Par Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Les panélistes s'accordent sur l'affaiblissement des fondamentaux, avec un sentiment des consommateurs à des niveaux records et des indicateurs économiques en contraction. Ils divergent sur l'impact d'un accord américano-iranien potentiel, certains y voyant un catalyseur pour l'assouplissement de la Fed et d'autres mettant en garde contre les risques géopolitiques et l'inflation persistante.
Risque: Un effondrement de l'accord américano-iranien et une flambée subséquente des prix du pétrole, déclenchant une re-tarification du marché en mode "risk-off".
Opportunité: Un accord américano-iranien réussi accélérant l'assouplissement de la Fed et alimentant un rallye de soulagement des actions.
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(RTTNews) - Après s'être redressés après un repli en début de séance pour terminer la séance précédente en légère hausse, les actions pourraient connaître une nouvelle progression en début de séance vendredi. Les contrats à terme sur les principaux indices indiquent actuellement une ouverture à la hausse pour les marchés, les contrats à terme sur le S&P 500 étant en hausse de 0,4 %.
Les actions pourraient continuer à bénéficier de l'optimisme quant à la fin de la guerre entre les États-Unis et l'Iran, même si les prix du pétrole brut restent élevés à l'approche du week-end chargé du Memorial Day.
Dans des remarques faites aux journalistes jeudi, le secrétaire d'État Marco Rubio a affirmé que les États-Unis et l'Iran avaient fait "quelques progrès" dans les négociations visant à mettre fin à la guerre.
Rubio a également déclaré qu'il y avait eu "quelques bons signes", mais a averti qu'il ne voulait pas être "trop optimiste" et a noté que le président Donald Trump avait clairement indiqué qu'il avait "d'autres options" si les États-Unis et l'Iran ne parvenaient pas à un "bon accord".
L'un des points de friction semble être les efforts de l'Iran pour établir un système de péage pour le détroit d'Ormuz, que Rubio a qualifié d'"inacceptable" et a déclaré que "rendrait un accord diplomatique irréalisable".
Les commentaires de Rubio interviennent alors que des rapports des médias d'État iraniens suggèrent que la dernière proposition de paix américaine a réduit certains des écarts entre les deux pays.
Peu après le début des échanges, l'Université du Michigan doit publier sa lecture révisée du sentiment des consommateurs pour le mois de mai.
L'indice du sentiment des consommateurs pour mai devrait être inchangé par rapport à la lecture préliminaire de 48,2, qui était en baisse par rapport à 49,8 en avril et marquait un nouveau plus bas historique.
Le Conference Board doit également publier son rapport sur les indicateurs économiques avancés pour le mois d'avril. L'indice des indicateurs économiques avancés devrait baisser de 0,3 % en avril après avoir chuté de 0,6 % en mars.
Suite au rallye observé lors de la séance de mercredi, les actions sont revenues à la baisse en début de séance jeudi avant de regagner du terrain au cours de la journée.
Les principaux indices ont connu une volatilité considérable dans la seconde moitié de la séance, mais ont terminé en territoire positif, le Dow atteignant un nouveau plus haut historique de clôture.
Le Dow a progressé de 276,31 points, soit 0,6 %, pour atteindre 50 285,66, le S&P 500 a augmenté de 12,75 points, soit 0,2 %, pour atteindre 7 445,72, et le Nasdaq a grimpé de 22,74 points, soit 0,1 %, pour atteindre 26 293,10.
Dans les échanges internationaux, les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique ont été majoritairement en hausse au cours des échanges de vendredi. L'indice Nikkei 225 du Japon a bondi de 2,7 %, tandis que l'indice composite de Shanghai en Chine a grimpé de 0,9 %.
Les principaux marchés européens ont également progressé aujourd'hui. Alors que l'indice DAX allemand est en hausse de 1,1 %, l'indice CAC 40 français est en hausse de 0,7 % et l'indice FTSE 100 du Royaume-Uni est en hausse de 0,4 %.
Dans les échanges de matières premières, les contrats à terme sur le pétrole brut augmentent de 0,40 $ pour atteindre 96,75 $ le baril après avoir chuté de 1,91 $ pour atteindre 96,35 $ le baril jeudi. Pendant ce temps, après avoir augmenté de 7,20 $ pour atteindre 4 542,50 $ l'once lors de la séance précédente, les contrats à terme sur l'or baissent de 18,50 $ pour atteindre 4 524 $ l'once.
