Pourquoi l'action Costco est en hausse de 16 % en 2026 alors que le marché en général se vend

Costco (COST) fait partie des détailliers les plus suivis par les investisseurs en ce moment. Il y a de bonnes raisons à cela. Avec l'une des plus grandes présences en Amérique du Nord et un modèle d'adhésion qui génère une excellente croissance des flux de trésorerie disponibles, il s'agit d'un détaillant doté d'un des "moats" les plus uniques autour de son activité sous-jacente, ce qui a conduit à une appréciation incroyable du cours de l'action au fil du temps.
Comme le montre le graphique ci-dessus, les derniers mois ont été mouvementés pour cette action de détail "blue-chip" de premier plan. Après avoir atteint un creux autour de 850 $ par action à la fin de l'année dernière et au début de 2026, l'action COST s'est depuis redressée vers le niveau de 1000 $ (se négociant actuellement juste au-dessus de ce seuil psychologique clé). Par conséquent, il est clair que de nombreux investisseurs commencent à prêter attention au récit haussier autour de Costco, qui comprend des facteurs clés tels que la croissance numérique, la fidélité des clients et les stratégies de croissance futures que l'équipe de direction de l'entreprise met en œuvre.
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Plongeons dans ce qu'il faut penser de cette évaluation haussière de COST et si cette action de détail peut continuer à grimper d'ici la fin de cette année (et pour les années à venir).
Qu'est-ce qui a entraîné le récent déclin de Costco, et qu'est-ce qui pourrait bien se passer ?
Je pense qu'il est important de commencer cette discussion sur le cas haussier de l'action Costco par des commentaires sur ce qui affecte l'entreprise. Je pense que la majeure partie du récent ralentissement de l'action COST est due à la valorisation ultra-premium que le marché a accordée à Costco.
Se négociant à près de 50 fois les bénéfices futurs, Costco fait certainement partie des actions de croissance les plus chères du marché en ce moment. En effet, pour un détaillant, cette valorisation est presque inouïe.
Encore une fois, c'est le modèle d'adhésion premium de Costco, sa valeur, la qualité et la fraîcheur de ses marchandises, et une clientèle parmi les plus fidèles du monde du commerce de détail qui justifient cette valorisation. Le nombre de membres a été très constant et résilient, de nombreux acteurs du marché semblant heureux de payer cette valorisation en sachant qu'il existe un potentiel de croissance résistant à la récession à long terme.
Maintenant, les résultats des bénéfices passés ont montré une forte performance sur toutes les lignes, l'activité carburant de l'entreprise continuant de briller. Compte tenu de la flambée des prix de l'essence que nous observons actuellement, le prix inférieur au marché de Costco pour ses stations-service dans la plupart des endroits offre une thèse apparente aux investisseurs. De plus en plus de consommateurs cherchant des réductions sur l'essence continueront d'affluer vers Costco et d'augmenter le volume du trafic piétonnier dans ses magasins. C'est cette stratégie de "loss-leader" constante et stable qui fait revenir tant de consommateurs, et c'est une raison clé pour laquelle je suis personnellement membre.