Par Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le rappel de Waymo met en évidence les obstacles réglementaires potentiels et les risques de responsabilité dans des conditions météorologiques défavorables, ce qui pourrait affecter sa capacité à capturer l'intégralité du marché de 2 000 milliards de dollars et à atteindre la rentabilité d'ici 2035.
Risque: L'exposition à la responsabilité et les coûts d'assurance sur les marchés sujets aux intempéries, qui pourraient effondrer l'économie unitaire et retarder le seuil de rentabilité.
Opportunité: La capacité de Waymo à déployer rapidement des mises à jour logicielles à l'échelle de la flotte, ainsi que son avantage en matière de données et son bilan de sécurité, suggèrent un avantage concurrentiel durable.
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Waymo a procédé à un rappel volontaire pour résoudre un problème où ses véhicules roulent dans des rues inondées.
L'entreprise de véhicules autonomes a parcouru plus de 200 millions de miles dans le monde réel.
Waymo est un leader sur le marché massif des AV et effectue déjà 500 000 trajets payants chaque semaine.
Waymo d'Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) a récemment procédé à un rappel volontaire de ses véhicules autonomes (AV) - environ 3 800 au total - ce qui a beaucoup fait parler. Apparemment, lorsqu'une voiture autonome se retrouve sur une route inondée (heureusement, sans personne à bord) et est emportée dans un ruisseau, les gens paniquent un peu, ce qui est compréhensible.
Mais cet incident, ainsi que d'autres rapports faisant état de difficultés pour certains véhicules Waymo à naviguer sous de fortes pluies et sur des routes inondées, est probablement un problème temporaire pour l'entreprise plutôt qu'un problème persistant.
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Et il est peu probable que cela ait un impact négatif sur le potentiel à long terme de l'entreprise à exploiter le marché mondial des AV, qui devrait atteindre près de 2 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Après qu'une poignée de Waymo aient commis des erreurs de conduite très médiatisées par mauvais temps, la NHTSA a lancé une enquête préliminaire en avril. Cela a conduit Waymo à émettre un rappel volontaire, ce qui signifie que l'entreprise a proactivement retiré sa flotte d'AV des rues dans les 11 villes où elle opère pour résoudre les problèmes.
C'est important à souligner car Waymo, depuis le début de son projet de voiture autonome anciennement nommé Google, s'est très concentré sur la sécurité. Il peut sembler à certains passagers que les voitures Waymo apparaissent soudainement dans de nouvelles villes, mais l'entreprise teste son logiciel AV depuis plus d'une décennie, avec des millions de miles parcourus dans le monde réel et des milliards de miles numériques enregistrés.
Comme tout logiciel (ou humain), les AV de Waymo peuvent faire des erreurs. Et ce n'est pas la première fois que les AV de Waymo en font. Les véhicules auraient dépassé des bus scolaires arrêtés par erreur plus tôt cette année. Waymo a publié des mises à jour logicielles pour résoudre ces problèmes.
Néanmoins, je pense que l'une des principales leçons de cet incident est que Waymo peut apporter des changements majeurs à l'ensemble de sa flotte de véhicules en publiant une mise à jour logicielle. Nous sommes tous habitués aux mises à jour logicielles sur nos appareils, il est donc facile de penser que ce n'est pas grave.
Mais je pense en fait que cette démarche montre à quel point les véhicules de Waymo sont avancés. Un problème majeur peut être résolu par une petite mise à jour logicielle qui rend les véhicules beaucoup plus performants et plus sûrs. Les conducteurs humains ne peuvent pas télécharger une mise à jour et savoir instantanément comment naviguer dans de mauvaises conditions météorologiques, mais les véhicules basés sur des logiciels le peuvent.
Les véhicules de Waymo peuvent faire de grands bonds en avant avec de simples mises à jour. Et cela reste un avantage en matière de sécurité par rapport aux humains au volant.
Bien que le rappel soit un revers pour Waymo, les investisseurs d'Alphabet doivent savoir que l'entreprise a une longueur d'avance sur ses concurrents dans le domaine de la conduite autonome. D'une part, Waymo a plus de 200 millions de miles d'expérience de conduite dans le monde réel et opère dans près d'une douzaine de villes.
Au moins 20 villes supplémentaires seront bientôt ajoutées à la liste des services, dont deux à l'international, ce qui est un avantage considérable par rapport à des concurrents comme le Robotaxi de Tesla et Zoox, propriété d'Amazon.
Et tandis que la plupart des entreprises de véhicules autonomes testent encore leur viabilité commerciale, Waymo propose 500 000 trajets payants chaque semaine, soit le double de ce qu'elle proposait il y a moins d'un an.
Waymo a également reçu 16 milliards de dollars de financement en février, donnant à l'entreprise beaucoup de liquidités pour étendre ses services et valorisant Waymo à 126 milliards de dollars.
"Notre objectif est maintenant une échelle mondiale, apportant la sécurité et la magie du Waymo Driver à encore plus de villes cette année à travers les États-Unis et à l'international", ont déclaré les dirigeants de Waymo dans un communiqué de presse plus tôt cette année.
