मैं एएमडी का सबसे मजबूत बुल मामला इसकी तेज होती एआई चिप लॉन्च में देखता हूं, जैसे कि एमआई450 जीपीयू, जो विस्फोटक मांग के बीच एनवीडिया से डेटा सेंटर शेयर को काट सकता है। स्टॉक देर अप्रैल में $86 से बढ़कर पिछले सप्ताह $146 हो गया है, जो उस प्रक्षेपवक्र में विशाल निवेशक विश्वास को दर्शाता है जिसमें प्रमुख हफ्तों में 300 मिलियन से अधिक शेयरों की मात्रा में वृद्धि हुई है। ईपीएस टीटीएम $1.74 से बढ़कर $2.02 तक बढ़ गया है, जो साबित करता है कि कमाई का गति वास्तविक और टिकाऊ है। टीटीएम पर शुद्ध मार्जिन 10.3% थोड़ा ऊपर की ओर इशारा करता है, जो पैमाने के साथ बेहतर लाभप्रदता का संकेत देता है।
एएमडी का भालू मामला इसकी आसमान छूती हुई मूल्यांकन के ढहने पर टिका है यदि एआई विकास निराशाजनक साबित होता है या एनवीडिया प्रभुत्व बनाए रखता है, जिससे यह एक महंगी भी-भी साबित होती है। पी/ई टीटीएम 105 एनवीडिया के 45 को बौना बनाता है, जिसका अर्थ है कि बाजार त्रुटिहीन निष्पादन की मांग करता है जिस पर इतिहास सवाल उठाता है। टीटीएम का आरओई केवल 5.6% एनवीडिया के 104% से बहुत कम है, जो दर्शाता है कि एएमडी शेयरधारक धन को एनवीडिया की तुलना में बहुत कम कुशलता से लाभ में परिवर्तित करता है। 5.3 पर ऋण/इक्विटी जोखिम को बढ़ाता है, यदि मार्जिन वापस फिसल जाते हैं तो डाउनसाइड को बढ़ाता है।