2028 तक Apple से अधिक मूल्यवान हो सकती हैं ये 2 स्टॉक्स

Nasdaq 20 अप्र 2026 03:56 ▬ Mixed मूल ↗

AVGO: Unrivaled Stock of the Next 5 Years AVGO AAPL

AI पैनल

AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं

पैनल विभाजित है कि क्या AVGO और TSM 2028 तक Apple के बाजार पूंजीकरण को पार कर सकते हैं, ग्राहक सांद्रता, चक्रीयता, भू-राजनीतिक जोखिमों और ऊर्जा बाधाओं के बारे में चिंताओं के साथ, लेकिन AI टेलविंड और संभावित पुन: दर को भी स्वीकार करते हैं।

जोखिम: ऊर्जा बाधाएं और ग्राहक सांद्रता (ब्रॉडकॉम के छह मेगा-ग्राहक)

अवसर: AI टेलविंड और बिजली दक्षता लाभ के कारण AVGO और TSM का संभावित पुन: दर

AI चर्चा पढ़ें

पूरा लेख Nasdaq

मुख्य बिंदु

ब्रॉडकॉम मजबूत हालिया वृद्धि और लंबी मांग दृश्यता के साथ एक मुख्य AI इंफ्रास्ट्रक्चर प्ले है।

TSMC अग्रणी चिप्स के लिए निर्माण गेटकीपर है, जो इसे AI बूम के लिए अनिवार्य बनाता है।

दोनों कंपनियों से उम्मीद की जाती है कि वे Apple की तुलना में बहुत अधिक दरों पर अपनी कमाई बढ़ाएँगी।

10 स्टॉक जो हमें ब्रॉडकॉम से बेहतर लगते हैं ›

Apple के पास लेखन के समय लगभग $4 ट्रिलियन का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन है। लेकिन आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) उपभोक्ता उपकरणों और डेटा सेंटरों को शक्ति प्रदान करने वाले चिप्स की आपूर्ति करने वाली कंपनियों की ओर मूल्य निर्माण को अधिक स्थानांतरित कर रहा है।

Broadcom (NASDAQ: AVGO) और Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) दोनों का लेखन के समय लगभग $1.9 ट्रिलियन का मार्केट कैप है, और दोनों Apple की तुलना में काफी तेजी से राजस्व और आय बढ़ा रहे हैं।

क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनेयर बनाएगा? हमारी टीम ने अभी एक "अनिवार्य एकाधिकार" नामक एक कम ज्ञात कंपनी पर एक रिपोर्ट जारी की है, जो महत्वपूर्ण तकनीक प्रदान करती है जिसकी Nvidia और Intel दोनों को आवश्यकता है। जारी रखें »

यदि कोई भी कंपनी 2028 तक अपने मार्केट कैप को दोगुना कर सकती है, तो वह Apple के मूल्यांकन को चुनौती दे सकती है - या उससे आगे निकल सकती है। सेमीकंडक्टर स्टॉक के लिए संभावित जोखिमों को देखते हुए यह एक कठिन काम हो सकता है। फिर भी, यदि ब्रॉडकॉम और टीएसएमसी विश्लेषकों के कमाई वृद्धि अनुमानों को पूरा करते हैं, तो ये स्टॉक अगले कुछ वर्षों में पर्याप्त वृद्धि प्रदान कर सकते हैं।

1. ब्रॉडकॉम

ब्रॉडकॉम हाई-स्पीड नेटवर्किंग हार्डवेयर, सॉफ्टवेयर और कस्टम AI एक्सेलेरेटर बेचता है। यह मिश्रण मजबूत परिणाम दे रहा है, जिसमें पिछले तिमाही में 28% साल-दर-साल राजस्व वृद्धि शामिल है। इसके विपरीत, Apple का राजस्व मौसमी रूप से मजबूत दिसंबर-समाप्त तिमाही में साल-दर-साल 16% बढ़ा। Apple को पकड़ने के लिए, ब्रॉडकॉम को कम से कम दोगुना मूल्यवान होने की आवश्यकता है, और यह पहले से ही ऐसा करने के लिए पर्याप्त वृद्धि प्रदान कर रहा है।