L'année dernière, un analyste de Wells Fargo a estimé que Waymo passerait de 18 millions de trajets en 2025 à 465 millions d'ici 2030. L'opportunité, comme mentionné, est énorme. Le marché mondial des AV, y compris le matériel, les logiciels et les services, vaudra environ 2 000 milliards de dollars d'ici 2035. Environ 415 milliards de dollars proviendront spécifiquement des robotaxis.
Tout cela signifie que même avec le récent revers, les investisseurs d'Alphabet ne devraient pas trop s'inquiéter. Waymo a toujours une longueur d'avance sur ses concurrents, dispose d'une plateforme de conduite autonome très sûre et est en bonne voie pour continuer à dominer le marché des robotaxis à mesure que cette technologie émergente prend forme.
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Wells Fargo est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Chris Neiger ne détient aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet, Amazon et Tesla. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les vues et opinions exprimées ici sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"Le contrôle réglementaire dû à des défaillances météorologiques répétées pose un risque de croissance à court terme plus important que ce que l'article reconnaît."
Le rappel met en évidence une faiblesse récurrente dans la gestion des routes inondées qui pourrait déclencher une surveillance prolongée de la NHTSA et ralentir les déploiements ville par ville. Bien que les 200 millions de miles parcourus dans le monde réel et les 500 000 trajets payants hebdomadaires démontrent des avantages d'échelle clairs par rapport à Zoox et Tesla Robotaxi, l'article passe sous silence les coûts réglementaires et d'assurance croissants qui pourraient retarder le seuil de rentabilité, même si l'entreprise vise 465 millions de trajets d'ici 2030. L'expansion dans plus de 20 nouvelles villes ainsi que sur les marchés internationaux testera si les mises à jour logicielles peuvent surpasser l'exposition à la responsabilité en cas de conditions météorologiques défavorables.
La capacité de Waymo à déployer des correctifs sur l'ensemble de la flotte via des mises à jour OTA a déjà résolu des problèmes antérieurs tels que les erreurs de bus scolaires, et sa réserve de 16 milliards de dollars ainsi que sa décennie d'avance en matière de données devraient lui permettre d'absorber les frictions réglementaires supplémentaires sans perdre son statut de pionnier.
"L'avance opérationnelle de Waymo en termes de miles et de volume de trajets masque l'absence d'une économie unitaire divulguée et le fait préoccupant que la météo - une variable connue - n'ait pas été résolue en 10 ans de tests."
L'article confond l'échelle opérationnelle avec la viabilité commerciale. Oui, 500 000 trajets hebdomadaires, c'est impressionnant, mais nous avons besoin d'une économie unitaire : revenus par trajet, coût par mile, chemin vers la rentabilité. Une valorisation de 126 milliards de dollars sur des marges non prouvées n'est pas un "avantage de sécurité". Le rappel lui-même n'est pas le problème ; c'est que la défaillance de Waymo dans la gestion des conditions météorologiques - une variable environnementale de base - n'a pas été détectée en une décennie de tests. Cela suggère soit des lacunes dans les tests, soit des limites fondamentales de perception. La taille du marché de 2 000 milliards de dollars est réelle, mais la taille du marché n'est pas égale à la part de Waymo. Tesla, les équipementiers traditionnels et les concurrents chinois (Baidu, Didi) progressent plus rapidement sur le plan opérationnel, même s'ils sont en retard sur les miles. L'article traite le "premier arrivé" comme une destinée ; ce n'est pas le cas.
Les 200 millions de miles de Waymo et son agilité en matière de mises à jour logicielles représentent véritablement un fossé structurel que les concurrents auront du mal à reproduire à court terme, et les 500 000 trajets hebdomadaires générant des revenus (aussi minces soient-ils) constituent une véritable entreprise, pas du vaporware.
"La nature récurrente des rappels basés sur la perception suggère que le "dernier kilomètre" de la sécurité autonome est exponentiellement plus difficile et coûteux que ne le suggèrent les 200 millions de premiers miles."
L'article présente le rappel de Waymo comme un trivial correctif logiciel, mais cela ignore le problème critique de la fréquence des "cas limites". Bien que 200 millions de miles semblent impressionnants, la conduite autonome est un jeu de risque extrême ; ne pas identifier les routes inondées n'est pas seulement un bug, c'est un échec fondamental de perception dans un environnement de sécurité critique. Si Waymo ne peut pas gérer les dangers environnementaux de base, le chemin vers la mise à l'échelle au-delà des environnements urbains contrôlés reste semé d'embûches réglementaires et de responsabilité. La valorisation de 126 milliards de dollars d'Alphabet pour Waymo suppose une transition quasi sans faille vers l'autonomie commerciale, pourtant la nature récurrente de ces "incidents mineurs" suggère que le coût de la supervision humaine restera un frein important aux marges pendant des années.
La capacité à déployer une correction à l'échelle de la flotte pour un danger nouveau en quelques heures plutôt qu'en quelques mois est un avantage structurel que les constructeurs automobiles traditionnels ne peuvent pas reproduire, créant potentiellement un "fossé de sécurité" insurmontable au fil du temps.
