Activité inhabituelle des options s'intensifie dans les actions META et SMCI : ce qu'il faut surveiller ensuite

De manière décisivement baissière, ou simplement paniquée, pour terminer la semaine de négociation, cela ne s'est pas limité aux échanges d'actions sur l'indice S&P 500 ($SPX).
Les plus grandes institutions ont également été tout aussi énergiques pour se protéger et parier avec une conviction baissière basée sur l'analyse et les fonctionnalités Options Flow de Barchart.
Le S&P 500 a cassé et a fini juste en dessous de sa moyenne mobile simple sur 200 jours. Il s'agit de la première rupture technique de cet indicateur bien surveillé depuis mars 2025, lorsque Wall Street paniquait à cause des droits de douane et des guerres commerciales.
Aujourd'hui, l'Iran et la flambée des prix du pétrole sont au centre de l'attention.
De plus, l'indice de volatilité CBOE ($VIX) a rebondi de 25 % à partir de son creux de mercredi à 21,47 % pour finir à 26,78 %. Cette forte hausse de cet indicateur du comportement des investisseurs est à seulement plus de 10 % du niveau historiquement élevé de 30 %.
Et au milieu de ces statistiques inquiétantes et de ces aspects techniques baissiers, Meta Platforms (META) et Super Micro Computer (SMCI) ont connu une activité des options plus importante et inhabituelle.
Activité des options Put ITM Profonde de META Stock
Meta Platforms, un géant technologique diversifié, est la première action dont l'activité inhabituelle des options a attiré mon attention.
À la suite de la séance de jeudi, un simple scanner d'actions Barchart qui intègre les statistiques des échanges d'options a révélé META comme étant celle avec laquelle les ours semblaient avoir un grief.
L'activité des appels et des puts de Meta a dépassé légèrement deux fois leur moyenne sur 3 mois, le volume s'élevant à 1,025 million de contrats.
Au même moment, les investisseurs étaient inhabituellement obsédés par les options d'achat de l'action technologique, comme l'indique un ratio put/call (P/C) de 2,46.
Derrière les options d'achat dépassant les appels d'un ratio d'environ 2,5 pour 1,0, META a suggéré des licenciements à la hausse de 20 % alors que l'entreprise cherche à contrer les dépenses importantes en IA.
Les actions ont fini en baisse de 1,46 % après les nouvelles de jeudi.
L'action en cours de META stock pourrait-elle avoir quelque chose à voir avec le positionnement des options d'achat ?
Contrairement au S&P 500 plus large, les actions ont connu une correction beaucoup plus profonde depuis l'été dernier. L'action META a baissé de 26 % par rapport à ses sommets.
Et en décembre, l'action a signalé un schéma de Death Cross menaçant lorsque la SMA sur 50 jours a franchi la SMA sur 200 jours.
Cependant, une enquête plus approfondie utilisant la page Options Flow de Barchart sur l'action Meta a révélé une activité importante des options d'achat avec une courte laisse.
Le contrat mensuel de mars avec un seul jour restant était à l'origine du volume inhabituel des options.
Parmi l'activité des gros portefeuilles, la page Options Flow révèle des transactions d'une valeur de plus de 243 millions de dollars et de 146 millions de dollars sur des blocs de 57 000 et 30 000 contrats.
Le trading inhabituel des options est clairement la marque d'une institution.
Nous pouvons également conclure que l'activité des options d'achat était « ouverte » étant donné l'intérêt ouvert beaucoup plus faible existant.
Mais ne vous laissez pas prendre à l'idée que cet investisseur plus important a profité du déclin de l'action META vendredi en achetant les options d'achat.
De même, ne croyez pas une seconde que cette même entité a des ambitions de vente à découvert à long terme de l'action après l'exercice du contrat. Ou qu'ils ont déjà empoché les bénéfices pour une nuit exceptionnelle et très réussie.
En fin de compte, les deux sont possibles. Mais c'est peu probable.
Il est plus probable qu'une institution qui détient META stock ait pu utiliser des options d'achat à long terme pour quitter une position d'actions à long terme avec un coût minimal ou nul de prime extrinsèque ou de prime temporelle, étant donné la courte durée de vie de ces contrats.
De même, mais du côté opposé de la pièce, cet investisseur institutionnel a peut-être vendu les options d'achat pour commencer ou ajouter, lors de l'attribution, une position d'actions à long terme existante dans les actions Meta.
Le fait est que ce type de transaction se produit tout le temps. Et en le faisant, le trader peut créer une position longue synthétique importante avec un impact moindre sur le marché, même face à des licenciements menaçants ou un schéma de Death Cross !
L'offre de protection de Super Micro Computer
Notre deuxième action S&P 500 pourrait ne plus en faire partie bien longtemps si elle continue sur cette voie.
Les actions ont chuté de 33 % vendredi après des rapports selon lesquels un trio d'initiés ont été pris dans un stratagème de 2,5 milliards de dollars impliquant le trafic de puces serveur IA Nvidia (NVDA) interdites vers la Chine.
Ce n'est pas la première fois que SMCI est sous les feux de la rampe pour un mauvais comportement.
Les années précédentes comprenaient également un mélange d'irrégularités comptables, une démission d'auditeur, des dépôts tardifs et une enquête de la SEC.
L'effondrement du prix de l'action SMCI était suffisant pour en faire l'option la plus prisée par les investisseurs en fonction du changement quotidien de la volatilité implicite.
Les acheteurs nets de primes longues de protection ont fait grimper les implications de 44 % à près de 110 % sur une répartition très équilibrée des appels et des options d'achat, comme l'indique une lecture Put/Call de 0,99.
Le scanner de Barchart confirme également les appels et les options d'achat de Super Micro comme le plus grand changement en pourcentage de l'activité de négociation quotidienne de vendredi pour les actions S&P 500. Plus de 1,3 million de contrats ont changé de mains, soit 482 % au-dessus de sa moyenne sur 3 mois.
La page Options Flow indique que, bien que le volume absolu des appels et des options d'achat était équilibré, l'action lourde réelle favorisait les investisseurs achetant des options d'achat.
Après avoir trié en fonction de la statistique de la prime et des transactions les plus chères en dollars, nous pouvons voir plus en profondeur les options d'achat « vertes » prenant des offres.
Une transaction de put décembre à 30 $ à 13,30 $ ressemble également à un acheteur baissier ou à un investisseur cherchant une protection, sur la base du moment de la transaction et du prix de clôture des options d'achat.
Il est juste de dire qu'il y avait des vendeurs dans le mélange qui étaient également prêts à être tout aussi agressifs en frappant les offres. Mais ces deux transactions mises en évidence ont été dépassées par nos acheteurs d'options d'achat.
Ces options d'achat ont également été négociées aux prix de grève hors de la monnaie de 15 $ et de 10 $.
Bien sûr, les vendeurs de primes ont la réputation d'être un groupe intelligent. Mais une partie de cette idolâtrie est un mythe. Plus important encore, étant donné les dommages à la réputation de SMCI, deux torts ne font pas un bien.
En fin de compte, si une stratégie de put sécurisée en espèces est à l'origine de l'action, ces quelques transactions ont l'air plus difficiles ou entièrement regrettables pour collecter des revenus jusqu'en 2027 et début 2028.
À la date de publication, Chris Tyler n'avait pas (directement ou indirectement) de positions dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com