Qu'est-ce qui fait grimper les céréales?

<p>Les soja ont continué à voir de fortes achats, avec une activité de débordement probable du marché plus petit de l'huile de soja.</p>
<p>Il y a un peu plus d'un an, j'ai écrit sur la façon dont l'analyse technique classique (patterns, lignes de tendance, etc.) est devenue obsolète du fait que les algorithmes créant les tendances ne prêtent pas attention à de telles choses. Plus récemment, j'ai publié un article parlant de la façon dont les lectures sur les fondamentaux réels du marché (valeur intrinsèque, base, spreads à terme, courbes forward) sont largement ignorées par Watson ces jours-ci également. Qu'est-ce qui pousse les algorithmes, qui à leur tour contrôlent les tendances? Du côté technique, c'est une combinaison d'indicateurs de momentum et de volatilité, tandis que fondamentalement, malheureusement, cela se résume à des mots-clés stratégiquement placés dans les titres de "nouvelles" ou les publications sur les réseaux sociaux, dont aucun n'a besoin d'être la "Vérité", ou des chiffres mis en évidence dans les rapports gouvernementaux.</p>
<p>Depuis une décennie, j'ai souvent parlé du besoin d'une troisième école d'analyse, celle-ci se concentrant uniquement sur la façon de lire et/ou d'anticiper le prochain mouvement de Watson. C'est à la fois une tâche impossible étant donné les équations infinies possibles utilisées dans l'industrie, avec un changement dans l'un des innombrables facteurs créant un résultat différent (Théorie du Chaos), et un travail beaucoup plus facile lorsqu'il s'agit d'analyser le comportement du marché.</p>
<p>La Première Loi du Mouvement de Newton appliquée aux marchés : Un marché en tendance restera dans cette tendance jusqu'à ce qu'il soit soumis à une force extérieure. Cette force extérieure est généralement (Vodka Vacuity) le flux d'argent des fonds, ce qui signifie les algorithmes (alias Watson).</p>
<p>Étant donné que les tendances sont fixées par les fonds, la Règle #1 du Marché de Newsom dit : Ne pas aller à contre-courant de la tendance. Il n'est généralement pas rentable de se mettre en travers du gros argent d'investissement mondial. Et non, je ne veux pas avoir l'argument éternel des fonds comme créateurs de tendance versus suiveurs de tendance. Watson fixe la tendance. Fin de l'histoire.</p>
<p>Pourquoi les fonds changent-ils le flux d'argent dans des marchés individuels ou des secteurs de marché? Premièrement, nous ne savons pas. Comme je l'ai dit auparavant, cela pourrait être pour n'importe quelle raison imaginable ou inimaginable. Deuxièmement, cela n'a pas d'importance. La Règle #5 du Marché de Newsom nous dit : C'est le quoi, pas le pourquoi. Et par "quoi", je veux dire acheter ou vendre. C'est tout.</p>
<p>Comment suivons-nous l'activité des fonds? Nous commençons par la simple tendance – direction des prix dans le temps – avec une tendance haussière reflétant les achats sur un marché tandis qu'une tendance baissière nous dit que les fonds vendent. Encore une fois, cette évolution a facilité mon travail. Pour confirmer ce que je vois dans les tendances, je regarde les rapports hebdomadaires CFTC Commitments of Traders. Et comme cela a été bien documenté, discuté et contesté, je continue d'utiliser les chiffres Legacy/Futures only. Encore une fois, j'en ai fini avec ce débat. Les rapports ne sont pas si importants au-delà de me dire ce que je sais déjà.</p>
<p>Jetons un coup d'œil au dernier rapport Commitments of Traders, les positions nettes à terme non commerciales en particulier, pour répondre à la question de ce qui pousse les marchés des Céréales ces jours-ci.</p>
<p>Huile de Soja : Les traders non commerciaux détenaient une position nette-longue à terme de 101 751 contrats, une augmentation de 28 562 contrats au mardi 10 mars, la plus grande position nette-longue à terme non commerciale depuis 103 854 contrats le mardi 29 novembre 2022.</p>
<p>Cela incluait une augmentation des longs à terme de 9 996 contrats</p>
<p>Et une diminution des shorts à terme de 18 566 contrats</p>
<p>La position à terme non commerciale est passée d'un net-short de 60 440 contrats le 30 décembre au dernier chiffre, un changement de 162 190 contrats.</p>
<p>Tandis que le contrat à terme de mai (ZLK26) a bondi de 48,92 (cents) à la clôture hebdomadaire récente de 67,44, un gain de 18,52 (38%).</p>
<p>Soja : En partie dû aux achats de débordement de l'huile de soja alors que Watson cherche un marché plus important, les traders non commerciaux détenaient une position nette-longue à terme de 230 268 contrats, une augmentation de 8 366 contrats au mardi 10 mars. Il est intéressant de noter que la position nette-longue est encore une fois restée en deçà du pic de l'automne dernier de 254 090 contrats.</p>
<p>Cela incluait une augmentation des longs à terme de 4 531 contrats</p>
<p>Et une diminution des shorts à terme de 3 835 contrats</p>
<p>Blé SRW : Ici nous voyons Watson être têtu étant donné que le dernier rapport montrait des positions nettes-longues à terme à la fois sur les marchés du blé HRW et HRS. Quant au blé SRW, les traders non commerciaux détenaient une position nette-courte à terme de 29 165 contrats, une augmentation de 3 157 contrats au mardi 10 mars.</p>
<p>Cela incluait une diminution des longs à terme de 175 contrats</p>
<p>Et une augmentation des shorts à terme de 2 982 contrats</p>
<p>C'est un changement plus baissier étant donné qu'il a été entraîné par l'ajout de nouveaux shorts à terme</p>
<p>Maïs : Le Roi du secteur des Céréales a eu une grosse semaine. Le dernier rapport Commitments of Traders montrait que les traders non commerciaux détenaient une position nette-longue à terme de 257 781 contrats, une augmentation de 167 722 contrats au mardi 10 mars.</p>
<p>D'après ce que je peux dire en remontant à travers les chiffres non commerciaux du maïs, le changement de la semaine dernière semble être un ajout record à la position nette-longue à terme.</p>
<p>Cela incluait une augmentation des longs à terme de 110 631 contrats</p>
<p>Et une diminution des shorts à terme de 57 091 contrats</p>
<p>Cependant, les choses pourraient rapidement devenir intéressantes pour le Roi Maïs car l'échéance de mai a montré une volatilité implicite quotidienne de 24,6% à la clôture de vendredi dernier. Rappelons qu'un des facteurs techniques que Watson utilise supposément est la volatilité, donc l'augmentation de 14,5% depuis fin janvier pourrait conduire à une liquidation longue, tandis que le reste des facteurs du marché reste largement inchangé.</p>
<p>Dernière mais certainement pas des moindres, un rapide coup d'œil à nos positions d'investissement à long terme dans le secteur des Céréales via les fonds d'échange négociés Teucrium Corn, Soybean et Wheat continuent d'être améliorés par Watson. Depuis la fin décembre 2025 :</p>
<p>(CORN) est en hausse de 5,3%</p>
<p>(SOYB) a gagné 13,3% et</p>
<p>(WEAT) a ajouté 17,3%</p>
<p>Est-ce que quelqu'un avait WEAT comme leader du T1 sur sa carte de Bingo d'investissement? Quelqu'un? Bueller?</p>
<p>Au moment de la publication, Darin Newsom ne détenait pas (soit directement soit indirectement) de positions dans aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données dans cet article sont fournies uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com</p>