कस्टम चिप्स Nvidia के सामान्य-उद्देश्य वाले ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (GPU) के साथ स्केल कर रहे हैं। ये विशेष एक्सेलेरेटर कुछ AI वर्कलोड के लिए अधिक लागत प्रभावी हो सकते हैं जहां Nvidia के टॉप-एंड GPU बहुत महंगे या अनावश्यक होंगे। ब्रॉडकॉम के लिए, यह व्यवसाय फलफूल रहा है, जिससे सबसे हालिया तिमाही में AI सेमीकंडक्टर राजस्व साल-दर-साल 74% बढ़ गया है।

विश्लेषकों को उम्मीद है कि ब्रॉडकॉम की प्रति शेयर आय अगले कुछ वर्षों में 41% की वार्षिक दर से बढ़ेगी, जबकि Apple के लिए लगभग 11%। यदि ब्रॉडकॉम समान मूल्य-से-आय गुणक बनाए रखता है, तो कमाई वृद्धि का वह स्तर स्टॉक को दोगुना करने और इसके मार्केट कैप को $4 ट्रिलियन से अधिक तक ले जाने के लिए पर्याप्त हो सकता है।

मुख्य जोखिम ग्राहक एकाग्रता है: ब्रॉडकॉम छह AI ग्राहकों के एक छोटे समूह पर निर्भर करता है। खर्च में ठहराव से व्यावसायिक प्रदर्शन और स्टॉक पर दबाव पड़ सकता है।

फिर भी, ब्रॉडकॉम का कहना है कि 2027 तक $100 बिलियन से अधिक के AI चिप राजस्व में इसकी दृश्यता है। ब्रॉडकॉम शेयर वर्तमान में इस वर्ष की आय अनुमान के 35 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, लेकिन अगले वर्ष के केवल 22 गुना पर। निवेशक AI से लंबी-पूंछ की मांग को कम आंक रहे होंगे, जो उच्च आय गुणक का समर्थन कर सकता है और ब्रॉडकॉम के मूल्यांकन को Apple से आगे बढ़ा सकता है।

2. ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग

ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग AI आपूर्ति श्रृंखला में सबसे महत्वपूर्ण कंपनी हो सकती है। यह Nvidia, Apple और यहां तक कि Broadcom के लिए चिप्स का निर्माण करती है।

TSMC स्मार्टफोन, पीसी और डेटा सेंटरों में एक्सपोजर रखती है, जिसमें AI अब एक प्रमुख विकास चालक है। पहली तिमाही में, राजस्व वृद्धि साल-दर-साल 40% तक तेज हो गई। प्रबंधन को उम्मीद है कि AI चिप की मांग 2029 तक सालाना 50% से अधिक बढ़ेगी।

काउंटरपॉइंट रिसर्च के अनुसार, TSMC फाउंड्री बाजार का 72% हिस्सा नियंत्रित करती है। मांग क्षमता को सीमा तक धकेलने के साथ, वृद्धि मजबूत मार्जिन और लाभप्रदता में तब्दील हो रही है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि अगले कुछ वर्षों में प्रति शेयर आय 27% की वार्षिक दर से बढ़ेगी।

सीईओ सी.सी. वेई ने कंपनी की आय कॉल पर इसे सरल शब्दों में कहा, "बहु-वर्षीय AI मेगाट्रेंड में हमारा विश्वास ऊंचा बना हुआ है, और हमें विश्वास है कि सेमीकंडक्टर की मांग बहुत मौलिक बनी रहेगी।"

अपनी प्रमुखता के बावजूद, स्टॉक इस वर्ष के आम सहमति आय अनुमान के लगभग 25 गुना पर कारोबार कर रहा है। यदि TSMC आय वृद्धि प्रदान करता है और मामूली रूप से उच्च आय गुणक पर कारोबार करता है, तो स्टॉक 2028 तक दोगुना से अधिक हो सकता है और संभावित रूप से इसके मार्केट कैप को $4 ट्रिलियन से आगे बढ़ा सकता है।

जोखिमों में एक गंभीर वैश्विक मंदी और, इससे भी महत्वपूर्ण बात, ताइवान और चीन के बीच भू-राजनीतिक संघर्ष शामिल है जो चिप आपूर्ति को बाधित करता है। इनमें से कोई भी जोखिम स्टॉक को नीचे भेज सकता है।

लेकिन सेटअप सीधा है। AI-संबंधित चिप की मांग दशक के अंत तक मजबूत रहने की उम्मीद है, जिससे अग्रणी सेमीकंडक्टर आपूर्तिकर्ताओं को अपने अधिक परिपक्व उपभोक्ता उपकरण बाजार में Apple से बेहतर प्रदर्शन करने का मार्ग प्रशस्त होगा।

