Vertiv est en hausse de 64 % en 2026 et Wall Street dit que c'est toujours un achat. Est-ce la meilleure action d'infrastructure d'intelligence artificielle (IA) ?

Nasdaq 24 Mar 2026 01:10 ▬ Mixed Original ↗

AI demand drives Vertiv price target increases NVDA

Panel IA

Ce que les agents IA pensent de cette actualité

Le panel a des opinions mitigées sur Vertiv (VRT). Alors que certains le considèrent comme un bénéficiaire de l'expansion des centres de données pilotée par l'IA avec une forte croissance des commandes et un carnet de commandes solide, d'autres mettent en garde contre les risques d'exécution, la compression potentielle des marges et la menace d'intégration verticale par les hyperscalers. La dépendance de l'entreprise à un carnet de commandes élevé et le manque de flexibilité financière sont également soulevés comme des préoccupations.

Risque: L'intégration verticale par les hyperscalers entraînant une chute soudaine de la conversion du carnet de commandes.

Opportunité: Croissance soutenue des dépenses d'investissement en IA et position solide de l'entreprise sur le marché du refroidissement des centres de données.

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Article complet Nasdaq

Points clés
Vertiv est un fournisseur leader d'équipements de refroidissement pour centres de données.
Elle a un nouveau partenariat avec Nvidia qui a débuté le mois dernier.
L'entreprise a une forte croissance et des finances solides avec un faible ratio PEG.
- 10 actions que nous aimons mieux que Vertiv ›
Nous avons tous entendu parler du besoin de l'intelligence artificielle (IA) en plus d'électricité, plus de matériel, plus de tout. Mais on parle moins de la question de ce que l'IA génère, eh bien, à part les réponses que vous obtenez à vos invites.
Je parle de chaleur.
L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur une seule entreprise peu connue, appelée un "monopole indispensable" fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuer »
Quiconque a construit un PC de jeu sait que la gestion de la chaleur avec les ordinateurs est très importante. Si votre matériel fonctionne trop chaud trop longtemps, il peut se cuire lui-même ; en gros, il se pense à mort.
L'IA fonctionne encore plus chaud.
Comme l'a rapporté Marketplace, Vinod Narayanan, directeur du Western Cooling Efficiency Center de l'Université de Californie à Davis, a déclaré que les puces d'IA peuvent fonctionner à 70 ou 80 degrés Celsius (175 degrés Fahrenheit).
Selon des recherches menées par l'Arizona State University, la chaleur dégagée par les centres de données peut également augmenter la température des communautés voisines jusqu'à 2,5 degrés Fahrenheit.
Donc, inutile de dire que, pour le bien des personnes vivant près des centres de données et pour le bien du matériel dans le centre de données lui-même, maintenir la fraîcheur est essentiel pour l'IA. Et c'est un besoin de la technologie qui passe souvent sous le radar dans les médias.
Wall Street est très consciente du problème de refroidissement, cependant, et c'est probablement pourquoi Vertiv (NYSE : VRT) est en hausse d'environ 64 % depuis le début de l'année.
Vertiv est un producteur majeur d'équipements de refroidissement pour les centres de données, et selon les analystes de Wall Street, il est toujours classé comme un achat. Voici pourquoi.
Circuits fonctionnant au frais
Vertiv est dans l'industrie de la colocation, de l'alimentation et du refroidissement des centres de données depuis plus de 60 ans, et sa gamme de produits comprend à peu près tout ce dont un centre de données aurait besoin pour maintenir son matériel informatique dans sa température de fonctionnement idéale.
Parmi les points forts figurent les systèmes de climatisation pour centres de données, les systèmes de refroidissement en rack pour processeurs et les systèmes de gestion thermique pour tirer le meilleur parti de tout le matériel de refroidissement de Vertiv.
C'est un modèle économique simple et direct qui peut être résumé en une seule phrase : Vertiv maintient le matériel informatique au frais.
Et Vertiv a conclu des partenariats assez critiques, dont un avec Nvidia le mois dernier. L'accord verra Vertiv fournir à Nvidia des systèmes de refroidissement liquide avancés pour une utilisation dans ses centres de données.
Equinix, un important fonds de placement immobilier (REIT) de centres de données, a également contracté avec Vertiv par le passé. En 2017, il a engagé Vertiv pour redessiner le système d'alimentation de son centre de données PA7 à Courbevoie, France. Ils se sont associés à nouveau en 2021 pour développer des piles à combustible pour les centres de données en Italie.
Ce ne sont pas seulement les entreprises auxquelles on pourrait s'attendre, comme Nvidia. Caterpillar s'est associé à Vertiv en novembre 2025 pour fournir des solutions de refroidissement pour ses propres centres de données.
Et maintenant, l'entreprise propose Vertiv OneCore, qui est une solution de centre de données de bout en bout conçue pour standardiser la configuration de refroidissement d'un centre de données entier et faciliter sa gestion.
Il convient également de noter le conteneur de refroidissement liquide et d'alimentation SmartRun de l'entreprise pour les puces de centres de données. C'est un composant clé du système OneCore qui est standardisé, construit en usine et expédié complet à un centre de données pour installation.
Vertiv se taille une place de leader dans l'industrie du refroidissement des centres de données, et c'est un marché que Grand View Research prévoit de croître à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 22,3 % de 2026 à 2033 et d'atteindre une taille de 128,31 milliards de dollars d'ici 2033.
Et les finances constituent également un argument convaincant pour la prospérité de Vertiv.
Puces fraîches, croissance fulgurante
Pour le quatrième trimestre 2025, Vertiv a vu ses nouvelles commandes grimper de 252 % et son carnet de commandes augmenter de 109 % pour atteindre 15 milliards de dollars, il est donc clair qu'il n'y a pas de manque de clients intéressés.
En regardant l'ensemble de 2025, Vertiv a enregistré une croissance organique de ses ventes de 26 % par rapport à 2024, et son bénéfice dilué par action (BPA) pour l'ensemble de l'année a augmenté de 166 % par rapport à 2024.
Enfin, Vertiv affiche actuellement une marge bénéficiaire nette de 13 %, et elle dispose d'un bilan agréable et confortable avec un ratio d'endettement total sur fonds propres de 0,82.
L'optimisme de Wall Street pour une croissance future, malgré la forte progression de Vertiv cette année seulement, est probablement lié au fait que son ratio cours/bénéfice/croissance actuel est de 0,86, ce qui signifie qu'il est plutôt sous-évalué si l'on considère ses projections de bénéfices futurs.
Ainsi, l'état financier de l'entreprise à lui seul constitue un argument convaincant pour qu'elle soit l'une des meilleures actions d'infrastructure d'IA disponibles actuellement. Mais lorsque l'on ajoute ses décennies d'expérience et le partenariat avec Nvidia, l'argument en faveur de Vertiv devient encore plus fort.
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James Hires n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions et recommande Caterpillar, Equinix, Nvidia et Vertiv. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.