"Le potentiel de croissance à long terme de Waymo dépend d'un déploiement évolutif et sûr rendu possible par les mises à jour logicielles, et non de la taille d'un rappel ponctuel."
Le rappel volontaire de Waymo concernant 3 800 véhicules pour des problèmes de routes inondées est un revers réel mais gérable. Il expose deux axes de risque : la surveillance réglementaire et de sécurité à court terme, et l'adoption à plus long terme dans des conditions météorologiques défavorables, où les performances restent une faiblesse par rapport au battage médiatique. Le récit "la mise à jour logicielle résout tout" est réconfortant mais masque les coûts des cycles de correctifs continus, l'exposition à la responsabilité et les limites de déploiement dans les régions sujettes à la pluie. Néanmoins, la capacité de Waymo à déployer rapidement des mises à jour à l'échelle de la flotte, ainsi que son avantage en matière de données et son bilan de sécurité, suggèrent un fossé durable. La grande question est de savoir si les obstacles liés aux conditions météorologiques et le déploiement international peuvent suivre le rythme d'un TAM de 2 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Le risque météorologique n'est pas un simple contretemps. Si davantage d'incidents liés aux conditions météorologiques se produisent ou si la surveillance réglementaire s'intensifie, le rêve d'un déploiement rapide et mondial de robotaxis pourrait s'estomper et peser davantage sur l'action Alphabet que le rappel lui-même.
"Des rappels répétés pourraient déclencher des réglementations plus strictes dans les régions aux conditions météorologiques défavorables, limitant l'expansion de Waymo plus que les défaillances de perception elles-mêmes."
Gemini met en évidence les risques extrêmes mais néglige la manière dont la capacité de correction OTA transforme ces incidents en opportunités d'apprentissage plutôt qu'en freins permanents. Le lien avec les préoccupations météorologiques de ChatGPT est essentiel : si les organismes de réglementation des marchés pluvieux comme la Floride exigent des validations supplémentaires après le rappel, les déploiements internationaux pourraient être retardés, limitant la capture du TAM de 2 000 milliards de dollars aux seuls niveaux nationaux.
"Les défaillances météorologiques sont réparables ; les *retards* réglementaires déclenchés par le rappel sont la véritable pression sur les marges."
Claude et Gemini supposent tous deux que les défaillances météorologiques exposent des limites fondamentales de perception, mais aucun n'aborde le fait que la détection des routes inondées est un problème de *classification* que Waymo peut résoudre avec des données étiquetées, et non une contrainte physique. La vraie question : la NHTSA imposera-t-elle une validation préalable au déploiement dans les régions pluvieuses, obligeant Waymo à suspendre les déploiements pendant que les concurrents rattrapent leur retard ? Le scénario de retard réglementaire en Floride de Grok est plausible et sous-évalué.
"La responsabilité d'assurance et la hausse des primes pour les défaillances de "cas limites" représentent une menace structurelle pour l'économie unitaire de Waymo que les mises à jour logicielles ne peuvent résoudre."
Claude, tu négliges le changement de responsabilité d'assurance. Même s'il ne s'agit que d'un problème de "classification", le risque actuariel des événements d'inondation implique des dommages matériels et une responsabilité imprévisibles que les correctifs logiciels n'atténuent pas instantanément. Si les primes d'assurance de Waymo grimpent parce que ces "cas limites" provoquent des accidents coûteux, non mortels, l'économie unitaire s'effondre bien avant d'atteindre une échelle mondiale. Le fossé n'est pas seulement le code ; c'est la capacité à souscrire le risque d'opérer dans des environnements chaotiques du monde réel.
"Les dynamiques de responsabilité d'assurance et les coûts réglementaires limiteront les marges de Waymo malgré les correctifs OTA."
Gemini, votre focalisation sur le risque extrême sous-estimé néglige la boucle de coûts impactant les revenus : même avec des correctifs OTA impeccables, les primes d'assurance, les indemnités de responsabilité et le capital requis pour les événements à haut regret ne disparaîtront pas. Les cas limites d'inondation concentrent la tarification du risque dans les marchés sujets aux intempéries, comprimant les marges bien avant l'échelle. Le fossé n'est pas seulement l'agilité logicielle ; c'est le transfert de risque et la discipline du capital. Si les coûts d'assurance augmentent, le seuil de rentabilité et les objectifs du TAM 2035 semblent de plus en plus optimistes.
Le rappel de Waymo met en évidence les obstacles réglementaires potentiels et les risques de responsabilité dans des conditions météorologiques défavorables, ce qui pourrait affecter sa capacité à capturer l'intégralité du marché de 2 000 milliards de dollars et à atteindre la rentabilité d'ici 2035.
La capacité de Waymo à déployer rapidement des mises à jour logicielles à l'échelle de la flotte, ainsi que son avantage en matière de données et son bilan de sécurité, suggèrent un avantage concurrentiel durable.
L'exposition à la responsabilité et les coûts d'assurance sur les marchés sujets aux intempéries, qui pourraient effondrer l'économie unitaire et retarder le seuil de rentabilité.