Vous voulez posséder des actions OpenAI avant son introduction en bourse ? Voici 2 façons pour les investisseurs d'acheter dès maintenant.

Points clés

OpenAI pourrait coter ses actions sur le marché boursier américain dès le quatrième trimestre 2026, mais les investisseurs peuvent déjà s'exposer à la startup d'IA aujourd'hui.

Le fonds Ark Venture est fortement investi dans des sociétés privées, y compris des positions particulièrement importantes dans SpaceX (17%), OpenAI (11%) et Anthropic (4%).

Microsoft détient non seulement une participation de 27 % dans OpenAI, mais bénéficie également d'un accord de partage des revenus qui lui donne droit à 20 % des ventes d'OpenAI jusqu'en 2032.

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OpenAI, la startup derrière l'application d'IA générative ChatGPT, prévoit de réaliser son introduction en bourse (IPO) dès le quatrième trimestre de cette année. La société est actuellement valorisée à 852 milliards de dollars et connaît une croissance phénoménale.

OpenAI affirme que ses revenus ont grimpé de 225 % pour atteindre 13 milliards de dollars en 2025, et estime que les ventes augmenteront de 130 % pour atteindre 30 milliards de dollars en 2026. Ces chiffres donnent à la société une valorisation très chère de 65 fois les ventes. Néanmoins, l'introduction en bourse devrait être un événement exceptionnel avec une demande provenant de tous les coins du marché.

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Les investisseurs qui ne peuvent tout simplement pas attendre qu'OpenAI liste ses actions peuvent s'exposer d'autres manières (moins directes) dès aujourd'hui. Voici deux options, en commençant par la plus risquée et en terminant par la moins risquée.

1. Fonds Ark Venture

Le Fonds Ark Venture (NASDAQMUTFUND: ARKVX) est un fonds intervalle géré activement qui a investi du capital dans 68 sociétés publiques et privées. Cependant, 40 % de ses actifs sont concentrés dans les cinq plus grandes participations, qui sont toutes actuellement privées. Ces positions sont, par ordre de poids :

SpaceX : 17 % OpenAI : 11 % Replit : 5 % Figure AI : 4 % Anthropic : 4 %

Au-delà d'OpenAI, le fonds Ark Venture offre une exposition à deux autres sociétés privées qui ont cultivé d'énormes adeptes : SpaceX et Anthropic. SpaceX est un fabricant de fusées et de satellites qui a récemment acquis xAI, portant sa valorisation à 1,25 billion de dollars. Anthropic est une société de recherche en IA générative, mieux connue pour Claude et Cowork, qui a été récemment valorisée à 380 milliards de dollars.

Le fonds Ark Venture a généré un rendement de 151 % depuis sa création en août 2022, surpassant le S&P 500 de 85 points de pourcentage. Ces gains ont été largement dus à l'exposition aux trois sociétés que je viens de mentionner.

Il est important de noter que, bien que le fonds Ark Venture soit un moyen relativement simple de s'exposer à OpenAI avant son introduction en bourse, il comporte des risques. Premièrement, il est fortement pondéré vers des sociétés privées avec des valorisations premium, ce qui laisse place à une baisse substantielle si le sentiment change. Deuxièmement, il s'agit d'un fonds intervalle, ce qui signifie que les investisseurs ne peuvent pas vendre leurs actions à leur discrétion. Ark offre une liquidité trimestrielle en proposant de racheter des actions.

Enfin, le fonds Ark Venture n'est pas largement disponible en raison des restrictions que je viens de mentionner. Les investisseurs particuliers ne peuvent acheter des actions que via les plateformes SoFi Technologies et Titan. De plus, le fonds a un ratio de frais nets élevé de 2,9 %, ce qui signifie que les actionnaires paieront 290 $ par an pour chaque 10 000 $ investis.

2. Microsoft

Depuis 2019, Microsoft (NASDAQ: MSFT) a investi 13 milliards de dollars dans OpenAI, obtenant une participation de 27 % dans la startup. OpenAI a clôturé sa dernière levée de fonds avec une valorisation post-money de 852 milliards de dollars, ce qui signifie que la participation de Microsoft vaut environ 230 milliards de dollars. Mais cette somme devrait augmenter lorsque OpenAI deviendra public, en fonction de la manière dont la société fixera le prix de son introduction en bourse.

Au-delà des capitaux propres, le partenariat comprend également un accord de partage des revenus dans lequel OpenAI paiera à Microsoft 20 % de ses revenus jusqu'en 2032, selon The Information. Les dernières projections d'OpenAI montrent que les ventes cumulées totaliseront 675 milliards de dollars de 2026 à 2030, et ce chiffre pourrait atteindre 1,5 billion de dollars d'ici 2032. Cela signifie que Microsoft pourrait collecter jusqu'à 300 milliards de dollars au cours des sept prochaines années.

Ainsi, les actionnaires de Microsoft bénéficient de ses relations avec OpenAI de deux manières distinctes : (1) Microsoft détient une participation de 230 milliards de dollars dans OpenAI qui va presque certainement valoir plus après l'introduction en bourse, et toute augmentation de la valorisation aurait un impact sur le résultat net de Microsoft. (2) Microsoft a droit à 20 % des ventes d'OpenAI jusqu'en 2032, ce qui pourrait ajouter 300 milliards de dollars à son résultat net (avant impôts) dans les années à venir.

Comparé au fonds Ark Venture, détenir des actions Microsoft est une forme d'exposition à OpenAI moins risquée car Microsoft a des perspectives de croissance au-delà de son partenariat avec la startup. Plus précisément, Microsoft a une position concurrentielle solide dans les logiciels d'entreprise et le cloud computing. Les estimations de Wall Street prévoient une augmentation des bénéfices de 16 % par an au cours des trois à cinq prochaines années, ce qui rend sa valorisation de 27 fois les bénéfices attrayante.

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Trevor Jennewine ne détient aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Microsoft. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les opinions exprimées ici sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.