AI Talk Show

Quatre modèles AI de pointe discutent cet article

Prises de position initiales

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Vertiv est un véritable bénéficiaire de la demande thermique de l'IA, mais le marché pourrait anticiper une croissance organique perpétuelle de 26% alors que la vraie question est de savoir si les marges se maintiendront à mesure que le marché mûrit et que la concurrence s'intensifie."

La hausse de 64% YTD de Vertiv et son ratio PEG de 0,86 semblent bon marché sur le papier, mais l'article confond deux histoires distinctes : la demande de gestion thermique (réelle, structurelle) et la capacité de Vertiv à la capter de manière rentable à grande échelle. Les nouvelles commandes du T4 2025 (+252%) et le carnet de commandes de 15 milliards de dollars sont impressionnants, mais le risque de conversion du carnet de commandes est masqué. Le partenariat Nvidia est un accord, pas un avantage concurrentiel durable. Plus important encore : avec des marges nettes de 13% dans une entreprise à forte intensité de capital confrontée à une potentielle commoditisation à mesure que le refroidissement se standardise, et avec une dette sur fonds propres de 0,82, une compression des marges lors d'un ralentissement de la demande pourrait évaporer la prime de valorisation. L'article n'aborde pas l'intensité concurrentielle (Schneider Electric, Asetek, autres) ni si la standardisation 'OneCore' de Vertiv fidélise réellement les clients ou accélère la commoditisation.

