Le plus grand risque pour vos actions en intelligence artificielle (IA) n'est pas l'IA elle-même. C'est le pétrole à plus de 100 $.

## Points clés
Le déploiement de l'intelligence artificielle ne concerne pas seulement les programmes informatiques et les puces de haute performance.
Les prix du pétrole à la hausse ont des répercussions sur l'économie mondiale et pourraient provoquer une récession.
Les récessions impliquent habituellement un retrait majeur des investissements de capital importants.
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Nvidia (NASDAQ : NVDA) est le visage du secteur de l'intelligence artificielle grâce à ses puces de haute performance. L'action est en baisse de plus de 15 % par rapport à son plus haut niveau de 52 semaines, avec un retrait notable survenant alors que les prix du pétrole augmentent. Bien que la connexion directe entre Nvidia et le pétrole ne soit pas massive, il existe une relation importante entre l'IA et le pétrole que vous ne pouvez ignorer.
L'intelligence artificielle ne vit pas en isolation
Vous pourriez soutenir que les prix énergétiques plus élevés rendront l'utilisation de l'IA plus attrayante pour les entreprises car elle les aidera à réduire leurs coûts. C'est une vue pas du tout irraisonnable ; cependant, elle doit être placée dans un contexte plus large. La poussée majeure actuelle avec l'IA est de construire la base IA pour soutenir l'adoption plus large de la technologie. En d'autres termes, les actions en IA ne sont pas la clé de l'histoire IA à long terme pour l'instant.
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La clé est de construire des centres de données pour abriter l'IA. Et de construire la capacité pour alimenter la technologie énergétiquement gourmande. Ce ne sont pas des tâches faciles. Ce sont des investissements de capital intensifs et longs. Et l'IA ne pourra pas gagner une adoption massive sans cette base étant créée pour la soutenir.
Si vous cherchez à investir en IA, vous devez aussi examiner les propriétaires de centres de données, les entreprises énergétiques et les industries de la construction, de l'approvisionnement en matériaux de construction aux problématiques techniques. L'écosystème autour de l'IA est immense.
Les coûts énergétiques comptent, et ils augmentent
Les prix du pétrole et du gaz naturel sont un problème majeur dans tout le écosystème de l'IA. Par exemple, le gaz naturel est un carburant important pour de nombreuses entreprises énergétiques. Souvent, il existe un mécanisme pour transmettre les hausses de prix du gaz naturel directement aux clients. Ainsi, les coûts énergétiques plus élevés peuvent affecter directement les coûts d'exploitation des centres de données qui tournent l'IA. Des coûts plus élevés pourraient limiter les bénéfices financiers de l'utilisation de l'IA, incitant les clients potentiels à retarder leurs investissements dans la technologie.
Cependant, ce n'est que un exemple assez direct. Un exemple moins direct est le prix du carburant diesel. Le diesel est utilisé pour alimenter des machines lourdes comme les pelleuses, les camions-remorques et les navires. Les prix du pétrole plus élevés rendront plus chers l'extraction du minerai de fer, utilisé pour fabriquer l'acier utilisé pour construire les centres de données. Il en sera de même pour le transport du minerai de fer de l'endroit où il est extrait jusqu'à l'endroit où il est transformé en acier. Il en sera de même pour l'acheminement de cet acier jusqu'au site où le centre de données sera construit. La même dynamique s'applique pour l'infrastructure électrique nécessaire pour fournir l'électricité de l'endroit où elle est générée jusqu'à l'endroit où elle est nécessaire.
Donc, les prix du pétrole plus élevés sont un vent arrière que les investisseurs en IA ne peuvent ignorer. Cependant, le risque le plus inquiétant pourrait être un risque plus large. Les prix énergétiques plus élevés ne font pas que rendre l'IA plus chère, ils rendent tout plus cher. Il existe un risque très réel que les prix énergétiques puissent pousser l'économie dans une récession.
Si une récession se produit, il est vraisemblable que les plans d'investissement majeurs seront retardés ou même annulés. Comme la dépense pour le déploiement de l'IA est l'un des thèmes d'investissement de capital majeurs en ce moment, une récession pourrait rapidement ralentir les fonds alloués à l'infrastructure dont l'IA a besoin pour parvenir à une adoption massive. En d'autres termes, si vous suivez les actions en IA, vous devez aussi regarder la situation économique dans son ensemble.
Le pétrole et l'IA ne font pas un bon couple aujourd'hui
Il n'y a pas de moyen de prévoir ce qui se passera au Moyen-Orient, où un conflit géopolitique a bouleversé les marchés mondiaux du pétrole. Cependant, les hausses résultantes des prix énergétiques sont très susceptibles de freiner le déploiement de l'IA. Si les prix du pétrole continuent d'augmenter ou persistent à des niveaux élevés pendant une longue période, l'impact du pétrole à plus de 100 $ pourrait se révéler être le facteur de risque le plus important pour l'IA.
Bien que les ventes de Nvidia aient augmenté de plus de 70 % sur une période de 12 mois dans son dernier trimestre, cette nouvelle n'a pas suffi à pousser l'action plus haut. Avec des prix du pétrole en hausse comme un vent arrière pour l'IA, vous devez maintenant considérer ce qui se passera si les ventes de la société commencent à dépasser les attentes des investisseurs.
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Reuben Gregg Brewer n'a pas de position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les vues et opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.