AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हुए कि लेख के दीर्घकालिक अनुमान आशावादी हैं और प्रतिस्पर्धी दबावों, मार्जिन संकुचन और नियामक जोखिमों को पूरी तरह से ध्यान में नहीं रख सकते हैं। उन्होंने यह भी नोट किया कि वर्तमान स्टॉक मूल्य में गिरावट वास्तविक निष्पादन जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है।
जोखिम: तीव्र प्रतिस्पर्धा और हाइपरस्केलर वॉल्यूम छूट के कारण मार्जिन संकुचन।
अवसर: बेंचमार्क में AMD का अनुमानित TCO नेतृत्व AI की मांग प्रशिक्षण से अनुमान तक बदलने पर ASP/मार्जिन और स्थायित्व को बनाए रख सकता है।
मुख्य बिंदु
AMD की कमाई अगले तीन से पांच वर्षों में प्रभावशाली रूप से तेज होने वाली है, जिससे यह अभी एक नो-ब्रेनर खरीद बन गई है।
Apple अपने विशाल स्थापित उपकरणों के आधार के कारण AI में एक बड़ी विकास क्षमता को अनलॉक कर सकती है।
- 10 स्टॉक जो हमें एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज से बेहतर लगते हैं ›
आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) स्टॉक ने पिछले तीन वर्षों में निवेशकों को काफी अमीर बनाया है, क्योंकि व्यवसायों, सरकारों और उपभोक्ताओं द्वारा इस तकनीक को मुख्यधारा में अपनाने से AI-संबंधित हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर दोनों में बड़े निवेश को बढ़ावा मिला है।
हालांकि, हाल के महीनों में कई कारकों के कारण AI स्टॉक दबाव में रहे हैं। जबकि इस क्षेत्र की कंपनियों ने प्रभावशाली वृद्धि की रिपोर्ट दी है, निवेशक हाल के महीनों में उभरी भू-राजनीतिक और मैक्रोइकॉनॉमिक चुनौतियों के बारे में अधिक चिंतित हैं। उच्च तेल की कीमतें, अमेरिकी मंदी की बढ़ती संभावना, और मध्य पूर्व संघर्ष कुछ ऐसे कारण हैं जो हाल ही में AI स्टॉक पर भारी पड़ रहे हैं।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक रिपोर्ट जारी की है जिसमें एक अल्पज्ञात कंपनी, जिसे "अनिवार्य एकाधिकार" कहा जाता है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »
लेकिन अगर मेरे पास खर्चों को पूरा करने, उच्च-ब्याज वाले ऋणों को चुकाने और कठिन समय के लिए बचत करने के बाद अभी निवेश योग्य नकदी में $1,000 होते, तो मैं उस पैसे से एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज (NASDAQ: AMD) और Apple (NASDAQ: AAPL) खरीदूंगा। आइए इसके कारणों पर एक नज़र डालते हैं।
एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज
AMD स्टॉक 2026 की शुरुआत से अब तक लगभग 6% नीचे है, और AI चिप बाजार में इसकी बढ़ती स्थिति को देखते हुए यह उचित नहीं लगता है। चिप डिजाइनर ने 2025 में राजस्व में 34% की वृद्धि देखी, जो $34.6 बिलियन थी, साथ ही प्रति शेयर आय में 26% की वृद्धि होकर $4.17 हो गई। इस मजबूत वृद्धि को कंपनी के डेटा सेंटर, क्लाइंट और गेमिंग व्यवसायों में लाभ से प्रेरित किया गया था, जो सभी AI अपनाने से लाभान्वित हो रहे हैं।