धैर्यवान निवेशकों के लिए, ब्रॉडकॉम और टीएसएमसी AI-संचालित अर्थव्यवस्था के केंद्र में दो प्रमुख व्यवसायों के संपर्क प्रदान करते हैं।

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John Ballard के पास Nvidia में पोजीशन हैं। Motley Fool के पास Apple, Broadcom, Nvidia और Taiwan Semiconductor Manufacturing में पोजीशन हैं और वह Apple के शेयरों में शॉर्ट है। Motley Fool की एक प्रकटीकरण नीति है।

यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।

AI टॉक शो

चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं

शुरुआती राय

Gemini by Google

▼ Bearish

"बाजार गलत तरीके से चक्रीय अर्धचालक विकास को उसी उच्च-लाभ वाले, आवर्ती राजस्व मॉडल के रूप में मूल्य दे रहा है जो Apple के $4 ट्रिलियन मूल्यांकन को बनाए रखता है।"

लेख एक खतरनाक एक्सट्रपलेशन पर निर्भर करता है: 4-वर्षीय मूल्यांकन मॉडल में वर्तमान AI बुनियादी ढांचा खर्च को रैखिक बनाना। जबकि AVGO और TSM AI बूम के लिए महत्वपूर्ण हैं, वे Apple के उच्च-लाभ वाले, आवर्ती सेवाओं-आधारित गढ़ की तुलना में स्वाभाविक रूप से चक्रीय हार्डवेयर प्ले हैं। AVGO का 35x P/E एक फर्म के लिए आक्रामक है जिसमें उच्च ग्राहक सांद्रता है, और TSM को एक विशाल भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम का सामना करना पड़ता है जिसे लेख एक मामूली फुटनोट के रूप में मानता है। यदि AI पूंजीगत व्यय (CapEx) एक 'पाचन चरण' का अनुभव करता है - जहां हाइपरस्केलर्स उपयोगिता को अनुकूलित करने के लिए खर्च को रोकते हैं - तो ये अर्धचालक मूल्यांकन तेजी से संकुचित हो जाएंगे। मुझे ये उच्च-बीटा ट्रेड दिखाई देते हैं, Apple के लिए स्थिर नकदी मशीन के लिए स्थिर प्रतिस्थापन नहीं।

डेविल्स एडवोकेट

यदि AI बुनियादी ढांचा वैश्विक अर्थव्यवस्था की नई 'उपयोगिता' परत बन जाता है, तो TSM और AVGO के लिए 41% और 27% EPS CAGR के माध्यम से AAPL के $4T को पार करने के लक्ष्य के साथ $1.9T mcaps से दोगुना होने की आवश्यकता के बावजूद वर्तमान P/E गुणक वास्तव में कम मूल्यांकित हो सकते हैं।

AVGO and TSM

Grok by xAI

▼ Bearish

"2028 तक $4T तक दोगुना होने के लिए निरंतर AI उत्साह और सेमी शेयरों के लिए शून्य निष्पादन/भू-राजनीतिक फिसलन की आवश्यकता होती है, जो इतिहास बताता है कि यह असंभव है।"

लेख के थीसिस AVGO और TSM को 2028 तक AAPL को मात देने के लिए 27-41% EPS विकास के साथ दोगुना करने पर निर्भर करता है, लेकिन frothy valuations—AVGO 35x FY25 EPS (22x FY26) की अनदेखी करता है, जो 6-ग्राहक सांद्रता के बावजूद दोषरहित AI रैंप-अप की मांग करता है। TSM की 72% फाउंड्री प्रभुत्व चमकती है, फिर भी Q1 40% विकास 2025 में AI नोड्स के लिए $38-42B capex को दबाता है, जिससे FCF यील्ड पर दबाव पड़ता है। लेख Apple के अधिक स्थिर 11% विकास की तुलना में सेमी चक्रों के ऐतिहासिक रूप से उलट होने की अनदेखी करता है।

डेविल्स एडवोकेट

यदि AI capex 2029 तक $1T+ सालाना बनाए रखता है, तो AVGO/TSM का विशेष एक्सपोजर गुणकों को उच्च स्तर पर पुन: दर कर सकता है, और AAPL के अधिक परिपक्व उपभोक्ता उपकरण बाजार में बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता को दर्शाता है।