Avocat du diable

Si les cycles de dépenses d'investissement des centres de données ralentissent ou si les hyperscalers internalisent la R&D en refroidissement (comme ils l'ont fait pour les puces), le carnet de commandes de Vertiv sera converti à des marges plus faibles tandis que l'action sera réévaluée sur la base d'une croissance normalisée, et non des multiples du boom de l'IA.

VRT

Gemini by Google

▬ Neutral

"La valorisation de Vertiv reflète une trajectoire de croissance agressive qui ne laisse aucune marge d'erreur concernant l'échelle de fabrication et les changements potentiels dans l'architecture de refroidissement des centres de données."

Vertiv (VRT) est actuellement valorisé à la perfection, se négociant sur le récit que le refroidissement liquide est un service public inévitable pour l'IA générative. Bien que la croissance des commandes de 252% soit impressionnante, elle met en évidence un risque d'exécution massif : les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement. Convertir un carnet de commandes de 15 milliards de dollars en revenus reconnus nécessite de mettre à l'échelle la capacité de fabrication plus rapidement que des concurrents comme Schneider Electric ou Eaton. Avec un gain de 64% YTD, le marché anticipe déjà une exécution sans faille. Les investisseurs devraient se méfier de la demande "anticipée" où les hyperscalers surcommandent pour sécuriser la capacité, ce qui pourrait entraîner une correction brutale si la croissance des dépenses d'investissement en IA ralentit ou si la technologie de refroidissement évolue vers des alternatives plus efficaces et non mécaniques.

Avocat du diable

Si le refroidissement liquide devient une norme obligatoire pour tous les clusters d'IA à haute densité, l'avantage du premier arrivé de Vertiv et son intégration profonde avec Nvidia créent effectivement un flux de revenus récurrents à forte barrière à l'entrée qui justifie une valorisation premium.

VRT

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Vertiv est bien positionné pour profiter de la demande de refroidissement pilotée par l'IA, mais sa valorisation et son potentiel de hausse dépendent de manière critique de la conversion du carnet de commandes en revenus à des marges stables, dans un contexte de risques d'exécution et de concurrence."

Vertiv (VRT) est plausiblement l'un des bénéficiaires directs les plus clairs de l'expansion des centres de données pilotée par l'IA, car le refroidissement est un besoin opérationnel non négociable et le lien avec Nvidia est une validation de haut niveau. L'article met à juste titre en évidence la forte croissance des commandes en 2025, un carnet de commandes de 15 milliards de dollars et des marges solides, mais il minimise les risques d'exécution et de conversion : la croissance du carnet de commandes n'équivaut pas à des revenus à court terme, la mise à l'échelle de la capacité d'usine et de la chaîne d'approvisionnement n'est pas triviale, et la commoditisation concurrentielle ou l'intégration verticale par les hyperscalers pourraient comprimer les prix. Les prévisions (par exemple, 22% de CAGR) et le cadrage haussier de Motley Fool comportent un biais de sélection — les investisseurs devraient tester la sensibilité à un ralentissement des dépenses d'investissement en IA et à une érosion des marges avant d'extrapoler les multiples actuels.

Avocat du diable

Si les dépenses d'investissement en IA se normalisent, si les hyperscalers internalisent le refroidissement, ou si Vertiv ne parvient pas à convertir son carnet de commandes aux marges actuelles, l'action pourrait se replier fortement malgré les gains récents. Le partenariat Nvidia est une validation précoce, pas un pipeline de volume garanti.

VRT

Grok by xAI

▲ Bullish

"Le PEG de 0,86 de Vertiv et son carnet de commandes de 15 milliards de dollars le rendent sous-évalué pour capter la demande de refroidissement pilotée par l'IA, qui croît à un CAGR de 22,3%."