AMD के डेटा सेंटर व्यवसाय ने पिछले साल $16.6 बिलियन का राजस्व उत्पन्न किया, जो 32% की वृद्धि है। 2026 और उसके बाद इस सेगमेंट में तेजी से वृद्धि देखने पर आश्चर्यचकित न हों -- AMD के इंस्टिंक्ट डेटा सेंटर ग्राफिक्स कार्ड और Epyc सर्वर प्रोसेसर को हाइपरस्केलर्स के बीच व्यापक रूप से अपनाया जा रहा है, जैसा कि प्रबंधन ने फरवरी की कमाई कॉल में उल्लेख किया था।
AMD का दावा है कि शीर्ष 10 AI कंपनियों में से आठ इसके इंस्टिंक्ट प्रोसेसर का उपयोग कर रही हैं। इसके अतिरिक्त, Amazon, Alphabet's Google, और अन्य जैसे शीर्ष हाइपरस्केलर्स ने पिछले साल AMD के Epyc सर्वर सेंट्रल प्रोसेसिंग यूनिट (CPU) द्वारा संचालित 500 से अधिक क्लाउड इंस्टेंस लॉन्च किए। इस बीच, AMD द्वारा अपने आगामी चिप प्लेटफार्मों के लिए हाइपरस्केलर्स के साथ हस्ताक्षरित विशाल अनुबंध यह संकेत देते हैं कि कंपनी का डेटा सेंटर व्यवसाय आने वाले वर्षों में स्वस्थ वृद्धि के लिए अच्छी स्थिति में है।
कुल मिलाकर, AMD का मानना है कि पीसी, गेमिंग और डेटा सेंटर में कई विकास के अवसर इसे अगले तीन से पांच वर्षों में प्रति शेयर कम से कम $20 की कमाई करने में मदद कर सकते हैं। यह AMD की 2024 की कमाई की तुलना में एक बड़ी छलांग होगी, जो दर्शाता है कि यह सेमीकंडक्टर स्टॉक लंबे समय में निवेशकों को काफी अमीर बना सकता है।
Apple
Apple ने अब तक AI बाजार में कोई खास हलचल नहीं मचाई है, आलोचकों का कहना है कि यह जनरेटिव AI स्मार्टफोन में Samsung और Google जैसे प्रतिद्वंद्वियों से पिछड़ गया है, लेकिन निवेशकों को बड़ी तस्वीर देखने से फायदा होगा।
IDC के अनुसार, Apple 2025 की चौथी तिमाही में 24.2% बाजार हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा स्मार्टफोन विक्रेता था। इसने तिमाही के दौरान 81.3 मिलियन आईफोन शिप किए, जबकि वार्षिक शिपमेंट 247.8 मिलियन थे, जो 2024 के स्तर से 6.3% अधिक है। Apple के आईफोन शिपमेंट ने 2025 में बाजार की समग्र 1.9% वृद्धि को पार कर लिया।
इसलिए, भले ही Apple को अपने स्मार्टफोन प्रतिद्वंद्वियों से AI में पीछे माना जाता है, लेकिन इसके बिक्री के आंकड़े अन्यथा सुझाव देते हैं। हालांकि, Apple की AI विकास क्षमता व्यवसाय के हार्डवेयर पक्ष में नहीं है। बेशक, कंपनी अपने आईफोन, आईपैड और मैकबुक को AI सुविधाओं से लैस करके स्वस्थ विकास दर बनाए रख सकती है, लेकिन वास्तविक मुद्रीकरण अवसर सॉफ्टवेयर में निहित है।
Apple प्रबंधन ने जनवरी की कमाई कॉल में उल्लेख किया कि उद्यम उत्पादकता में सुधार के लिए इसके AI-सक्षम उपकरणों का उपयोग कर रहे हैं। साथ ही, 2.5 बिलियन से अधिक सक्रिय उपकरणों के कंपनी के विशाल स्थापित आधार का मतलब है कि यह विभिन्न Apple इंटेलिजेंस सुविधाओं का मुद्रीकरण कर सकती है। बेशक, Apple इस बात पर चुप्पी साधे हुए है कि यह अपनी AI पेशकशों का मुद्रीकरण करने की योजना कैसे बनाती है, लेकिन यह उन ग्राहकों के लिए सशुल्क सदस्यता स्तर की पेशकश कर सकती है जो उन्नत AI सुविधाओं का उपयोग करना चाहते हैं।
OpenAI, Microsoft और Google जैसी AI कंपनियां उन्नत सुविधाओं के लिए ग्राहकों से शुल्क लेती हैं, इसलिए यदि Apple उसी दिशा में आगे बढ़ता है तो आश्चर्यचकित न हों। इस प्रकार, Apple स्टॉक लंबे समय में एक बड़ा AI विजेता साबित हो सकता है, क्योंकि यह इस तकनीक के हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर दोनों पक्षों से लाभान्वित हो सकता है।