Sur le marché des changes, le dollar américain s'échange à 159,10 yens contre 158,96 yens à la clôture de New York jeudi. Par rapport à l'euro, le dollar est évalué à 1,1599 $ contre 1,1618 $ hier.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"L'optimisme concernant l'accord sera probablement éphémère tant que le pétrole restera proche de 97 $ et que le sentiment des consommateurs sera à des niveaux historiquement bas."
L'article présente l'ouverture probable de vendredi comme haussière sur les pourparlers américano-iraniens, citant les contrats à terme S&P +0,4 % et les remarques de Rubio sur "quelques progrès". Pourtant, le pétrole reste élevé à 96,75 $, le sentiment des consommateurs est inchangé à un plus bas historique de 48,2, et l'indice des indicateurs économiques avancés devrait encore baisser de 0,3 %. L'avertissement explicite de Rubio sur "d'autres options" et la demande inacceptable de l'Iran concernant les péages d'Ormuz indiquent que l'accord reste fragile. La volatilité de fin de séance de jeudi et la nouvelle clôture du Dow à 50 285,66 se sont produites dans ce contexte de fondamentaux affaiblis et d'un marché mince avant les fêtes.
Une percée diplomatique rapide pourrait encore déclencher une baisse immédiate des prix du pétrole et un rebond du sentiment, l'emportant sur les données faibles et prolongeant le récent rallye des actions.
"La force des actions est un rebond tactique de soulagement sur des rumeurs d'accord masquant un effondrement du sentiment des consommateurs et deux mois de détérioration des indicateurs avancés - le contexte macroéconomique est fragile, pas favorable."
L'article confond deux récits sans rapport : l'optimisme concernant l'accord américano-iranien (géopolitique, résultat binaire) avec la force des actions. Mais la véritable histoire est cachée : le sentiment des consommateurs à des niveaux record (48,2), les indicateurs économiques avancés en contraction pendant deux mois consécutifs, et le pétrole brut toujours élevé à 96,75 $/bbl. Les "quelques progrès" de Rubio sont du théâtre diplomatique ; le différend sur les péages du détroit d'Ormuz est un tueur d'accord, pas un point de blocage mineur. Les actions ont progressé de 0,2 à 0,6 % sur de faibles volumes avant un week-end de vacances. L'article présente cela comme haussier, mais c'est un rebond de soulagement masquant une détérioration des fondamentaux économiques.
Si l'Iran capitule sur la question d'Ormuz et qu'un accord est conclu, le pétrole pourrait chuter de 15 à 20 % en quelques semaines, déclenchant une réévaluation significative à la hausse des actions à mesure que les craintes d'inflation s'estompent et que les taux réels se compriment. Le cadrage de l'article - selon lequel la prime de risque géopolitique est en train d'être évacuée - pourrait être tout à fait exact.
"Le marché ignore la déconnexion fondamentale entre l'"espoir" géopolitique et la réalité dégradée d'un sentiment des consommateurs à des niveaux record et d'indicateurs économiques en contraction."
L'enthousiasme du marché pour un accord américano-iranien potentiel est prématuré et ignore probablement les vents contraires macroéconomiques persistants. Bien qu'une percée diplomatique réduirait théoriquement la prime de risque sur le pétrole, la réalité est que le pétrole à 96 $/baril reste une taxe importante sur les dépenses de consommation, surtout avec l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan oscillant à des niveaux record de 48,2. Les investisseurs recherchent un "rallye de la paix" tout en ignorant l'indice des indicateurs économiques avancés (LEI) du Conference Board, qui signale une contraction continue. Le Dow à 50 285 suggère un marché sur-étendu qui anticipe la perfection, sans tenir compte de la pression stagflationniste des coûts énergétiques élevés et de la détérioration du sentiment.
Si un accord sur l'Iran stabilise avec succès le détroit d'Ormuz, la baisse résultante des prix de l'énergie pourrait agir comme un stimulus immédiat pour les dépenses discrétionnaires des consommateurs, déclenchant potentiellement un short-squeeze massif sur le S&P 500.
"La hausse à court terme dépend d'un accord crédible sur l'Iran et d'un pétrole stable ; sans les deux, les coûts énergétiques élevés et le risque géopolitique peuvent rapidement annuler le rallye."