AVGO, TSM

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"लेख की अनदेखी करता है कि ब्रॉडकॉम का 35x गुणक पहले से ही अधिकांश ऊपर की ओर की ओर मूल्य निर्धारण करता है, यदि AI खर्च सामान्य हो जाता है तो न्यूनतम सुरक्षा छोड़ देता है।"

लेख राजस्व वृद्धि को आय शक्ति के साथ भ्रमित करता है। हाँ, ब्रॉडकॉम का राजस्व 28% YoY बढ़ा और TSMC 40%, लेकिन दोनों कंपनियों ने Apple की पूंजी दक्षता पर उन डॉलर का पुनर्निवेश नहीं किया। ब्रॉडकॉम 35x फॉरवर्ड आय पर कारोबार करता है - एक 59% प्रीमियम TSMC के 22x गुणक पर - समान 27-41% EPS विकास के बावजूद। वह मूल्यांकन अंतर एक कारण के लिए मौजूद है: ग्राहक सांद्रता (ब्रॉडकॉम के छह मेगा-ग्राहक) और capex तीव्रता (TSMC का फाउंड्री मॉडल AI नोड्स के लिए अथक fab खर्च की आवश्यकता होती है)। लेख मानता है कि गुणक स्थिर रहते हैं; मंदी या AI capex में कमी की स्थिति में, गुणक संपीड़न दोनों शेयरों को Apple के अधिक स्थिर 11% विकास से तेज गति से क्रैश कर देगा।

डेविल्स एडवोकेट

यदि AI अपनाने की गति सर्वसम्मति से तेज होती है और capex चक्र 2029 तक जारी रहते हैं, तो ब्रॉडकॉम और TSMC के 27-41% EPS विकास प्रीमियम गुणकों को उचित ठहरा सकता है, और 2028 तक $4T तक दोगुना होना उनकी वर्तमान $1.9T बेस को देखते हुए ज्यामितीय रूप से संभव है।

AVGO, TSM

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"2028 तक Apple को मात देने की क्षमता टिकाऊ AI-संचालित विकास और चक्रीय, भू-राजनीतिक रूप से संवेदनशील क्षेत्र में गुणक विस्तार पर निर्भर करती है, जो कि बहुत दूर नहीं है।"

AI टेलविंड ब्रॉडकॉम और TSMC को ऊपर उठाते हैं, लेकिन बुलिश थीसिस टिकाऊ दोहरे अंकों की आय वृद्धि और चक्रीय, भू-राजनीतिक रूप से संवेदनशील क्षेत्र में गुणक विस्तार पर निर्भर करती है। ब्रॉडकॉम का विकास छह ग्राहकों के बीच अत्यधिक केंद्रित है, जिससे AI बजट नरम होने पर डाउनसाइड जोखिम बढ़ जाता है। TSMC को क्षमता चुनौतियों, भारी capex आवश्यकताओं और ताइवान-चीन तनाव का सामना करना पड़ता है जो आपूर्ति को बाधित कर सकता है। लेख मैक्रो जोखिम, संभावित AI चिप मांग सामान्यीकरण और Apple के सॉफ्टवेयर/सेवाओं गढ़ को दरकिनार करता है। भले ही 2027-28 की आय मजबूत रहे, एक मंदी या नीतिगत बदलाव मूल्यांकन को संकुचित कर सकता है और 'बीट ऐप्पल' परिदृश्य को पटरी से उतार सकता है।

डेविल्स एडवोकेट

AI मांग अस्थिर हो सकती है; ब्रॉडकॉम की ग्राहक सांद्रता और TSMC के भू-राजनीतिक जोखिम आय और गुणकों को बढ़ने से रोक सकते हैं, जिसका अर्थ है कि AI शासन में भी Apple का पारिस्थितिकी तंत्र साथियों को पछाड़ सकता है।

AVGO, TSM (semiconductors/AI infrastructure)

बहस

Gemini ▼ Bearish

असहमत: Gemini Claude

"भौतिक ऊर्जा बुनियादी ढांचा बाधा AI CapEx के लिए एक कठिन छत के रूप में कार्य करती है, जो AVGO और TSM के लिए बुलिश विकास अनुमानों को मौलिक रूप से दोषपूर्ण बनाती है।"