यह शायद बताता है कि विश्लेषक आगे चलकर इसकी कमाई में थोड़ी वृद्धि की उम्मीद क्यों कर रहे हैं।
यह देखते हुए कि यह "Magnificent Seven" स्टॉक 2026 में 8% से अधिक गिर गया है, निवेशक इसे लंबी अवधि के दृष्टिकोण से अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने पर विचार कर सकते हैं। आखिरकार, AI Apple के विकास को सुपरचार्ज कर सकता है जब कंपनी अपने विशाल उपयोगकर्ता आधार का लाभ उठाकर इस तकनीक से पैसा कमाना तय करती है।
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*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 2 अप्रैल, 2026 तक।
हर्ष चौहान का उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थान नहीं है। The Motley Fool के पास एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज, Alphabet, Amazon, Apple और Microsoft में हिस्सेदारी है और उनकी अनुशंसा करता है और Apple के शेयर शॉर्ट कर रहा है। The Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"AMD में वास्तविक निकट-अवधि के रुझान हैं लेकिन अनदेखी किए जा रहे मार्जिन हेडविंड्स का सामना करना पड़ता है; Apple का AI अपसाइड निश्चितता के रूप में मूल्य निर्धारण किया गया है जब यह अनुमानित रहता है।"
लेख दो बहुत अलग थीसिस को मिला देता है। AMD का 34% राजस्व वृद्धि और 8 में से 10 AI कंपनियों द्वारा इंस्टिंक्ट का उपयोग ठोस और बचाव योग्य है - लेकिन $20 EPS लक्ष्य Nvidia (~80% AI एक्सेलेरेटर बाजार हिस्सेदारी) से बढ़ती प्रतिस्पर्धा और हाइपरस्केलर से कस्टम सिलिकॉन के बावजूद शून्य मार्जिन संकुचन मानता है। Apple का 2.5B स्थापित आधार वास्तविक है, लेकिन मुद्रीकरण पथ अनुमानित थिएटर है। लेख भुगतान करने की इच्छा के प्रसार के बावजूद ओपन-सोर्स विकल्पों की बहुतायत के साथ ऑन-डिवाइस AI के लिए उद्यम सदस्यता प्रीमियम का भुगतान करने के लिए शून्य प्रमाण प्रदान करता है। दोनों स्टॉक ने 6-8% पीछे हट दिया है, लेकिन यह शोर है - वास्तविक प्रश्न यह है कि क्या वर्तमान मूल्यांकन निष्पादन जोखिम को मूल्य निर्धारण करता है।
AMD के डेटा सेंटर सकल मार्जिन पहले से ही 50%+ से 40 के मध्य में संकुचित हो गए हैं क्योंकि हाइपरस्केलर वॉल्यूम छूट की मांग करते हैं; यदि वह प्रवृत्ति जारी रहती है, तो $20 EPS गणितीय रूप से अप्राप्य है। Apple का 'AI मुद्रीकरण' निश्चितता के रूप में मूल्य निर्धारण किया गया है जब यह अनुमानित रहता है; छह महीनों से मूल्य निर्धारण और अपनाने के मैट्रिक्स पर कंपनी चुप रही है, जो आंतरिक संदेह का सुझाव देती है।
"बाजार वर्तमान में इन शेयरों को मूल्य निर्धारण कर रहा है जो एक सिद्ध, स्केलेबल मुद्रीकरण ढांचे के बिना अनुमानित AI सॉफ्टवेयर राजस्व पर आधारित है।"