Le titre dépeint une image de "risk-on" à partir de rumeurs de progrès sur un accord américano-iranien, mais les données nationales sont faibles : sentiment de l'UMich en mai proche des plus bas records, LEI devrait encore baisser. Le pétrole proche de 97 $ le baril souligne l'inflation persistante et pourrait maintenir une politique de la Fed restrictive, pesant sur les multiples. L'article passe sous silence le chemin vers une résolution durable - toute percée est fragile, et un blocage ou une escalade pourrait rapidement inverser le sentiment. La liquidité et les gros titres de la semaine des fêtes peuvent entraîner des mouvements à court terme, mais la visibilité des bénéfices et la dynamique macroéconomique restent mitigées. Le risque le plus fort négligé est une flambée du pétrole déclenchée par la géopolitique ou un effondrement de l'accord qui déclenche une re-tarification rapide de type "risk-off".
Même avec des progrès dans les pourparlers, le résultat est incertain et tout revers ou flambée du pétrole pourrait mettre fin au rallye ; l'optimisme d'aujourd'hui pourrait être un fragile battement de cœur de vacances plutôt qu'une tendance durable.
"Tout accord sur l'Iran pourrait entraîner un assouplissement plus rapide de la Fed via une baisse de l'inflation, prolongeant les gains des actions malgré le faible LEI et le sentiment."
Alors que Gemini met en évidence les risques de stagflation dus à la hausse du pétrole et au sentiment morose, l'angle négligé est la manière dont toute résolution de l'accord sur l'Iran pourrait accélérer l'assouplissement de la Fed. La baisse des prix de l'énergie pourrait suffisamment atténuer les chiffres de l'inflation pour justifier des baisses, même si le LEI se contracte, alimentant potentiellement un rallye de soulagement des actions au-delà du rebond actuel sur de faibles volumes. Cette dynamique n'est pas capturée dans le récit binaire des progrès.
"Un échec de l'accord sur l'Iran est un risque extrême plus grave qu'un succès n'est un catalyseur haussier, compte tenu de l'inflation persistante et de la faible demande."
L'angle de l'assouplissement de la Fed par Grok est pertinent, mais il suppose que les chiffres de l'inflation baissent suffisamment vite pour justifier des baisses malgré la contraction du LEI - un piège stagflationniste. Si le pétrole reste à 90 $ et plus, l'IPC reste collant, et la Fed reste en pause, les actions n'obtiendront pas le double vent arrière de baisse des taux que Grok implique. Le vrai risque : un effondrement de l'accord, le pétrole monte à 105 $, et les actions se re-tarifient à la baisse en raison du risque géopolitique ET d'une politique plus restrictive plus longtemps. Ce scénario n'est pas intégré dans les prix.
"La Fed privilégiera la prévention d'un effondrement économique systémique par rapport aux objectifs d'inflation si le LEI continue de se contracter, quelle que soit la volatilité des prix du pétrole."
Claude, tu manques le piège de liquidité. Même si un accord s'effondre et que le pétrole atteint 105 $, le mandat principal de la Fed est désormais d'empêcher un événement de crédit systémique, pas seulement l'inflation. Le marché n'intègre pas le "Fed Put" qui s'active dès que le LEI signale un atterrissage brutal. Nous n'avons pas affaire à un simple trade stagflationniste ; nous avons affaire à un pivot politique qui ignorera les prix du pétrole pour sauver le marché du travail.
"L'assouplissement de la Fed n'est pas garanti, même avec un accord américano-iranien ; les vents contraires macroéconomiques et l'inflation persistante signifient que le soulagement du pétrole pourrait être transitoire et que la politique pourrait rester restrictive."
L'angle de l'assouplissement de la Fed par Grok suppose que le soulagement du pétrole dû à un accord déclenche une voie de désinflation durable. Mais le LEI s'est contracté pendant deux mois consécutifs et le sentiment de l'UMich est à 48,2, signalant une faible demande et des pressions sur les prix qui pourraient persister dans les services. La politique dépend des données ; une simple baisse du pétrole ne déclenchera pas un cycle de baisse des taux sur plusieurs trimestres. Si le pétrole reste élevé ou si l'inflation persiste, les actions n'obtiendront pas le double vent arrière de baisse des taux que Grok attend.
Les panélistes s'accordent sur l'affaiblissement des fondamentaux, avec un sentiment des consommateurs à des niveaux records et des indicateurs économiques en contraction. Ils divergent sur l'impact d'un accord américano-iranien potentiel, certains y voyant un catalyseur pour l'assouplissement de la Fed et d'autres mettant en garde contre les risques géopolitiques et l'inflation persistante.
Un accord américano-iranien réussi accélérant l'assouplissement de la Fed et alimentant un rallye de soulagement des actions.
Un effondrement de l'accord américano-iranien et une flambée subséquente des prix du pétrole, déclenchant une re-tarification du marché en mode "risk-off".