ?
La croissance de Nvidia le porterait à près de 250 $ par action
Au cours de l'exercice 2025 (qui englobe la majeure partie de 2024), les revenus de Nvidia se sont élevés à 115 milliards de dollars. Cela indique que près de 30 % des dépenses estimées dans les centres de données sont allées à Nvidia. Pour intégrer un peu de conservatisme dans notre projection, estimons que Nvidia peut capturer 25 % des 1 billion de dollars prévus. Ce conservatisme permet au chiffre global de construction des centres de données d'être plus petit et permet à d'autres technologies arrivant sur le marché de grignoter la part de Nvidia dans les centres de données.
Cela indiquerait que Nvidia générerait 250 milliards de dollars de revenus uniquement dans les centres de données, mais Nvidia a également d'autres parties de son activité dont elle peut bénéficier. Au cours de l'exercice 2025, Nvidia a généré 131 milliards de dollars de revenus, il reste donc un pourcentage considérable de revenus qui provient de sources non liées aux centres de données. Si nous estimons que ces revenus restants augmentent à un rythme de 10 %, ses revenus non liés aux centres de données atteindraient 23 milliards de dollars d'ici 2028.
Donc, en utilisant ces projections, les revenus de Nvidia totaliseraient environ 273 milliards de dollars, en hausse de 84 % par rapport au niveau actuel. Selon que vous pensez que l'évaluation de Nvidia est raisonnable ou non, la croissance de ses revenus pourrait être directement corrélée à la croissance du cours de l'action.
Cependant, je pense que c'est un peu cher. Actuellement, l'action Nvidia se négocie à près de 60 fois les bénéfices. Si cela tombait à 40 fois les bénéfices et si Nvidia peut maintenir une marge bénéficiaire de 55 % (elle n'est tombée qu'au T1 en raison de l'importante dépréciation de ses puces H20), alors Nvidia produirait 150 milliards de dollars de bénéfices. À 40 fois les bénéfices, cela donnerait à Nvidia une capitalisation boursière de 6 billions de dollars, valorisant l'action à un peu moins de 250 $ par action.
C'est une forte croissance, et cela ferait de Nvidia une action battant le marché à ce prix. En conséquence, je reste confiant que Nvidia est une action de premier plan à acheter maintenant.
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Keithen Drury a des positions dans Meta Platforms et Nvidia. Motley Fool a des positions et recommande Meta Platforms et Nvidia. Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.