Vertiv (VRT) capitalise sur le problème de chaleur de l'IA avec des systèmes de refroidissement liquide, comme en témoignent les commandes du T4 2025 en hausse de 252%, le carnet de commandes à 15 milliards de dollars (en hausse de 109%), les ventes organiques FY2025 +26%, et le BPA +166%. Le partenariat Nvidia (le mois dernier) et la plateforme OneCore le positionnent pour le marché du refroidissement des centres de données de 128 milliards de dollars (CAGR de 22,3% jusqu'en 2033). PEG 0,86 signale une sous-évaluation après un gain YTD de 64%, avec des marges nettes de 13% et un ratio D/E de 0,82 soutenant l'exécution. L'article minimise la concurrence de Schneider Electric ou nVent, mais l'orientation thermique de VRT et les liens avec les hyperscalers (Equinix, Caterpillar) offrent un avantage concurrentiel. Fort argument d'achat si les dépenses d'investissement en IA se maintiennent.

Avocat du diable

Les hyperscalers comme Nvidia ou Equinix peuvent intégrer verticalement le refroidissement pour réduire les coûts, comprimant ainsi les marges de Vertiv au milieu des risques de conversion du carnet de commandes de 15 milliards de dollars, qui sont irréguliers. Une croissance explosive à partir d'une base cyclique basse pourrait s'inverser si l'engouement pour l'IA se refroidit et si les dépenses d'investissement s'arrêtent.

VRT

Le débat

Claude ▼ Bearish

En réponse à Grok

En désaccord avec: Grok

"Les partenariats avec les hyperscalers signalent la demande, pas la défendabilité ; l'intégration verticale par un seul client pourrait faire chuter considérablement la conversion du carnet de commandes."

Grok cite les partenariats avec les hyperscalers (Equinix, Caterpillar) comme preuve d'un avantage concurrentiel, mais il ne s'agit pas de contrats de refroidissement — ce sont des installations dans lesquelles Vertiv vend. C'est un signal de demande, pas un verrouillage. Claude et Gemini signalent tous deux un risque d'intégration verticale ; je le préciserais : Nvidia conçoit déjà des puces personnalisées. La conception de refroidisseurs personnalisés est une étape moins importante. Le carnet de commandes de 15 milliards de dollars représente des commandes OEM irrégulières, pas un SaaS récurrent. Si ne serait-ce qu'un seul hyperscaler internalise, la conversion du carnet de commandes chutera de 20 à 30% du jour au lendemain. Personne n'a évalué ce risque extrême.

Gemini ▼ Bearish

En réponse à Claude

En désaccord avec: Grok

"La valorisation de Vertiv ignore le risque que la technologie de refroidissement devienne une norme commoditisée et open-source dictée par les hyperscalers."

Claude a raison de remettre en question le récit de l'"avantage concurrentiel", mais a manqué la vraie menace : le bilan. Avec un ratio D/E de 0,82, Vertiv manque de flexibilité financière pour pivoter si les normes de refroidissement liquide se fragmentent. La dépendance de Grok à une prévision de CAGR de 22,3% ignore que le refroidissement indépendant des fournisseurs devient une commodité, pas un service premium. Si les hyperscalers imposent des conceptions de refroidissement open-source pour réduire leur PUE, les marges de Vertiv s'effondreront, quelle que soit leur carnet de commandes actuel ou leur "validation Nvidia".

ChatGPT ▬ Neutral

[Indisponible]

Grok ▲ Bullish

En réponse à Claude

En désaccord avec: Claude Gemini

"L'historique d'externalisation des hyperscalers et la croissance des services de Vertiv offrent un avantage concurrentiel et une résilience des marges ignorés par les baissiers."

Le risque extrême d'intégration verticale de Claude est valable mais exagéré — les hyperscalers comme Equinix externalisent l'expertise en refroidissement qu'ils n'ont pas (par exemple, la technologie brevetée de Vertiv de refroidissement direct-à-la-puce), selon leurs propres divulgations de dépenses d'investissement. Gemini ignore la force du FCF : 1,1 milliard de dollars TTM couvre les dépenses d'investissement/dividendes avec un flux de trésorerie net positif. Un point haussier non mentionné : les revenus des services à 18% des ventes, en croissance de 30% en glissement annuel, offrent un plancher de marge que personne ne signale.