Et si ASML devenait la prochaine action d'une valeur d'un billion de dollars ?

Points clés
La demande croissante de puces d'IA profite aux fabricants d'équipements pour semi-conducteurs comme ASML.
ASML est la société la plus précieuse d'Europe, mais elle a encore du chemin à parcourir pour rejoindre le club mondial du $1 trillion.
L'évaluation d'ASML est élevée, ce qui exerce une pression sur la croissance des bénéfices pour stimuler une augmentation de la capitalisation boursière.
- 10 actions que nous préférons à ASML ›
Lors de sa keynote de GTC 2026 du 16 mars, le PDG de Nvidia (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang a réfléchi à ses prévisions antérieures de 500 milliards de dollars de commandes de Blackwell et de Rubin d'ici 2026. Il prévoit désormais au moins 1 trillion de dollars de commandes de puces d'intelligence artificielle (IA) d'ici 2027, et a déclaré qu'il était certain que la demande de puissance de calcul serait bien supérieure à cela. Notez qu'il s'agit de commandes qui seraient réalisées sur une période de plusieurs années.
L'IA créera-t-elle le premier mille milliardaire du monde ? Notre équipe a récemment publié un rapport sur la seule entreprise peu connue, appelée « monopole indispensable » fournissant la technologie critique dont ont tous deux besoin Nvidia et Intel. Continuez »
Plus tôt ce mois-ci, le PDG de Broadcom (NASDAQ: AVGO) Hock Tan a prédit 100 milliards de dollars de revenus pour l'exercice 2027 provenant uniquement de puces d'IA.
Selon des recherches récentes de The Motley Fool, Amazon, Microsoft, Alphabet's Google et Meta Platforms devraient atteindre 600 milliards de dollars de dépenses d'investissement combinées en 2026, une grande partie de ces dépenses étant allouée à l'IA.
Cette frénésie de dépenses en IA ne serait pas possible sans ASML (NASDAQ: ASML).
Voici pourquoi ASML pourrait devenir la première société européenne à atteindre 1 trillion de dollars de capitalisation boursière, et s'il s'agit d'un achat intéressant à l'heure actuelle.
Le rôle inestimable d'ASML dans la fabrication de semi-conducteurs
Les puces d'IA deviennent plus efficaces grâce aux innovations d'entreprises comme Nvidia et Broadcom, aux améliorations des réseaux et de la conception conjointe, et aux nouvelles techniques telles que le processus avancé à 2 nanomètres (N2) de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) (TSMC). Le N2 est entré en production de masse au quatrième trimestre de 2025.
Des technologies telles que l'architecture Rubin de Nvidia utiliseront probablement le N2 pour améliorer l'efficacité énergétique et la puissance pour les charges de travail d'IA à haute performance. Pousser les limites de la fabrication de semi-conducteurs est un atout pour ASML.
Les fonderies de semi-conducteurs telles que celles exploitées par TSMC, Samsung Electronics et Intel dépendent de machines de semi-conducteurs très avancées pour les différentes étapes de la fabrication des puces, de la déposition à la lithographie, de la gravure au plasma, du polissage, de la déposition de métal et des solutions de contrôle des processus.
ASML se spécialise dans la partie lithographie de ce processus, qui est souvent considérée comme la plus compliquée. ASML a des concurrents dans la technologie ultraviolette profonde, mais elle a un monopole virtuel sur les systèmes ultraviolet extrêmes (EUV), qui sont principalement utilisés pour produire des puces d'IA avancées.
La demande d'EUV est en plein essor, les machines EUV à marge élevée représentant un pourcentage de plus en plus important des commandes d'ASML. Ses machines High NA EUV les plus avancées atteignent encore l'échelle commerciale, ASML ayant confirmé des revenus provenant de seulement deux de ces systèmes lors de son dernier trimestre (quatrième trimestre 2025) par rapport à 94 unités de systèmes de lithographie vendues.
ASML et ses pairs dans le domaine des équipements de semi-conducteurs, tels que Lam Research, Applied Materials et KLA, bénéficient de l'accélération de la demande de puces d'IA. ASML a une longue période de croissance devant elle, car elle accélère les livraisons de ses dernières machines EUV. Elle bénéficie également d'un flux de revenus récurrent provenant de la maintenance des machines existantes en service - les ventes de gestion de la base installée représentant un quart des ventes totales de 2025.
Une action d'élite à une valorisation premium
ASML est une action d'IA fondamentale à développer pour un portefeuille. Une croissance des bénéfices à un chiffre à la mi-dizaine pourrait propulser ASML vers une capitalisation boursière de 1 trillion de dollars au cours des trois à cinq prochaines années - compte tenu de sa capitalisation boursière qui est déjà de 540 milliards de dollars à la date de rédaction de ce document.
Le principal défi avec ASML n'est pas son modèle économique, mais sa valorisation. ASML affiche un ratio cours/bénéfice (P/E) de 49,3 et un P/E prospectif de 39,8, contre une médiane P/E de 10 ans de 35,8. Compte tenu de sa position de marché inestimable dans l'IA, ASML mérite une valorisation premium. Mais cela exerce une pression sur l'entreprise pour qu'elle performe et rend ASML plus vulnérable à un ralentissement cyclique des dépenses en IA.
Devriez-vous acheter des actions ASML en ce moment ?
Avant d'acheter des actions ASML, tenez compte de ce qui suit :
L'équipe d'analystes du Motley Fool Stock Advisor a récemment identifié ce qu'elle estime être les 10 meilleures actions pour les investisseurs à acheter en ce moment... et ASML n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient générer des rendements massifs dans les années à venir.
Considérez le cas de Netflix qui figurait sur cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ à ce moment-là, vous auriez 510 710 $ !* Ou le cas de Nvidia qui figurait sur cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ à ce moment-là, vous auriez 1 105 949 $ !*
Il convient de noter que le rendement total moyen de Stock Advisor est de 927 % - une surperformance par rapport au marché par rapport à 186 % pour le S&P 500. Ne manquez pas le dernier top 10, disponible avec Stock Advisor, et rejoignez une communauté d'investissement construite par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels.
* Les rendements de Stock Advisor sont indiqués au 20 mars 2026.
Daniel Foelber détient des positions dans ASML et Nvidia. The Motley Fool détient des positions et recommande ASML, Alphabet, Amazon, Applied Materials, Intel, Lam Research, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recommande Broadcom. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.