KKR & Co. Inc.

KKR & Co. L.P. (précédemment Kohlberg Kravis Roberts & Co.) (NYSE : KKR) est un fonds d'investissement américain et l'un des plus anciens et des plus importants au monde.

Depuis sa fondation en 1976, il a réalisé certaines des plus importantes opérations de leveraged buyout, technique financière d'acquisition dont il a été le pionnier, comme celles sur Beatrice Foods en 1985, sur RJR Nabisco en 1989 et sur TXU en 2007. Basé à New York, KKR doit son nom à ses trois fondateurs : Jerome Kohlberg, Jr. (en), Henry Kravis (en) et George R. Roberts (en).

Histoire

Henry Kravis, né en 1944 fait des études au Claremont Men's College puis à la Columbia Business School. Son cousin germain, George Roberts, né la même année, commence son cursus à la Culver Military Academy puis rejoint Claremont Men's College.

Roberts obtient son premier emploi chez Bear Stearns où il aide son cousin Henry à entrer. Roberts et Kravis travaillent au département du financement par l'achat à effet de levier (LBO) sous la direction de Jerome Kohlberg. Celui-ci démissionne de Bear Stearns en 1976, suivi par Roberts et Kravis pour créer KKR, avec un capital de 120 000 dollars. L'entreprise se spécialise dans la constitution d'un montant de liquidités confié par des investisseurs pour financer des rachats hostiles d'entreprises. Les dettes ainsi contractées pour acquérir les sociétés cibles sont remboursées par la vente de branches non rentables (démantèlement de la cible) et par une réduction des coûts (délocalisation, sous-traitance, licenciements). KKR, spécialisé dans le LBO, se constitue un trésor de guerre en facturant 20 % des profits de la restructuration, 1,5 % du montant de la transaction et une participation au capital de chaque société rachetée.

Profitant d'une hospitalisation, Roberts et Kravis, avec le conseil d'administration, évincent Kohlberg de KKR en 1987. En 1988, KKR effectue une OPA hostile de 31 milliards de dollars américains en rachetant RJR Nabisco. KKR devient le second conglomérat industriel des États-Unis. Le fonds dispose alors de liquidités dépassant les 50 milliards de dollars avec un chiffre d'affaires équivalent alors à celui d'IBM.

En 2005, KKR rachète la société canadienne Masonite International pour la somme de 1,9 milliard de dollars (cédé ses créanciers en 2009). En 2006, avec le fonds de Goldman Sachs, KKR reprend la branche « manutention » du groupe Linde. En septembre 2013, Panasonic annonce la vente de 80 % de sa division médicale à KKR pour 165 milliards de yens soit 1,67 milliard de dollars et fin 2014 le fonds d'investissement s'associe à Andrea Bonomi lors de sa tentative d'OPA hostile sur le Club Méditerranée.

Avant 2018, KKR était organisé sous la forme d’un partenariat coté en bourse. En avril 2018, l’entreprise a adopté le statut de société par actions (corporation), une structure plus courante pour les grandes entreprises américaines. Cette transformation a simplifié son cadre juridique et fiscal et a rendu KKR éligible à plusieurs grands indices boursiers, ce qui a élargi sa base potentielle d’investisseurs.

En 2021, Henry Kravis et George Roberts ont quitté leurs fonctions de co‑directeurs généraux de KKR. Ils ont été remplacés par Joe Bae et Scott Nuttall, tandis qu’ils demeurent impliqués au sein de l’entreprise en tant que coprésidents exécutifs du conseil d’administration..

Activités

Aujourd'hui, KKR est investi dans plus de 65 % des 500 plus grosses sociétés mondiales et depuis sa création en 1976, le fonds obtient en moyenne un taux annuel de rentabilité de 27 %.

Actionnaires

Au 23 avril 2019:

Sociétés contrôlées

Courantes (en 2008, liste partielle)

Winoa (anciennement Wheelabrator Allevard) est racheté en novembre 2013 à hauteur de 85 % par KKR et deux de ses fonds affiliés (DK et Benett) à LBO France. À cette occasion, la société est valorisée autour de 270 millions d'euros.

Legrand (entreprise) (cède 9,2% en 2011, conserve 5,8%)

Toys "R" Us : acheté en 2005 aux côtés de Bain Capital et Vornado Reality Trust pour 6,6 milliards de dollars

Pages Jaunes Groupe, entreprise française acquise en 2006 auprès de France Telecom

Philips Semiconductors, rebaptisé NXP Semiconductors

Nielsen

Alliance Boots

Kodak

BMG Rights Management

Tarkett

Webhelp

Inter-industrie-thermique

Belvedere (8,58 %)

Albioma

Lowes (chaînes de supermarché bricolage), 2014

metabo (branche outillage professionnel), 2016

Koki (branche outillage professionnel d'Hitachi), 2018, renommé Hikoki (acronyme de Hitachi et Koki)

Revendues (liste partielle)

Groupe Pages Jaunes (Bell Canada ), 2002