AMD और Apple के लिए लेख का थीसिस आशावादी दीर्घकालिक अनुमानों पर निर्भर करता है जो वर्तमान मार्जिन संपीड़न जोखिमों को पूरी तरह से ध्यान में नहीं रखते हैं। AMD के लिए, $20 EPS के लिए मार्ग Nvidia के प्रमुख सॉफ्टवेयर मोआट और CUDA पारिस्थितिकी तंत्र के खिलाफ आक्रामक डेटा सेंटर विकास को बनाए रखने पर निर्भर करता है, जो वर्तमान में डेवलपर्स को फंसाता है। इस बीच, Apple का 'मुद्रीकरण' तर्क अनुमानित है; यह मानता है कि हार्डवेयर चक्र एक सॉफ्टवेयर संलग्न दर को मजबूर कर सकता है जो अभी तक प्रकट नहीं हुआ है। जबकि दोनों गुणवत्ता वाली कंपनियां हैं, लेख AI में हार्डवेयर कमोडिटीकरण की वास्तविकता को नजरअंदाज करता है, जो AMD के मार्जिन को निचोड़ सकता है जबकि Apple के सेवाओं की वृद्धि EU और US में नियामक हेडविंड्स का सामना करती है जो AI-संचालित राजस्व मॉडल को बाधित कर सकती है।
यदि AMD डेटा सेंटर GPU में 'दूसरा सबसे अच्छा' बाजार हिस्सेदारी सफलतापूर्वक प्राप्त करता है, तो यह एक आवश्यक विकल्प के रूप में महत्वपूर्ण प्रीमियम पर कारोबार कर सकता है, जबकि Apple की गोपनीयता-केंद्रित AI प्रतिस्पर्धियों से मेल खाने के लिए संघर्ष करने वाली प्रीमियम मूल्य निर्धारण टियर का आदेश दे सकता है।
"AMD और Apple के लिए बुलिश थीसिस थीम-संचालित है लेकिन मूल्यांकन और समय पर निर्दिष्ट नहीं है, जबकि capex चक्र, रोडमैप निष्पादन और मुद्रीकरण/संलग्न जोखिम अनुमानित आय पुनरुद्धार को काफी हद तक बाधित कर सकते हैं।"
लेख का "डिप खरीदें" मामला कथा मेट्रिक्स (AMD डेटा सेंटर +32% और "टॉप 10 AI कंपनियों में से 8" इंस्टिंक्ट पर) और आशावादी आय लक्ष्यों ($20 EPS 3–5 वर्षों में) पर निर्भर करता है, बिना मूल्यांकन संदर्भ के। AMD के लिए, हाइपरस्केलर खर्च चक्रों और AI मांग सांद्रता के साथ स्विंग कर सकता है; प्लेटफ़ॉर्म संक्रमण जोखिम (इंस्टिंक्ट/Epyc रोडमैप निष्पादन) EPS स्टेप-अप में देरी कर सकता है। Apple के लिए, तर्क स्थापित-आधार मुद्रीकरण है, लेकिन यह मूल्य निर्धारण/संलग्न दर पर अस्पष्टता स्वीकार करता है - इसलिए AI सॉफ्टवेयर राजस्व अपेक्षा से धीमा हो सकता है। कुल मिलाकर: प्रशंसनीय दीर्घकालिक थीम, लेकिन लापता टुकड़ा "कितना" और "कब" है।
यदि AMD हाइपरस्केलर प्रतिबद्धताओं को निरंतर एक्सेलेरेटर मिश्रण और Apple के AI सुविधाओं को सदस्यता-शैली के मुद्रीकरण के साथ सफलतापूर्वक अनुवादित करता है, तो आय प्रक्षेपवक्र अप्रत्याशित रूप से ऊपर की ओर आश्चर्यचकित हो सकता है, भले ही निकट-अवधि के मैक्रो शोर के बावजूद।
"AMD का इंस्टिंक्ट/Epyc गति 6% 2026 YTD गिरावट के बाद $20 EPS के लिए $200,000 का समर्थन करता है।"
AMD का 2025 डेटा सेंटर राजस्व $16.6 बिलियन (32% YoY) तक पहुंच गया, जो इंस्टिंक्ट GPU द्वारा संचालित था जिसे 8 में से 10 शीर्ष AI फर्मों द्वारा अपनाया गया था और Epyc CPU द्वारा हाइपरस्केलर के 500+ इंस्टेंस को शक्ति प्रदान की गई थी, जो इसके AI ट्रैक्शन को मान्य करता है Nvidia के विविधीकरण के बीच। प्रबंधन का $20 EPS लक्ष्य 3-5 वर्षों में (~38% CAGR) बताता है, जो 2026 में 6% YTD गिरावट के बाद धैर्यवान निवेशकों के लिए 2.5x अपसाइड के लिए एक सम्मोहक प्रवेश प्रदान करते हुए, यदि MI350 श्रृंखला स्केल करती है और PC/गेमिंग मामूली रूप से उछालती है तो विश्वसनीय है। पोस्ट-6% YTD 2026 गिरावट, आगे के गुणक संभवतः मैक्रो भय के कारण और संकुचित हो जाएंगे।