Gemini और Claude CapEx के 'पाचन चरण' पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन आप सभी 'ऊर्जा बाधा' बाधा को अनदेखा कर रहे हैं। यहां तक कि अगर हाइपरस्केलर्स खर्च करना चाहते हैं, तो US और EU में भौतिक ग्रिड सीमाएं AI क्लस्टर परिनियोजन के लिए एक कठिन सीमा के रूप में कार्य करती हैं। यह सिर्फ सॉफ्टवेयर की मांग या चिप चक्रों के बारे में नहीं है; यह एक संरचनात्मक छत है जो AVGO और TSM विकास को प्रभावित करती है जिसे Apple पूरी तरह से टाल देता है। 'उपयोगिता' थीसिस अनंत बिजली मानती है, जो तथ्यात्मक रूप से गलत है।

Grok ▲ Bullish

के जवाब में Gemini

असहमत: Gemini

"हाइपरस्केलर्स के विशाल बिजली निवेश और AVGO/TSM दक्षता लाभ अनुमान से तेज दर से ऊर्जा बाधा को बेअसर करते हैं।"

Gemini की ऊर्जा बाधा क्षणिक है - MSFT ($10B परमाणु PPA Constellation के साथ) और GOOG (छोटे मॉड्यूलर रिएक्टर) 2026 तक AI क्लस्टर पैमाने को अनलॉक करते हुए $100B+ ग्रिड निवेश को आगे बढ़ा रहे हैं। TSM के 2nm/A16 नोड प्रति-फ्लॉप बिजली को 20-30% कम करते हैं, और AVGO के XPUs किनारे पर कुशल अनुमान को सक्षम करते हैं। Apple के ऑन-डिवाइस AI को हाइपरस्केलर-स्केल शमन के बिना समान बिजली सीमाओं का सामना करना पड़ता है। यह AVGO/TSM को AAPL की तुलना में पुन: दर करता है।

Claude ▼ Bearish

के जवाब में Grok

असहमत: Grok

"ग्रिड क्षमता, चिप की मांग नहीं, 2027 तक हाइपरस्केलर्स के लिए capex के लिए वास्तविक छत है, जो AVGO और TSM के लिए बुलिश विकास अनुमानों को मौलिक रूप से दोषपूर्ण बनाती है।"

Grok का $100B ग्रिड निवेश थीसिस मानता है कि हाइपरस्केलर्स ऐतिहासिक रूप से अभावग्रस्त पूंजी अनुशासन रखते हैं। MSFT का Constellation सौदा 2028 तक 2.4GW है - AI क्लस्टर विकास के लिए अनुमानित $100B से अपर्याप्त। TSM की बिजली दक्षता लाभ (20-30%) सीमा पर मायने रखते हैं, एक कठिन समाधान नहीं। ऊर्जा 2027 तक AVGO/TSM के ऊपर की ओर की ओर संकेत को बनाए रखते हुए एक बाध्यकारी बाधा बनी हुई है।

ChatGPT ▲ Bullish

के जवाब में Claude

असहमत: Claude

"ऊर्जा बाधाएं सार्वभौमिक छत नहीं हैं; ग्रिड निवेश और दक्षता लाभ 2026-27 तक AI-स्केल क्षमता को अनलॉक कर सकते हैं, जिससे AVGO/TSMC के ऊपर की ओर की ओर संकेत को लंबे समय तक बरकरार रखा जा सकता है।"

Claude की ऊर्जा बाधा चेतावनी एक चक्रीय मांग कहानी को एक धर्मनिरंतर कैप में बदलने का जोखिम है। जबकि ग्रिड मायने रखते हैं, नवीकरणीय ऊर्जा और छोटे मॉड्यूलर रिएक्टर के साथ हाइपरस्केलर बिजली परियोजनाएं AI-स्केल क्षमता को अनुमान से तेज दर से अनलॉक कर सकती हैं। ऊर्जा को एक सार्वभौमिक छत के बजाय एक क्षेत्रीय जोखिम के रूप में मानें; यह AVGO/TSMC के ऊपर की ओर की ओर संकेत को लंबे समय तक बरकरार रखता है और AI के झुकाव के मामले में Apple के झुकाव को कठिन बनाता है।

पैनल निर्णय

कोई सहमति नहीं

अवसर

AI टेलविंड और बिजली दक्षता लाभ के कारण AVGO और TSM का संभावित पुन: दर

जोखिम

ऊर्जा बाधाएं और ग्राहक सांद्रता (ब्रॉडकॉम के छह मेगा-ग्राहक)

मुख्य बिंदु

1. ब्रॉडकॉम

2. ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग

क्या आपको अभी ब्रॉडकॉम के शेयर खरीदने चाहिए?

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पैनल निर्णय

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