Vente à découvert de puts Amazon hors de la monnaie générant des rendements mensuels attrayants

L'action Amazon Inc. (AMZN) est stable depuis plus d'un mois. Il est logique d'en profiter en vendant à découvert des puts AMZN hors de la monnaie (OTM) et en récoltant des rendements attrayants. Cet article montrera comment obtenir un rendement de 1,8 % en vendant à découvert des puts AMZN avec un prix d'exercice inférieur de 5 %. AMZN est à 210,28 $ dans les transactions de mi-journée lundi 23 mars. C'est là où elle était début février, mais bien en dessous de son pic de 3 mois à 247,38 $ le 9 janvier. Plus de nouvelles de Barchart - Une transaction Iron Condor à haute probabilité sur l'action Apple avec un potentiel de rendement de 22 % - Alors que le marché nous donne des citrons, ce collar Nvidia pourrait juste avoir le goût de limonade J'ai discuté de la vente à découvert des puts à 195 $ et 200 $ (prix d'exercice à la monnaie et dans la monnaie) expirant le 20 mars dans un article de Barchart du 16 février, « Les options put Amazon à des prix d'exercice inférieurs ont des rendements élevés ». Cela a fourni des rendements de vente à découvert de puts entre 3,1 % et 4,2 %. Vous auriez également pu vendre à découvert le put à 200 $ et acheter le put à 195 $ pour un rendement net d'un mois de 1,125 %. Cette opération s'est bien déroulée car AMZN a clôturé au-dessus de ces prix d'exercice de puts à rendement élevé le 20 mars (c'est-à-dire 205,37 $). Les puts ont expiré sans valeur, et les investisseurs ont conservé tous les revenus. Il est logique maintenant de vendre à découvert ces mêmes prix d'exercice, qui sont maintenant hors de la monnaie pour une opération à rendement élevé d'un mois. Vente à découvert de puts AMZN OTM Par exemple, la période d'expiration du 24 avril montre que l'option put à 200 $ a une prime médiane de 3,83 $ pour le mois prochain, et le put à 195,00 $ a une prime de put de 2,82 $. Cela implique qu'un vendeur à découvert de ces puts hors de la monnaie (OTM) peut réaliser les rendements suivants : 3,83 $/200,00 $ = 1,915 %, -5 % en dessous du prix d'AMZN 2,82 $/195,00 $ = 1,446 %, -7,4 % de moins Notez que les puts ont de faibles ratios delta - entre 21 % et 27 %. Cela implique qu'il n'y a qu'environ un quart de probabilité qu'AMZN tombe à la moyenne de ces deux prix d'exercice à ou avant le 24 avril. Cela offre une certaine protection contre la baisse, dans le sens où la variabilité passée prédit la performance future. Néanmoins, même si cela se produit, l'investisseur a un point mort inférieur, compte tenu du revenu déjà reçu : 197,50 $ (prix d'exercice moyen) - 3,33 $ (revenu moyen) = 194,17 $ B/E C'est 7,7 % de moins que le prix actuel. En d'autres termes, un investisseur qui vend à découvert ces deux contrats de put à prix d'exercice pourrait potentiellement acheter AMZN à un coût inférieur de 7,7 %. Il conserve également le revenu reçu en vendant à découvert ces puts.