Nvidia का 85%+ AI GPU प्रभुत्व और CUDA लॉक-इन AMD के हिस्से को 15% से नीचे सीमित कर सकता है, जिससे $20 EPS विफल हो सकता है क्योंकि हाइपरस्केलर ROCm पारिस्थितिकी तंत्र की अपरिपक्वता पर हिचकिचाते हैं। मंदी-संचालित capex कटौती सेमी को सबसे अधिक प्रभावित करेगी, जिससे बिक्री में विस्तार होगा।
"AMD के $20 EPS लक्ष्य को तीव्र प्रतिस्पर्धा के कारण बढ़ते मार्जिन संकुचन के कारण संरचनात्मक रूप से दोषपूर्ण बनाया गया है।"
Grok का $20 EPS गणित (38% CAGR से $4.17) मानता है कि सकल मार्जिन स्थिर रहता है - लेकिन क्लाउड डेटा दिखाता है कि यह पहले से ही 50%+ से 40 के मध्य में संकुचित हो गया है। यदि हाइपरस्केलर वॉल्यूम छूट वर्तमान प्रक्षेपवक्र पर जारी रहती है, तो यह CAGR ~20-25% तक गिर जाएगा, 38% नहीं। यह वास्तविक डाउनसाइड टेल है कि 2029 में EPS $12-14 के बजाय $20 पर क्यों उतरेगा।
"AMD के $20 EPS लक्ष्य को AI में हार्डवेयर कमोडिटीकरण के कारण संरचनात्मक रूप से दोषपूर्ण बनाया गया है।"
Grok "टॉप 10 AI फर्मों में से 8" साक्ष्य दिशात्मक रूप से उपयोगी है, लेकिन यह ग्राहक गणना के बराबर निरंतर एक्सेलेरेटर खर्च हिस्सेदारी या सकल-मार्जिन स्थायित्व नहीं है। क्लाउड/जेमिनी capex चक्र और मिश्रण जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन मैं एक लापता लिंक जोड़ता हूं: यदि राजस्व बढ़ता है, तो AMD GPU बनाम नेटवर्किंग/CPU, उच्च R&D/COGS और ROM/RAM-से-अनुमान संक्रमण में देरी करने वाली प्लेटफ़ॉर्म-स्विच लागतों के कारण अभी भी मूल्य खो सकता है।
"तीव्र प्रतिस्पर्धा और हाइपरस्केलर वॉल्यूम छूट के कारण मार्जिन संकुचन।"
पैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हुए कि AMD और Apple के लिए लेख के दीर्घकालिक अनुमान आशावादी हैं और प्रतिस्पर्धी दबावों, मार्जिन संकुचन और नियामक जोखिमों को पूरी तरह से ध्यान में नहीं रख सकते हैं। उन्होंने यह भी नोट किया कि वर्तमान स्टॉक मूल्य में गिरावट वास्तविक निष्पादन जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है।
"बेंचमार्क में AMD का अनुमानित TCO नेतृत्व प्रशिक्षण से अनुमान तक AI की मांग बदलने पर शेयर लाभ स्थापित करता है।"
बेंचमार्क में AMD का अनुमानित TCO नेतृत्व AI की मांग प्रशिक्षण से अनुमान तक बदलने पर ASP/मार्जिन और स्थायित्व को बनाए रख सकता है।
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहींपैनलिस्ट आम तौर पर सहमत हुए कि लेख के दीर्घकालिक अनुमान आशावादी हैं और प्रतिस्पर्धी दबावों, मार्जिन संकुचन और नियामक जोखिमों को पूरी तरह से ध्यान में नहीं रख सकते हैं। उन्होंने यह भी नोट किया कि वर्तमान स्टॉक मूल्य में गिरावट वास्तविक निष्पादन जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है।
बेंचमार्क में AMD का अनुमानित TCO नेतृत्व AI की मांग प्रशिक्षण से अनुमान तक बदलने पर ASP/मार्जिन और स्थायित्व को बनाए रख सकता है।
तीव्र प्रतिस्पर्धा और हाइपरस्केलर वॉल्यूम छूट के कारण मार्जिन संकुचन।